Trade Talk

В ноябре 2021 McKinsey опубликовали исследование о росте благосостояния и того какими активами он был обеспечен(https://mck.co/3u7lbWw). 

Материал мне показался любопытным, сделал для вас перевод краткого содержания исследования с сайта.   Сам заголовок(”Стремительный рост сводного баланса по всему миру: насколько эффективно мы используем наши активы?”) уже наводит на мысли, что вопросы будут разбираться достаточно интересные, выводы же могут оказаться вообще неожиданными.  

Почему рост стоимости финансовых активов больше не связан с ростом ВВП?   

Почему недвижимость оказалась самым крупным активом в мире и насколько велик рынок ИТ и НИОКР в мировом балансе?  

Давайте разбираться.  

Выпуск рассылки про недвижимость - https://bit.ly/3o5jsNT

Подписаться на Trade Talk - http://tradetalk.tech 

Поддержать на Patreon - https://www.patreon.com/tradetalk 

Российский рынок акций в продолжающейся коррекции, мемные акции теряют поддержку реддитовцев, акции малой капитализации или tech(и biotech) компаний без прибыли уже год теряют в цене.  Jeremy Grantham из GMO считает что это первые шаги к по-настоящему крупному обвалу на рынке акций США. 

В предыдущие падения 1989(Япония), 1999(Доткомы) и 2007(ипотечный кризис) гг его фонд успешно использовал момент и зарабатывал на падающем рынке. В своем исследовании он пишет, что рынок акций США ждет падение уже в 2022 году.  Стоит прислушаться, особенно с учетом плохого начала года.  

Обзор исследования от Bloomberg - https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-20/grantham-doubles-down-on-crash-call-says-selloff-has-started 

Исследование Jeremy Grantam из GMO - https://www.gmo.com/europe/research-library/let-the-wild-rumpus-begin/ 

Исследование McKinsey про благосостояние - https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/the-rise-and-rise-of-the-global-balance-sheet-how-productively-are-we-using-our-wealth

Поддержать Trade Talk на Patreon - https://www.patreon.com/tradetalk 

Возвращаюсь в эфир с первым выпуском третьего сезона подкаста и сразу давайте обсудим горячую тему последних нескольких недель.  2021 год завершился в отличном плюсе почти для всех мировых фондовых рынков, и вопрос - а не пузырь ли мы наблюдаем сегодня - волнует большинство инвесторов.  

Тем более интересно обсудить эту тему после того как ФРС буквально на лету переобувается и становится самым жестким в плане ДКП центральным банком среди развитых экономик.  

Давайте начнем  

Обзор книги Меб Фабер Глобальное распределение активов - https://bit.ly/3wmXFn7 

Книга Роберта Шиллера Иррациональный оптимизм - https://bit.ly/2Nbhzjb

Пригласил на беседу Алексея Маркова, писателя, автора книги Хулиномика, музыканта, кандидата экономических наук. Обсудили книги, как современные каналы коммуникации влияют на связь автора с читателями, возможно ли быть независимым автором по модели краудсорсинга и многое другое. 

Приятного прослушивания! 

https://www.youtube.com/c/Хулиномика

Адепты движения FIRE регулярно рекомендуют к прочтению книгу Томаса Стэнли и Данко Уильям "Мой сосед - миллионер".  Многим кажется, что богатые стали такими только из-за своей удачи(наследство) или порочных практик(воровство). 

Однако, статистика показывает, что 80% миллионеров в США заработали свои капиталы самостоятельно в своем бизнесе.  Богатые более бережливы и живут скромнее чем могут себе позволить, рационально распределяют ресурсы и им не важен их социальный статус.   Обо всем этом и не только эта книга. Прочитав ее, решил поделиться с вами основными мыслями. 

Кроме того, мы заглянем в отчет Fidelity Millinaire Outlook 2019 и посмотрим как за 20 лет изменился образ современного миллионера.  

Отчет Fidelity Millionaire Outlook 2019 - http://tradetalk.tech/wp-content/uploads/2021/09/Fidelity-report.pdf 

Выступление Бена Шапиро - https://www.youtube.com/watch?v=U48Z7GFHpNc

Подписаться на Trade Talk - https://tradetalk.press 

Давайте обсудим, перегреты ли рынки или еще есть потенциал к росту?  На неделе S&P500 решил пойти вниз, было две попытки вернуть взятые совсем недавно All time high, но Quadruple Witching не позволил рынкам снизить волатильность.   

Кроме того, 22 сентября пройдет очередное заседание ФРС, после которого возможно пойдут какие-то охлаждающие сигналы долговому рынку.   

Мнения аналитиков разделились, кто-то говорит про S&P500 на уровне 5000 в 2022, а кто-то ждет уровней в 2400 для закупки.  

Книга Роберта Шиллера - Иррациональный оптимизм - http://bit.ly/2Nbhzjb 

Yardeni Research c прогнозными данными по S&P500 - https://www.yardeni.com/pub/stockmktperatio.pdf 

JPMorgan прогнозируют S&P500 4700 в 2021 - https://markets.businessinsider.com/news/stocks/stock-market-outlook-sp500-jpmorgan-taxes-earnings-price-target-index-2021-9

Подписаться на Trade Talk - https://tradetalk.press 

Давайте обсудим основные идеи бестселлера Роберта Кийосаки про то, чем отличается подход к финансам и активам у богатых и бедных.  Сам Роберт Кийосаки весьма спорный персонаж, там были и банкротства и преступления закона, но это не мешает ему вот уже 40 лет продавать людям мечту.  

Мы забыли как читать книги - https://www.youtube.com/watch?v=1Kkpmz45RIY 

Обзор книги - Меб Фабер - Глобальное распределение активов - https://www.youtube.com/watch?v=l00doJXGNBo

Подписаться на Trade Talk - https://tradetalk.press 

Российский рынок славен своими высокими дивидендами, но за последний год многие сектора индекса Мосбиржи порадовали инвесторов еще и существенным приростом цен.  В 100-ом выпуске, где разбирал USD портфель, обещал рассказать про рублевую часть вложений в акции. В сегодняшнем выпуске как раз и посмотрим.  

К тому же вы можете посмотреть на мой новый способ ведения портфеля - это сервис snowball income(https://snowball-income.com/register/tradetalktech).  

В выпуске упоминал про видео по бумагам сектора Utilities - https://www.youtube.com/watch?v=PLVp-Ce25lw

Баффет читает по 500 страниц в день, и говорит о том, что это один из ключевых навыков, который позволил добиться ему успеха в инвестициях.  Но в современном мире мы забыли что значит читать книгу. 

Гаджеты и социальные сети не дают нам сосредоточится. Уверен, что и у вас много знакомых, которые на вопрос - какая у тебя последняя прочитанная книга начинают долго думать и стеснятся.   Из самой читающей нации в мире, подзарядив пару трехлитровых банок от телевизора, мы превратились в обычных людей современности. 

Теперь мы только ПОТРЕБЛЯЕМ контент, но никак не читаем книги.  Сегодня расскажу как через 30-тидневный марафон(нет, я ничего вам продавать не буду), снова вернул привычку читать в свою жизнь и что из этого вышло.  

I have forgotten how to read - https://www.theglobeandmail.com/opinion/i-have-forgotten-how-toread/article37921379/?utm_source=pocket&utm_medium=email&utm_campaign=pockethits 

Видео Matt D'avella про 12 30-тидневных экспериментов https://www.youtube.com/watch?v=kRr9LQ7mZ_A 

Книга Джарон Ланир  - вы не гаджет - https://www.ozon.ru/product/vy-ne-gadzhet-manifest-7291575/?sh=t2M1sk3h

Подписаться на Trade Talk - https://tradetalk.press 

Поток информации и завлекающих материалов по инвестициям привел к тому, что инвестировать сейчас просто, как сделать пару нажатий большим пальцем на экране вашего смартфона, а вот что действительно **сложно**, так это **НЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ**.  

Сидеть на наличных и не находить инструмента для покупки для многих может быть более болезненно, чем покупать по торговым сигналам от анонимов в телеграме.  

Инвестировать в российские акции с Тиньков - https://bit.ly/2zphGkn

Инвестировать в международные акции с Intercative Brokers - https://ibkr.com/referral/oleg454

Индустрия развлечений была главным пострадавшим во время пандемии с коронавирусом. Однако, начиная с осени 2020 парки развлечений, отели и казино открылись и с каждым месяцем показывают высокие темпы восстановления бизнеса.  Vini, Vidi, Vici - пришел, увидел, победил.  

В выпуске про мой долларовый портфель(https://youtu.be/yO-LXTjIZNI) упоминал, что мне интересна к покупке одна компания. Последнее время подобные вещи происходят довольно редко, потому что из-за природной лени я начал больше ориентироваться на ETF, с ними удобнее и не надо раз в квартал посматривать в финансовую отчетность и заявления менеджмента.  

Мой интерес вызывали акции VICI, это компания из сектора REIT, которая работает в Las Vegas и арендует здание для Ceasars Palace. Проблема была в высокой концентрации риска из-за одного крупного объекта. Тем более, что VICI была создана после банкротства Ceasars.  

В 2021 году VICI активны на рынке M&A, в марте купили здания казино Venetian, Palazzo и площадку для проведения выставок Sands Expo.  В начале августа VICI объявили о покупке MGM Properties.  

Забавно, что до выхода VICI на IPO в 2018, сами MGM планировали купить VICI за 5 миллиардов, но не срослось. И вот через 3 года VICI покупают их за $17,2 миллиарда.  

Позицию медленно доведу до 5% от долларового портфеля. Не инвестиционная рекомендация.

Рынки акций бьют новые рекорды в ожидании решения ФРС по ставке и программе количественного смягчения. Сезон отчетности заставил основные инвестиционные банки пересмотреть свои прогнозы на индекс S&P500 на конец 2021 года. Отчетность по занятости пока не дает возможности ФРС остановить свою политику QE.

В сегодняшнем юбилейном 100-ом выпуске давайте обсудим что там происходило с китайскими акциями, как США признают крипту. Удастся ли акциям Robinhood после IPO порадовать инвесторов и сколько их вытрясло из маржинальных позиций за первые три дня.

Обсудим чужие капиталы миллиардеров из России, тем более, что их совокупное состояние на 1,5 триллиона рублей превышает все вклады рядовых граждан.

Ну и конечно, давайте пройдемся по основным позициям моего долларового портфеля в Interactive Brokers. Здесь не будет супер рискованных вложений, потому и доходность с начала 2021 года на треть ниже доходности индекса S&P500. Но об этом подробнее в конце ролика.

19 июля 2021 рынки сплошь окрасились в красный. Индекс доллара взлетел, нефть упала на 7%, основные фондовые индексы потеряли за одну торговую сессию 1-2%.  

При этом в фокусе аналитиков остается вопрос расхождения доходности десятилетних казначейских облигаций и текущего уровня инфляции.  

Давайте послушаем мнение Bill Ackman, Michael Yoshikami, Mohamed El-Erian, Steve Grasso и Jim Cramer. Каждый прогнозирует какой-то свой сценарий развития ситуации с экономикой и с рынками акций.   

Прислушиваясь к их советам, не забывайте о постулате Ray Dalio - Cash is Trash!  

Bill Ackman still sees a massive economic boom despite Delta variant - https://www.youtube.com/watch?v=qXW6oC_thWs&t=69s 

Delta variant is a big threat to markets: Destination Wealth CEO - https://www.youtube.com/watch?v=xDzFMFZC9Us&t=180s 

Mohamed El-Erian: Stagflation is the biggest worry out there - https://www.youtube.com/watch?v=ZcnSPDKvPeA 

Sell-off is less about Delta variant, more about rates: Steve Grasso - https://www.youtube.com/watch?v=snD3vJB9Lp0 J

im Cramer: Once FAANG stocks roll over, you can buy - https://www.youtube.com/watch?v=YxQb0qoS3QI 

Cash is trash - https://www.youtube.com/watch?v=tZyWVxGXPHo&t=3s

В сегодняшнем выпуске хочу показать разницу между секторальными ETF двух провайдеров - State Street и Vanguard.  

Последнее время в российской индустрии инвестиций идет обсуждение о доступе американских ETF на российские биржи, это позволит сделать инструменты более доступными для частных инвесторов. А кроме того даст возможность использовать налоговую льготу на долгосрочное владение.  Exchange Traded Funds все быстрее завоевывают любовь среди частных инвесторов, и индустрия растет достаточно быстро.  Давайте обсудим какие плюсы или минусы ETF несут для инвесторов и в чем разница в казалось бы одинаковых фондах от разных компаний.  

Ниже обещанные ссылки:  

Джон Богл - Руководство Разумного инвестора - http://tradetalk.tech/2019/09/26/john-bogl-investor-manual/ 

Недостатки ETF фондов - https://boosty.to/investnavigator/posts/cd59594b-ce7c-4b3e-a09b-f8c0c74f5e99/photo/fa640278-1ac5-429a-bab8-bc558fa7a573?from=blog_post&share=post_link 

26 лет истории ETF - https://www.visualcapitalist.com/the-26-year-history-of-etfs-in-one-infographic/ 

Вселенная ETF - https://www.visualcapitalist.com/wp-content/uploads/2020/01/etf-universe-large.html 

Обзор мирового рынка ETF от Rational Answer Club - https://rationalanswer.club/post/6/ 

TG канал Rational Answer - https://t.me/RationalAnswer 

Michael Burry про риски индексного инвестирования - http://tradetalk.tech/2020/06/12/geroj-filma-igra-na-ponizhenie-michael-burry-obyasnil-pochemu-indeksnye-fondy-poxozhi-na-sabprajm-cdo/ 

Про диверсификацию - https://www.youtube.com/watch?v=PO_dO2WcwjU 

Инвестиции в сектор Utilities - https://www.youtube.com/watch?v=PLVp-Ce25lw 

Инвестиции в недвижимость - https://www.youtube.com/watch?v=jmonP4QdEhg 

Список Must Read книг по инвестициям: 

Уильям Бернстайн - Манифест Инвестора - https://bit.ly/2LQSO7K

Уильям Бернстайн - Разумное распределение активов - https://bit.ly/2zhPj7Q

Алексей Марков - Хулиномика - https://bit.ly/3ebauXQ

Бенджамин Грэм - Разумный инвестор - https://bit.ly/2WUDQUx

Джон Богл - Руководство разумного инвестора - https://bit.ly/2yxS1FS

Роберт Шиллер - Иррациональный оптимизм - http://bit.ly/2Nbhzjb 

E-mail рассылка "Записки инвестора" - https://bit.ly/3g6GLjB

Возвращаюсь с первым выпуском второго сезона подкаста.

Ощущение, что рынки последние два месяца сыпят одни и те же новости - крипта вниз, нефть и инфляция вверх. Но лето у нас будет богато на разного рода статистику и регуляторам на нее придется как-то реагировать.

Я же постараюсь наладить регулярность выпусков, хотя чем выше температура за бортом, тем меньше желания хоть что-то делать, в том числе и записывать ролики.

Так что с вас подписка+лайк, а с меня новые выпуски

Неделя выдалась очень богатая на события, начиная от продолжения роста ожиданий по инфляции и заканчивая коррекцией в супер-поп акциях, Tesla не помогает даже рост Bitcoin, в который они вложились в конце прошлого года.

Именно поэтому очень интересно было посмотреть на годовой отчет Сбербанк(СБЕР!), на рынке набирают обороты настроения по перекладыванию из Tech в Value, а уж на российском рынке куда ни глянь, сплошной Value. Сбербанк тут один из самых крепких представителей.

Отчет оказался очень позитивным и главный вопрос - что делать с акциями Сбер и ждать ли доходность в 10%?

Стал публично доступен портфель Уоррена Баффета на момент конца декабря 2020 года. Из громких изменений - полная продажа позиции по золотодобывающей компании Barrick Gold. 

Кроме того, распроданы часть компаний сектора финансов и добавлены Chevron и Verizon.  Является ли это сигналом для инвестиционного сообщества о том, что Баффет не верит в сценарий роста инфляции и роста стоимости золота? Почему из дивидендный аристократов добавлена ABBVIE, но нет AT&T?  

Давайте обсудим, возможно здесь найдем что-то полезное и для собственных портфелей.

"Мир изменился и рынок вместе с ним. Миллионы инвесторов со всей планеты выкупят коррекцию. Весь ютуб и соцсети в диванных аналитиках. На любую компанию есть обзоры. Новости рулят рынком. Так как раньше уже не будет."

Как в современном мире, где ставки упали до 0 или ниже вообще можно оценивать бизнес компаний и их акции?

Постоянно идет речь про то, что должен быть сформирован новый подход к оценке компаний.

Многие инвесторы в сложившемся ажиотаже просто покупают акции в надежде достаточно быстро продать их и зафиксировать высокую доходность, то есть, найти "большего дурака".

Последние события по GameStop очень хорошо это показывают, лидеры пампинга акций компании громко кричали про "покупать и держать", сами же торговали опционами и зарабатывали на сделках целые состояния.

Манипуляции рынком стали для нас привычными, потому что сами Центральные банки занимаются тем же самым.

Будет ли это продолжаться бесконечно и чему нас учит история?

После 20-тидневного перерыва сегодня давайте поговорим о том как ситуация с GameStop и Meme Stocks повлияла на рыночную волатильность.  

Есть ли еще куда расти рынкам акций и что из новостей может оказаться интересным для инвесторов.

Всегда ли растут рынки акций? Или как там было в мемасике - Stonks only go UP!  

Чтобы ответить на этот вопрос давайте обратимся к истории фондовых рынков, в этот раз не буду пугать вас падением после пузыря на фондовом рынке Японии. Но и рынок акций США совсем недавно показывал не самую лучшую доходность для инвесторов.  Во время "потерянного десятилетия рынка акций" плохие результаты показывали пассивные стратегии, да и дивиденды не так радовали инвесторов, с учетом падения индексов.  

Вот и давайте обсудим какие выводы можно сделать из этого урока истории

2020-ый год показал, что "каждая кухарка может инвестировать", но, к сожалению, весь успех начинающих зависел от действий мировых центральных банков, которые вливали ликвидность на финансовые рынки.

Если эти слова вам не понятны, тогда добро пожаловать. В сегодняшнем выпуске обсудим 5 шагов начинающего инвестора.

Как важно начать учиться, здесь могут помочь книги и время. Потому что именно время нужно для получения роста стоимости или выплат по вашим вложениям. Это сложно, потому что из каждого утюга сейчас идет волна по продаже курсов или торговых сигналов.

5 простых шагов, через которые проходил сам, но они не являются эталоном или истиной в последней инстанции, такая практика поможет вам осознать, что рынки всегда несут риск и ваша задача снижать риск портфеля и при этом учится не терять в доходности.

Как Уоррену Баффету удалось увеличить каждый вложенный доллар в 27 тысяч раз?

Почему для вложений так важна диверсификация и почему такие гуру инвестиций как Уоррен Баффет пренебрегают базовыми правилами формирования портфеля. Доля акций Apple в портфеле Баффета составляется 47% и основной рост позиции происходил в 2020 году, когда акции AAPL улетели вверх.

Стоит ли пытаться копировать сделки Баффета и присмотреться к уходу от инвестиций в индексные фонды?

Обсудим это все в сегодняшнем выпуске.

Такая стратегия является более рискованной, но как показывает история Berksheere Hathaway, именно на высокой концентрации вложений в портфеле можно заработать хорошую доходность.

Как Уоррену Баффету удалось увеличить каждый вложенный доллар в 27 тысяч раз?

Ответа в этом видео не будет, но зато вы вспомните или узнаете о правиле 72.

Оно позволяет нам в уме вычислять сложный процент, что является основной долгосрочных инвестиций и построения капитала.

Наш мозг привык к простым линейным расчетам, мы можем прибавлять, отнимать или умножать. А вот когда необходимо рассчитать сложный процент на ваши вложения, эта задача уже становиться просто невыполнимой. При этом подобный рост вашего капитала даже представить сложно.

Самым простым способом станет расчет срока, к которому ваши вложения удваиваются, вот такие расчеты нами всегда выполняются и воспринимаются достаточно просто. И здесь поможет правило 72!

В июне 2020 Тиньков выпустили продукт Инвесткопилка. На канале у меня уже было три выпуска, посвященные этому инструменты, ниже будет ссылка на плейлист.

Прошло полгода и в сегодняшнем выпуске хочу рассказать вам о том, какая доходность была у вечных портфелей Тиньков, которые лежат в основе Инвесткопилки. Почему доход составил мизерные 0,74%, при том, что сам портфель в USD показал доход в 12%.

Золото в 2020 году дало доходность в районе +23%, аналогично и акции золотодобывающих компаний возвращали инвесторам вложения через рост стоимости и дивиденды.

Многие аналитики пророчат рост до уровня $2500 за тройскую унцию в 2021 году, но для инвестиций в компании, связанные с золотом даже текущих уровней достаточно, чтобы показать хорошую доходность и дивиденды.

На фоне все больших пакетов помощи и бесконечной программы QE, ликвидности на рынке будет достаточно чтобы если не отправить цены на золото вверх, то хотя бы продержать их выше $1800 достаточно долго, чтобы золотодобывающие компании смогли на этом заработать.

Составил список золотодобывающих компаний, которые доступны инвесторам, как квалифицированным, так и без статуса, в которые можно вложить деньги, если вы так же как Уоррен Баффет не любите само золото, но готовы заработать на его высоких ценах. Тем более, что в секторе можно найти 2-4 компании, которые могут быть интересны для долгосрочных инвестиций.

Акции Сбербанка за месяц набрали +27%, на всех рынках после выборов в США начался тотальный RISK ON, и главный вопрос - стоит ли вообще инвестировать в акции Сбербанка обычные или привилегированные по текущим ценам(250 руб).

Разного рода скринеры говорят о том, что бумаги на текущий момент переоценены на +40% и более.

На канале у меня уже был небольшой разбор перспектив Сбера, сегодня вернулся к тому же расчету(не инвестбанкир, поэтому простая табличка с EPS, можете посмеяться в комментариях) с поправкой на отчетность 3 квартала.

Банк чувствует себя вполне уверенно и превысил прогнозы аналитиков по финансовым результата. Кроме того, ЦБ по ожиданиям в следующем году уберет с рынка еще 30-35 мелких банков, это так же повлияет на сам рынок и усилит крупных игроков.

Сбер не сидит сложа руки и на Investor Day уже объявил, что ожидает увеличение доходов от небансковского сектора к 2023 году до 5% и к 2030 году до 20-30%. Это верное направление развития, без которого сам банковский бизнес очень быстро упрется в потолок.

Хотел рассказать свои мысли максимально коротко, но как обычно, выпуск получился на 20 минут, если вам лень слушать - да, для меня цена приемлемая и регулярные покупки не буду останавливать, а вот заходить сверх планового объема не буду.

Как частота выплат дивидендов и их реинвестирование влияет на общую доходность ваших вложений в акции. Очевидно, что математика в случае дивидендных компаний будет на стороне частых выплат. Вот и давайте попробуем рассмотреть на примере компании Realty Income(O), которая входит в список дивидендных аристократов и платит своим акционерам каждый месяц, и посчитаем, как на доходность вложений за последние 5 лет повлияли бы выплаты один раз в 3 месяца, 6 месяцев и один раз в год.

К сожалению, на российском рынке не так много компаний, которые платят хотя бы два раза в год, не говоря, уже о четырех или двенадцати. Теперь мы с вами понимаем, что при получении дивидендов один раз в год, наши потери равны приблизительно 6% за пять лет. И с каждым годом это отставание будет увеличиваться. Несмотря на высокую дивидендную доходность, как видите, на нашем рынке эмитентам еще есть куда развиваться.

OZON провел первичное размещение сразу на бирже в Штатах и России. Компании удалось привлечь почти $1 млрд, при этом если андеррайтеры воспользуются опционом, привлечено будет больше $1млрд. При этом сам по себе бизнес пока не вышел на безубыточность, компания продолжает рост.

Вот поэтому давайте сегодня обсудим разницу между компаниями стоимости(Value stocks) и роста(Growth stocks). Почему не включать в портфель только компании роста и в каком варианте стоит присмотреться внимательнее к акциям стоимости.

Аналитики Goldman Sachs считают, что до конца 2020 года индекс S&P500 сможет вырасти до значения 3700. Если смотреть на рынок акций, начиная с мартовских глубин, движение было только вверх. Любые коррекции или были локальными падениями на громких новостях и быстро отыгрывали вверх, или как в ноябре, стали просто триггером к тому чтобы начать перекладываться из супер популярных акций ИТ компаний в широкий индекс и в недооцененные бумаги.

На этом фоне, кажется, нет ни одного фактора, который мог бы остановить этот подъем цен на акции.

Кроме коронавируса.

В сегодняшнем выпуске дополню видео с интервью Малека Дудакова, которое вышло буквально 30 минут назад.  Давайте пройдемся по основным темам:  

1. Влияние на бюджетную политику

2. Внешняя политика 

3. Влияние на ДКП - ФРС продолжит период низких ставок

Телеграм канал Малек Дудаков - https://t.me/malekdudakov Yotube 

канал Малек Дудаков - https://www.youtube.com/channel/UC4Qbtepb-jpMFMWLSppzq2Q/featured

Сегодня у меня в гостях Малек Дудаков, автор телеграм канала https://t.me/malekdudakov 

где он пишет об американской политике.  Постарались обсудить что ждет рынки, если президентом США выберут Джо Байдена, на канале выйдет так же второй выпуск, в котором я подробнее остановлюсь на деталях экономической программы сонного Джо и обсудим во что это может вылиться для инвесторов.  

Youtube канал Малек Дудаков - https://www.youtube.com/channel/UC4Qbtepb-jpMFMWLSppzq2Q 

Стрим НОЧЬ ВЫБОРОВ 2020 - https://www.youtube.com/watch?v=pd_9fLJEC6M 

Оставляйте в комментариех ваши прогнозы по выборам кто же на 4 года в США займет Белый дом и сможет ли после этого российский фондовый рынок пробить дно 2008-го.

Перед каждыми новыми выборами начинается период волатильности на рынках, инвесторы пытаются угадать кто займет кресло и как это повлияет на экономику и развитие некоторых секторов экономики.

Опросы показывают, что на текущий момент лидирует Джо Байден, при этом Дональд Трамп на фоне коррупционного скандала с семейством Байденов начал свое активное наступление на Вашингтонскую бюрократию.

Давайте посмотрим на историю фондовых индексов, ставок и показателя безработицы, и стоит ли вообще нам задаваться вопросом - как президент-демократ или президент-республиканец влияют на рынки акций?

Дональд Трамп любит хвастаться, что за время его правления средняя доходность рынка акций составила 12,08%.

Принято считать, что средняя доходность 8%.

Собрал занимательные данные по последним президентам США и как себя вели рынки Выводы напрашиваются интересные - при демократах рынки росли намного быстрее(Билл Клинтон - 24,1%, Барак Обама - 21,86%), если не делать поправку на то как стартовал свои сроки Буш младший(принял страну при кризисе доткомов, отдавал на излете ипотечного кризиса).

Значит ли это что при Байдене нас с вами ждет повышенная доходность - вовсе нет. Как говорил Гомер Симпсон - цифры не значат ничего, ими можно объяснить все что угодно!

Так и здесь, если не следить за уровнем ставок и цикличностью кризисов, может показаться, что президенты-демократы были полезнее для рынков, однако, именно президенты-республиканцы проводили болезненные реформы и разбирались с дефицитом, что толкало экономику и рынки капитала вверх - одна Рейгономика чего стоит!

Сегодня решил поделиться своими мыслями относительно текущей ситуации цена акций ушла ниже 170 рублей за штуку и многие задаются вопросом уже пора покупать #акции #Газпром?  

Последние 11 лет акции компании находятся под давлением, при этом по мультипликаторам Газпром выглядит весьма привлекательно. #Дивиденды Газпром последние годы только радовали инвесторов. 

Но 2020-ый год внес свои коррективы и из текущей ситуации падения объемов продаж газа и цен, Газпром будет выбираться несколько лет. Так что у нас с вами как у инвесторов есть возможность подождать хороших уровней по закупке.  Но уже даже сейчас акции выглядят хорошим кандидатом для включения в дивидендный инвестиционный портфель

На неделе было сразу несколько знаковых событий, которые будут влиять на рынки и оценить это мы сможем, начиная с понедельника.  Во-первых, в бумагах Сбербанка прошла дивидендная отсечка, если смотреть на историю последних двух лет, когда дивиденды были достаточно высокими, ценовой гэп в бумагах закрывался очень неохотно. Причин достаточно много, и главный вопрос сегодня - смогут ли акции Сбербанка быстро вырасти в цене, чтобы закрыть дивидендный гэп и показать какую-то доходность для инвесторов.  

Прошли слухи о предстоящих IPO компании OZON и IVI. Тут же эта новость подняла почти на 10% акции компании АФК Система, которая владеет пакетом в 42% бумаг электронного магазина. Размещение будет на американской бирже, так что российский массовый инвестор в этом IPO поучаствовать не сможет.  

Продолжается снижение индекса RGBI и повышение доходностей в государственном долге страны. На фоне необходимости разместить облигаций до конца года на 2 триллиона рублей интересны действия нашего Центрального Банка. Скорее всего мы еще в этом году вслед за банком Турции увидим повышение ключевой ставки.  

И главное на мировых рынках - Дональд Трамп заболел коронавирусом. Волатильность на этом фоне пошла в рост, и скорее всего нас продолжит трясти до выборов и даже какое-то время после.

На российском рынке на не балуют первичными размещениями бумаг(IPO). Поэтому о размещении бумаг Совкомфлота заговорили сразу из каждого утюга. Вот давайте и посмотрим что там с бизнесом компании, каковы риски санкций и что у нас с долгосрочной программой развития 

Инвестиционный меморандум - https://bit.ly/36m2OBe

Московская биржа регулярно публикует "Народный портфель" - 10 самых популярных акций ETF, начиная с августа 2020 добавилась так же подборка из 10 американских бумаг.

Такого рода подборки портфелей интересны с точки зрения понимания куда инвестирует основная масса вновь прибывших на биржу частных лиц. Тут есть все основные трендовые истории с ростом долей Сбербанка под дивиденды и Яндекса под включение в MSCI.

Давайте посмотрим динамику этих портфелей за 2019 и 2020 года, хотя не стоит забывать, что исторические доходности не гарантируют таких же в будущем.

Выпуск вышел на Youtube пару дней назад, и сегодня уже пошли новости про сделку Yandex-Tinkoff. Комментарий об этом событии будет в следующем подкасте.

На российском рынке не так много интересных историй в банковском секторе, тем более после стараний ЦБ по зачистке поляны. Ликвидных бумаг и того меньше, это Сбербанк и ВТБ, в какой-то степени к ним удалось примкнуть бумагам Тиньков.

Ни секрет, что "зеленые" копируют фичи из приложения у "желтых", конкуренция дошла до прямого переманивания сотрудников. Но при этом компании все же не сравнимы между собой, не только из-за существенной разницы в капитализации, но и потому что они находятся в разных фазах развития бизнеса.

Вот это давайте и обсудим и решим стоит ли в них вкладываться.

Проблема российского рынка в курсе рубля и его истории - за последние 20 лет не было ни одной пятилетки без снижения относительно основных валют(USD, EUR и тд).

На этом фоне стоит остро вопрос - а стоит ли вообще инвестировать в российские акции, что выбирать на рынке отдельные бумаги или фонд на индекс Мосбиржи, а главное - как выбирать бумаги в портфель, чтобы потом не кусать локти от потерь покупательской способности вашего рублевого капитала относительно просто наличных долларов.

Давайте обсудим и посмотрим на примере портфеля как это может работать.

Меньше месяца осталось до отсечки по акциям Сбербанка для получения дивидендов за 2019 год. Котировки последние несколько недель находились под давлением новостей о возможных санкциях и снижениях мировых рынков.

Отчет за 8 месяцев по РСБУ продемонстрировал очень хорошую динамику восстановления показателей бизнеса Сбербанка, удастся ли акциям на этом фоне сохранить привлекательность для инвесторов?

Это третий и, надеюсь, заключительный выпуск про Инвесткопилку. Очень много приходит вопросов в сообщениях в Телеграм и в комментариях на Youtube. И все они об одном и том же - непонимании рисков рыночных инструментов.

Решил еще раз рассказать об этой теме на примере сравнения истории по индексу от Тиньков и S&P500.

На неделе фондовые индексы США смогли одновременно обновить исторические максимумы и показать самую высокую скорость падения, которая идет в сравнение только с мартовскими ралли вниз.

Акции компаний технологического сектора за два дня скорректировались на 3-7%. Сплит бумаг не поддержал котировки Apple и Tesla.