MacroTalks

นโยบาย Common prosperity ของจีนที่ต้องการที่จะนำพาประเทศจีนก้าวสู่สังคมที่รุ่งเรืองอย่างทั่วถึงและสร้างความมั่นคงทางสังคม ก็ได้สร้างความปั่นป่วนและเพิ่มความกังวลให้แก่นักลงทุนในตลาดหุ้นจีนเป็นอย่างมาก แล้วอะไรจุดประกายให้จีนดำเนินนโยบายนี้ ? ถ้าหากภาครัฐจะเข้ามากำกับภาคเอกชนมากขึ้น ธุรกิจไหนที่มีจะมีความเสี่ยงสูง ? และผลกระทบต่อธุรกิจไทยจะเป็นอย่างไรหากเศรษฐกิจจีนชะลอตัว ?   

พูดคุยกับ  

ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities) 

และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)  

#KKPResearch​ #KiatnakinPhatra #เกียรตินาคินภัทร #เศรษฐกิจ

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย 
(Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)

เศรษฐกิจไทยแบบเก่ากำลังไม่เหมาะกับโลกยุคใหม่ที่มีสภาพแวดล้อมเปลี่ยนไปอย่างมหาศาล... เมื่อภาคอุตสาหกรรมของไทยแข่งไม่ไหว คำตอบของเศรษฐกิจไทยจึงอาจเป็น “ภาคบริการ” แต่ต้องไม่ใช่ภาคบริการแบบเก่าอย่างที่ไทยเคยทำมา เพราะสุดท้ายภาคบริการแบบเดิมจะเป็นได้แค่ตัวตามทางเศรษฐกิจ เช่น ภาคการท่องเที่ยวในช่วงทสวรรษที่ผ่านมา แล้วภาคบริการสมัยใหม่เป็นอย่างไร ไทยมีความพร้อมแค่ไหน และต้องปรับตัวอย่างไรจึงจะสามารถพัฒนาภาคบริการสมัยใหม่ให้ตัวขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจได้

พูดคุยกับ คุณธนัชพร นันทาภิวัธน์ (Analyst, KKP Research)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

1 พฤศจิกายนที่ผ่านมาเป็นวันแรกที่ไทยเปิดประเทศต้อนรับนักท่องเที่ยวต่างชาติจาก 63 ประเทศที่ฉีดวัคซีดครบโดยไม่ต้องกักตัว นับเป็นการเปลี่ยนนโยบายเป็นการ “อยู่ร่วมกับโควิด” ครั้งสำคัญ และมีนัยต่อเศรษฐกิจไทยที่พึ่งพาการท่องเที่ยวสูง โดย KKP Research มองว่าเศรษฐกิจไทยจะโตได้ 3.9% ในปี 2565 ด้วยคาดการณ์นักท่องเที่ยวทั้งปี 5.8 ล้านคน

คำถามสำคัญคือตัวเลขนี้บอกอะไรต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในปีหน้า ในภาวะที่การฉีดวัคซีนครบจำนวนโดสยังอยู่เพียงราวครึ่งหนึ่งของประชากร ขณะที่ยังมีประเด็นที่ต้องจับตาจากทั้งในและนอกประเทศ ทั้งความเสี่ยงจากการระบาดรอบใหม่ที่อาจเกิดขึ้นแม้อัตราการฉีดวัคซีนสูง ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น จังหวะการขยับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด รวมถึงการฟื้นตัวที่แผ่วลงของเศรษฐกิจจีน

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ชินวุฒิ์ เตชานุวัตร์ (Industry Research, KKP Research)

ข่าว “ดูดเงินเกลี้ยงบัญชี” ได้รับความสนใจอย่างมากในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา เพราะกระทบคนเป็นหมื่นคน สร้างความเสียหายนับร้อยล้านบาท ทำให้หลายคนสงสัยว่า เกิดอะไรขึ้นกันแน่ เงินรั่วไปทางไหน เรารู้อะไรและไม่รู้อะไร และเรื่องแบบนี้จะป้องกันได้อย่างไร

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณณัฐ เหลืองนฤมิตชัย ผู้ติดตามข่าวนี้อย่างใกล้ชิด

หลังจากที่เราเห็นอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงในระดับ 4-5% ต่อเนื่องกันหลายเดือน ประเด็นสำคัญที่ถกเถียงกันตั้งแต่ต้นปีที่เริ่มเห็นตัวเลขเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นคือเงินเฟ้อครั้งนี้จะกลับมา “ชั่วคราว (transitory)” หรือ “ถาวร (persistent)” คำตอบขึ้นอยู่กับคำถามสำคัญอีกคำถามว่า อะไรคือปัจจัยหลักของเงินเฟ้อในรอบนี้ ระหว่างปัจจัยจากฝั่งอุปสงค์ (demand-pull) หรือฝั่งอุปทาน (cost-push) แล้ว FED และธนาคารกลางหลายประเทศทั่วโลกจะเริ่มเข้ามามี action อะไรต่อจากนี้ ความเสี่ยงเงินเฟ้อพร้อมกับเศรษฐกิจที่อาจจะชะลอตัวลงหลังจากนี้ (stagflation) จะน่ากังวลเหมือนที่ Jerome Powell ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ ถึงกับบอกว่าเป็นอะไรที่น่าอึดอัดใจ “frustrating” จริงมั๊ย และสุดท้ายเราจะปรับทิศทางการลงทุนในโลกที่มีเงินเฟ้ออย่างไรดี

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณวรเทพ วงศ์วิริยะสิทธิ์ (Analyst, KKP Research)

ย้อนหลังกลับไป 4-5 ปีก่อนการระบาดของโควิดค่าเงินบาทมีแนวโน้มแข็งค่ามาโดยตลอด จากหลายปัจจัยเชิงโครงสร้างทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลต่อเนื่องจากทั้งดุลการค้าและบริการ อย่างไรก็ตามในช่วงที่ผ่านมาค่าเงินบาทอ่อนค่าลงต่อเนื่องจนใกล้แตะระดับ 34 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ฯ อ่อนค่าที่สุดในรอบปีและมากกว่าประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค คำถามที่หลายคนสงสัย คือ ปัจจัยอะไรที่ส่งผลให้เงินบาทอ่อนค่าลงมากในปีนี้ ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจคืออะไร เงินบาทจะอ่อนค่าตลอดไปไหม และปัจจัยอะไรที่จะเปลี่ยนให้บาทกลับมาแข็งค่าได้อีกครั้ง

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

ความกังวลและความผันผวนในตลาดการเงินโลกเพิ่มสูงขึ้นมาก เมื่อ Evergrande บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ของจีน ซึ่งมีหนี้ขนาดใหญ่สูงถึง 10 ล้านล้านบาท มีความน่าจะเป็นสูงที่จะผิดนัดชำระหนี้ แต่คำถามที่สำคัญคือ วิกฤตครั้งนี้เกิดขึ้นจาก Evergrade คนเดียว หรือ มีต้นตอบางอย่างที่ส่งผลกระทบต่อทั้งตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีน? สถานการณ์ของ Evergrande จะลุกลามกลายไปเป็นวิกฤตการเงินครั้งใหญ่คล้ายปี 2008 หรือไม่​? ผลกระทบต่อเศรษฐกิจจีนโดยรวมคืออะไรแล้วจะส่งผลต่อเศรษฐกิจไทยในช่องทางไหนได้บ้าง?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

สัญญาณความขัดแย้งและการแข่งขันทางเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ และจีนเริ่มทวีความรุนแรงมากยิ่งขึ้น ทั้งสองฝ่ายต่างก็พยายามจะก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำในเทคโนโลยีเพื่อเพิ่มเครื่องยนต์ใหม่ในการเติบโตทางเศรษฐกิจ ยกระดับชีวิตความเป็นอยู่ห้กับพลเมือง รวมไปถึงเพิ่มความปลอดภัยและความมั่นคงให้แก่ประเทศได้ โดยการแข่งขันทางด้านเทคโนโลยีจะเกิดขึ้นหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็น เทคโนโลยี AI เทคโนโลยีพลังงานสะอาด หรือเทคโนโลยีอวกาศ แต่จริงๆแล้ว ศูนย์กลางของการแข่งขันและความขัดแย้งทางเทคโนโลยีจะอยู่ที่เทคโนโลยีอะไร? ความเสี่ยงต่อห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีมีอะไรบ้าง ? แล้วผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจไทยจะเป็นอย่างไร? เมืองไทยจะสามารถเป็นฐานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ได้หรือไม่?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

ย้อนหลังกลับไปตั้งแต่ก่อนการระบาดของโควิด-19 พัฒนาการทางเทคโนโลยีที่เติบโตมาอย่างต่อเนื่อง กำลังสร้างความเสี่ยงกับแรงงานทั้งในภาคการผลิตและภาคบริการโดยเฉพาะกลุ่มแรงงานทักษะต่ำที่อาจถูกแทนที่ด้วยหุ่นยนต์และนวัตกรรมใหม่ ในขณะเดียวกันเทคโนโลยีเหล่านี้ก็สร้างงานรูปแบบใหม่ที่ต้องอาศัยทักษะการทำงานที่แตกต่างไปจากเดิม เรียกได้ว่าตลาดแรงงานในโลกอนาคตกำลังจะเปลี่ยนไปแบบที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนทั้งในมิติของทักษะที่ต้องใช้และรูปแบบการทำงาน งานแบบไหนที่จะถูกกระทบ? งานแบบไหนที่จะยังเติบโตได้ดีในอนาคต? แรงงานต้องปรับตัวอย่างไร? และอะไรคือผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

โควิด-19 เร่งให้พฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคเปลี่ยนแปลงไป การซื้อของออนไลน์กลายเป็นหนึ่งในกิจวัตรประจำวัน ทำให้มูลค่า E-commerce เติบโตต่อเนื่องแบบก้าวกระโดด การขยายตัวของ E-commerce จะส่งผลต่อธุรกิจค้าปลีกแบบเดิม (Brick and Mortar) อย่างไร? สินค้าหมวดใดบ้างที่ขยายตัวดีในช่วงที่ผ่านมา? ธุรกิจอะไรที่จะได้ประโยชน์ และเสียประโยชน์ต่อไปในอีก 5 ปีข้างหน้า? รวมถึงผู้ประกอบธุรกิจจำเป็นต้องปรับตัวอย่างไรบ้าง เพื่อให้ตอบรับเทรนด์การใช้ชีวิตแบบใหม่ของผู้บริโภค?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
ดร.ชินวุฒิ์ เตชานุวัตร์ (Industry Research, KKP Research)
คุณธนัชพร นันทาภิวัธน์ (Analyst, KKP Research)

ความขัดแย้งระหว่างสองมหาอำนาจอย่างสหรัฐอเมริกาและจีนเริ่มปรากฎให้เห็นได้ชัดขึ้นในหลายมิติตลอดช่วงเวลาหลายปีที่ผ่านมา ท่าทีของสหรัฐฯ ต่อจีนได้เปลี่ยนจากคู่ค้ากลายเป็นคู่ปฏิปักษ์ในเชิงอุดมการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจ ในขณะที่โครงสร้างการเมืองของจีนก็ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากนับตั้งแต่การก้าวขึ้นมาดำรงตำแหน่งของสีจิ้นผิง แรงกระเพื่อมจากความเคลื่อนไหวครั้งสำคัญของสองยักษ์ใหญ่จะสร้างจุดเปลี่ยนอย่างไรต่อเศรษฐกิจโลกในระยะยาว? ความได้เปรียบด้านเทคโนโลยีระหว่างสหรัฐฯ-จีน จะเป็นอย่างไร? อาจมีเหตุการณ์ความตึงเครียดด้าน Geopolitics เกิดขึ้นโดยไม่คาดคิดหรือไม่? อะไรคือความเสี่ยงที่เราควรจับตามอง?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ (Advisor, Kiatnakin Phatra Financial Group)

รายงานของ Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) ชี้ให้เห็นว่า ปัจจุบันอุณหภูมิพื้นผิวโลกเพิ่มขึ้นกว่า 1 องศาเซลเซียส เมื่อเทียบกับยุคอุตสาหกรามในปี 1850-1900 ซึ่งอยู่ในระดับที่สูงที่สุดในรอบ 125,000 ปี โลกเรากำลังจะถึงจุดที่ไม่สามารถวกกลับได้ อุณหภูมิที่เพิ่มขึ้นเพียง 1 องศาเซลเซียส ได้สร้างปรากฏการณ์สภาพอากาศสุดขั้วและภัยธรรมชาติ เช่น คลื่นความร้อน ภัยแล้ง น้ำท่วม ให้เกิดถี่ขึ้นและทวีความรุนแรงมากยิ่งขึ้น

หากเรายังคงปล่อยก๊าซเรือนกระจกและทำให้อุณหภูมิยังคงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ ภัยธรรมชาติอาจกลายเป็นความเสี่ยงหลักของเศรษฐกิจ การค้า และการลงทุนในอนาคต เศรษฐกิจโลกจะได้รับผลกระทบมากแค่ไหน? หากรัฐบาลทั่วโลกตัดสินใจเริ่มร่วมมือกันแก้ไขปัญหา มาตรการที่ออกมาจะมีรูปแบบใดบ้าง? ผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการลงทุนจะอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

ตัวเลข GDP ในไตรมาส 2 ส่งสัญญาณเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแอต่อเนื่อง แม้จะมีการเติบโตได้ 7.5% เทียบกับปีก่อน แต่เหตุผลหลักเกิดจากฐานที่ต่ำของ GDP ใน ไตรมาส 2 ปีก่อน ที่หดตัวไป 12.1% ในขณะที่การบริโภคและการลงทุนในประเทศชะลอตัวลงจากไตรมาสก่อนจากผลกระทบจากการระบาดของโควิด -19 ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการแพร่ระบาดในปัจจุบัน เรียกได้ว่า “รุนแรงกว่า กว้างขวางกว่า และยาวนานกว่า” ปีก่อน ดังนั้น เศรษฐกิจในประเทศน่าจะหดตัวลงในไตรมาส 3 จากการระบาดของโควิด-19 ที่ยังอยู่ในระดับที่น่ากังวลและมาตรการ ล็อกดาวน์ที่ยังคงอยู่ต่อเนื่อง

นโยบายการคลังในปัจจุบันอาจมีขนาดไม่เพียงพอในการรับมือปัญหา และยังต้องการมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น รวมไปถึงมาตรการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาว ในฝั่งของนโยบายการเงินก็ยังมีลักษณะค่อนข้างระมัดระวังและจำกัด เมื่อเทียบกับปัญหาที่กำลังเผชิญอยู่ และเทียบกับในต่างประเทศที่มีการใช้นโยบายการเงินรูปแบบใหม่อย่างรวดเร็วเพื่อรับมือกับปัญหา แล้วนโยบายเศรษฐกิจอะไรที่ควรนำมาพิจารณาเพื่อรับวิกฤตที่รุนแรงในครั้งนี้?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

บทบาทของทางการจีนที่ออกมาตรวจสอบและกล่าวโทษบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่หรือ Big Tech ของจีนระลอกล่าสุดเป็นไปอย่างเข้มข้น Alibaba และ Tencent ถูกปรับเงินและต้องยกเลิกการควบรวมธุรกิจและหยุดพฤติการณ์กีดกันคู่แข่ง DiDi ถูกตรวจสอบด้านความปลอดภัยข้อมูลผู้ใช้งานหลังเข้าตลาดได้เพียง 2 วัน บริษัทในกลุ่ม EdTech ถูกสั่งห้ามสอนพิเศษและต้องปรับรูปแบบไม่ให้เป็นการค้ากำไร

ท่าทีที่แข็งกร้าวของทางการต่อ Big Tech เปลี่ยนไปจากเดิมที่กลุ่มเทคโนโลยีจีนได้รับการยกย่องให้เป็นความภาคภูมิใจของประเทศ การกระชับอำนาจของทางการจีนบนธุรกิจ Big Tech ล่าสุดมีนัยอย่างไร? อยู่บนตรรกะของการเมือง ทิศทางการพัฒนาประเทศ หรือด้านความมั่นคงเพื่อชิงความเป็นเลิศระหว่างจีนและสหรัฐฯ มากน้อยเพียงใด? และส่งผลต่อแนวโน้มต่อการลงทุนในภูมิภาคเป็นอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ชินวุฒิ์ เตชานุวัตร์ (Industry Research, KKP Research)

การท่องเที่ยวที่เคยเป็นเครื่องยนต์สำคัญต่อเศรษฐกิจไทยที่มีมูลค่ากว่า 12% ของ GDP ในปี 2019 กลับถูกกระทบหนักกว่า -80% ในช่วงหนึ่งปีครึ่งที่ผ่านมา ภูเก็ต sandbox ที่ปรียบเสมือนจุดเริ่มต้นที่พยายามจะหาทางออกให้กับภาคการท่องเที่ยวท่ามกลางวิกฤติในครั้งนี้ดูเหมือนจะเผชิญความท้าทายมหาศาล และยังห่างไกลจากเป้าหมายนักท่องเที่ยว 1 แสนคน จากข้อจำกัดในการเดินทางและการแพร่ระบาดที่ขยายวงกว้างขึ้น นั่นยิ่งส่งผลกระทบต่อความสามารถในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยให้ดูจะล่าช้าออกไปอีก และปีนี้ดูเหมือนจะเป็นอีกปีที่เลวร้ายของภาคการท่องเที่ยวไทย

ภาคท่องเที่ยวจะกลับมาเหมือนเดิมเมื่อไร? นักท่องเที่ยวจีนจะยังกลับมาเที่ยวไทยอยู่ไหม? หมดยุคเร่งตั้งเป้าจำนวนนักท่องเที่ยว? ไทยควรปรับเปลี่ยนรูปแบบอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณธนัชพร นันทาภิวัธน์ (Analyst, KKP Research)

ต่างชาติขายหุ้นไทยสุทธิต่อเนื่อง การลงทุนทางตรงที่ในประเทศไทยที่ลดน้อยลงเรื่อยๆ รวมทั้งการส่งออกของไทยที่ฟื้นตัวได้ช้ากว่าภูมิภาค เป็นสัญญาณที่กำลังสะท้อนว่าต่างชาติให้ความสนใจประเทศไทยน้อยลงในหลายมิติ ทำไมประเทศไทยถึงยังแก้ไขปัญหาเหล่านี้ไม่ได้? อะไรคือสาเหตุ? และทางออกคืออะไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

KKP Research ประเมินว่าการระบาดระลอกปัจจุบันของไทยจะต้องใช้มาตรการล็อกดาวน์อย่างน้อย 3 เดือนกว่าสถานการณ์จะลดความรุนแรงลง ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการบริโภคและการลงทุน ทำให้การคาดการณ์ GDP ในปี 2021 ถูกปรับลดจาก 1.5% เหลือเพียง 0.5%  หรืออาจติบลบในกรณีเลวร้าย ทำไมวิกฤติครั้งนี้ถึงส่งผลรุนแรงเช่นนั้น?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณวรเทพ วงศ์วิริยะสิทธิ์ (Analyst, KKP Research)

ในนาทีนี้ที่สถานการณ์การระบาดในประเทศไทยกำลังอยู่ในภาวะวิกฤต บทเรียนจากประเทศอื่นๆที่ผ่านการระบาดระลอกใหญ่มาแล้วเป็นอย่างไรบ้าง จำเป็นไหมที่ไทยต้องมีมาตรการล็อคดาวน์ และมาตรการเหล่านี้จะอยู่กับเราไปอีกนานแค่ไหน ?
การปิดเมืองในปีที่แล้วส่งผลกระทบอย่างยิ่งต่อเศรษฐกิจไทย แต่การปิดเมืองรอบนี้จะมีผลกระทบในด้านไหนบ้างและผละกระทบจะรุนแรงกว่ารอบที่แล้วหรือไม่ แล้วเมืองไทยจะต้องทำอะไรบ้างเพื่อให้ล็อคดาวน์ครั้งนี้ “เจ็บแต่จบ”

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

มูลค่าตลาดของธุรกิจธนาคาร ร่วงหล่นจากธุรกิจดาวรุ่งที่ใหญ่เป็นอันดับสองของตลาดฯ มีมูลค่าถึง 20% ของมูลค่าตลามรวมเหลือแค่ 8% ในปัจจุบัน เกิดอะไรขึ้นกับธุรกิจธนาคาร หรือเป็นปัจจัยชั่วคราวที่จะกลับไปสู่ยุครุ่งเรืองในที่สุด?

มีคนพูดกันว่า banking ยังมีความสำคัญในโลกอนาคต แต่ธนาคารอาจจะไม่เป็นเช่นนั้น หมายความว่าอย่างไร และมีความเป็นไปได้จริงหรือ ถ้าจริงจะโลกอนาคตเกี่ยวกับธนาคารจะเป็นอย่างไร และมีผลอย่างไรกับผู้บริโภค ธุรกิจธนาคารจะต้องปรับตัวอย่างไรถึงจะอยู่รอดแบบยังมีความรุ่งเรืองอยู่บ้าง?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณธีระพงษ์ วชิรพงศ์ (Head of Equity Research, Kiatnakin Phatra Securities)

การควบคุมแพร่ระบาดของโควิค-19 ระลอกใหม่ในไทยดูเหมือนจะเดินมาถึงทางตัน เกิดภาวะวิกฤติในระบบสาธารณสุขอย่างไม่เคยมีมาก่อน เพราะวัคซีนไม่มาตามเป้า มาตรการเยียวยาช่วยเหลือทางเศรษฐกิจก็ดูเหมือนจะไม่พอหากยังเปิดการระบาดใหม่อยู่เรื่อยๆ แล้วเมื่อไหร่เราถึงจะกลับไปสู่สภาวะปกติได้? ถอดบทเรียนจากต่างประเทศและร่วมพูดคุยแลกเปลี่ยนมุมมองว่าไทยควรทำอะไรบ้าง?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ศุภวุฒิ สายเชื้อ (Advisor, Kiatnakin Phatra Financial Group)

การแพร่ระบาดของโควิค-19 ที่น่าจะสร้างความเสียหายให้กับธุรกิจและรายได้ของครัวเรือนมหาศาล แต่ทำไมกลุ่มคนรวย ถึงยังรวยขึ้นในช่วงปีที่ผ่านมา? เปิดข้อมูลจากรายงาน Credit Suisse Global Wealth Report 2021 และรับฟังมุมมองของเราที่มีต่อปรากฎการณ์ดังกล่าว อะไรคือสาเหตุและผลกระทบ?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

KKP Research ปรับ GDP Forecast ปีนี้เติบโตเหลือเพียง 1.5% เพราะอะไร? อะไรเป็นปัจจัยกำหนดความสำเร็จของแผนเปิดประเทศ? สามารถบรรลุเป้าหมายได้มากน้อยแต่ไหน? ทางเลือกของนโยบายรัฐควรเริ่มจากอะไร? หากเปิดประเทศได้แล้ว ภาคการท่องเที่ยวจะเป็นอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

การประชุม FOMC ครั้งล่าสุดในสัปดาห์ที่แล้ว Fed ดูเหมือนจะเริ่มมีท่าทีที่เปลี่ยนแปลงไป ประมาณการณ์แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย หรือ Dot Plot ฉบับล่าสุดถือเป็น highlight ของงานที่สะท้อนความกังวลของกรรมการ Fed หลายคนที่กังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อจนอาจต้องมีการปรับดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดไว้เดิม ผลกระทบต่อตลาดจะเป็นอย่างไร และเราจะรับมืออย่างไร

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)

ทำไม CPTPP ถึงสามารถกำหนดทิศทางระยะยาวเศรษฐกิจไทยได้? ทำไมไทยถึงมี “ต้นทุน” มหาศาลหาก “ไม่เข้าร่วม CPTPP”? ความกังวลต่อ UPOV 1991 รัฐจะจัดการอย่างไร? รัฐสามารถเตรียมความพร้อมเพื่อลดผลกระทบได้หรือไม่? นโยบายรัฐควรมีบทบาทในแก้ไขปัญหาอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

สาเหตุอะไรบ้างที่ทำให้ US 10 Year Treasury ไม่ได้พุ่งขึ้นแรงแม้ว่าจะมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อมากขึ้นเรื่อยๆ เหมือนว่าตลาดก็ยังเชื่อว่า Fed คงจะยัง “patient” และผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป? หรือว่าจะมีปัจจัยอื่นที่ตลาดยังกังวล? แล้วเมื่อไหร่ที่เราต้องเริ่มระวังสัญญาณ tapering?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

Global Minimum Tax ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ? การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะส่งผลอย่างไร? แล้วจะเกี่ยวข้องกับเราอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

ทำไม FED จึงยังคงกระตุ้นเศรษฐกิจ ทั้งที่เศรษฐกิจสหรัฐดูเหมือนจะฟื้นตัวแรง? FED จะลดการกระตุ้นเศรษฐกิจเมื่อไหร่? ถ้า FED ถอนคันเร่ง แล้วจะส่งผลอย่างไรต่อการลงทุน?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)

หลายคนคงมีคำถามในใจ วัคซีนแต่ละชนิดเป็นอย่างไร ควรฉีดหรือไม่ ฉีดแล้วจะกันเชื้อไวรัสที่มีการกลายพันธุ์ไปเรื่อยๆได้หรือไม่ ฉีดที่มีไปก่อนแล้วไปเปลี่ยนยี่ห้อทีหลังได้หรือไม่ ผลข้างเคียงเยอะขนาดไหน การเดินทางระหว่างประเทศจะกลับมาเป็นเหมือนเดิมหรือไม่ การท่องเที่ยวไทยจะกลับมาอย่างไร  

ร่วมพูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities) 
และ ศ.นพ.มานพ พิทักษ์ภากร หัวหน้าศูนย์วิจัยเป็นเลิศด้านการแพทย์แม่นยำ คณะแพทยศาสตร์ ศิริราชพยาบาล ผู้ที่จะมาตอบทุกข้อสงสัยกับเรา

เมื่อความขัดแย้งและการแข่งขันทางเศรษฐกิจระหว่างสองยักษ์ใหญ่กำลังจะทวีความรุนแรงขึ้น จะเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจทำให้เศรษฐกิจและการค้าโลกแยกออกเป็นสองค่าย (Decoupling)

สงครามการค้าที่จะยังคงอยู่ จะเปลี่ยนรูปแบบจากการขึ้นภาษีใส่กันไปเป็นแบบใด แล้วคนตัวเล็กๆ อย่างไทยที่พึ่งพาทั้งเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีน จะได้รับผลกระทบอย่างไรบ้างในสงครามการค้ารูปแบบใหม่

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

สัญญาณเงินเฟ้อของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จากการฟื้นตัวได้แรงในปีนี้ ดูเหมือนเป็นหนังคนละม้วนกับเศรษฐกิจไทย แต่ด้วยความที่ไทยเป็น Small Open Economy ทำให้เราอาจจะได้รับผลของต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปตามวงจรเศรษฐกิจโลก

แสดงว่าจริงๆ แล้วเศรษฐกิจไทยกำลังเสี่ยงเข้าสู่ภาวะ Stagflation คือ Stagnation (เศรษฐกิจไม่โต) + Inflation (แต่มีเงินเฟ้อ) หรือไม่ แล้วผลกระทบและทางออกมีอะไรบ้าง

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

ใน MaroTalks EP ที่แล้วเราคุยกันเรื่องปรากฏการณ์ #ย้ายประเทศกันเถอะ ที่สะท้อนปัญหาเชิงโครงสร้างหลายอย่างของไทย ”ความเหลื่อมล้ำ” เป็นประเด็นหนึ่งที่ถูกหยิบมาพูดถึงกันเยอะที่หลายคนรู้สึกว่า ไม่ได้รับโอกาสที่เท่าเทียมกัน #เกิดที่ผิดชีวิตเปลี่ยน

ปัญหา ”ความเหลื่อมล้ำ” ในไทยรุนแรงแค่ไหน เกิดจากอะไร และควรจะแก้กันอย่างไร

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

แรงงานพากันย้ายประเทศกำลังส่งสัญญาณอะไร? ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจไทยจะเป็นอย่างไร? 

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

#KKPResearch

เศรษฐกิจไทยฟื้นตัวช้า อาจไม่ใช่เพราะ COVID-19

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณลัทธกิตติ์ ลาภอุดมการ (Economic Analyst, KKP Research)

#KKPResearch

ไทยอาจเผชิญผลกระทบทางเศรษฐกิจหนัก หากนโยบายรัฐตามไม่ทันกระแส EV
KKP Research เสนอ 3 แนวทางสนันสนุนการเปลี่ยนผ่านไปสู่ EV ไทย

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist,  Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ชินวุฒิ์ เตชานุวัตร์ (Industry Research, KKP Research)

#KKPResearch

EV ในไทยอาจต้องนำเข้าจากจีนเกือบทั้งหมด เพราะอะไร
พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist,  Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ชินวุฒิ์ เตชานุวัตร์ (Industry Research, KKP Research)

#KKPResearch

ทำไมนโยบายการฉีดวัคซีนได้กลายเป็นนโยบายเศรษฐกิจสำคัญที่สุดในเวลานี้?

เพราะแม้ว่าเราคุมการแพร่ระบาดรอบนี้ได้ เดี๋ยวเราก็จะเจอรอบใหม่อีก ถ้ายังไม่ได้วัคซีนกันจนพอ !!

📍Herd Immunity คืออะไร?
📍ทำไมเราต้องพยายามให้มี Herd Immunity?
📍ทำไมการฉีดวัคซีนถึงช่วยให้เกิด Herd Immunity?
📍แล้วเราต้องฉีดวัคซีนกันเท่าไหร่ถึงจะเกิด Herd Immunity?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities)
และ ดร.ณชา อนันต์โชติกุล (Economist, KKP Research)

#KKPResearch

ทำไมการลงทุนโครงสร้างขนานใหญ่ของสหรัฐอาจสะเทือนถึงไทย!

หลังจากออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจไปแล้ว 1.9 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ ประธานาธิบดี Biden กำลังนำเสนอโครงการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานอีก 2-3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ โครงการเหล่านี้จะลงทุนในด้านไหนบ้าง? จะมีความท้าทายอะไรรออยู่ในขั้นตอนการผ่านกฎหมาย และจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐและการลงทุนอย่างไร?

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist,  Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณเคนเน็ท โดนัลท์ นีลเวล (Analyst, KKP Research)

#KKPResearch

เกิดอะไรขึ้นกับ Archegos Capital?  CFD คืออะไร ทำไม Archegos สามารถใช้เงินเพียง ไม่มากแต่สร้างความเสียหายให้กับธนาคารใหญ่ๆของโลกได้อย่างมหาศาล แล้วนักลงทุนได้บทเรียนอะไรจากกรณีนี้ นี่เป็นสัญญาณบอกอะไรเรา แล้วนักลงทุนต้องรับมืออย่างไร

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist,  Kiatnakin Phatra Securities)
และ คุณธีระพงษ์ วชิรพงศ์ (Head of Equity Research, Kiatnakin Phatra Securities)

#KKPResearch

แนวโน้มเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ กำลังสร้างความท้าทายต่อเศรษฐกิจของประเทศเกิดใหม่ (EM) อย่างไร
ไทยซึ่งเป็นหนึ่งในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ จะต้องเผชิญความท้าทายอะไรบ้าง

พูดคุยกับ ดร.พิพัฒน์ เหลืองนฤมิตชัย (Chief Economist, Kiatnakin Phatra Securities) 
และ ดร.ณชา อนันต์โชติกุล (Economist, KKP Research)

#KKPResearch