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比爾的財經廚房

比爾的財經廚房

By Bill
財經像是三餐,是你的日常。
你有一個目標,要以什麼樣的方式理財來達成願望?你想買股票,到底該怎麼開始?你想知道未來市場可能的風向,該關注哪些指標?移動網絡時代來臨,在未來有哪些新興投資工具是值得留意的?
模組一,談食材
模組二,談組合
模組三,談天氣
模組四,練火候
模組五,來「開箱」
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#S2–60 練火候|有效提升動能投資勝率,靠這個指標:周轉率
文稿:https://billskitchen.medium.com 我記得我先前跟大家分享「動能投資」的時候,提到過自己的一個困擾,就是常常創新高的股票,例如創60天股價新高的公司,可能不只一家,那麼就這些不同的公司當中,我到底要選哪一家呢?或是選哪幾家,贏面比較大呢?先前我嘗試過觀察「熱門板塊」,也就是觀察比較當日或當週漲幅較大的族群,但我覺得效果不好,因為漲跌幅變化很快速,往往看不出明顯規律。 而且,我畢竟要挑的是個股,族群的影響有,但不明確。我想,既然做動能投資就是要找活躍的標的,那麼就應該回到個股身上來觀察。(錄音當天,受中國、香港股市大跌影響,台股大跌,可能會影響後續動作) 判斷個股活躍的指標 周轉率的等級,航海王們還好嗎? 周轉率與成交量
11:25
July 29, 2021
#S2–59 來開箱|疫情時代關鍵趨勢
加入Telegram 成為比友:https://t.me/joinchat/L4QbXUHsLuXjqKClGhIq4w 「全球化」一直是21世紀國際經濟、政治發展的主旋律。在過去30多年裡,全球經濟運行一直基於三大假設:首先,全球化會持續發展;其次,貿易是發展富強之路;第三,經濟權力正從西方轉移到東方。在疫情之前,人們更是普遍相信,無論是在現實世界還是在虛擬世界,國與國之間的相互關聯都將日益緊密,而且永不止息。然而這一切在經過肆虐全球的新冠病毒大流行之後,出現了微妙的變化。我相信大家應該也感受到了,有些變化發生了之後,就再也回不去了。伊凡 克雷斯戴(Ivan Krastev) 在他的著作《後疫情時代的關鍵趨勢》就楬櫫了三個精闢觀點,這也將對後疫情時代的投資方向與社會經濟發展造成深遠影響。 「居家」民族主義 加速去全球化 民主是獨裁的比較級
12:41
July 26, 2021
#S2–58 來開箱|傻多存股是真傻?還是真香?
存股的高手大家最近應該看得不少,例如網路上人稱「兆豐王」的劉大俠,或是「樂活大叔」施昇輝,或是最近出書《傻多存股法》的棒喬飛。我相信,存股的概念大家應該不陌生了,基本上就是尋找優質龍頭企業,長期持有,持續擴大投資部位,參與公司未來的營運獲利,以股票股利創造被動收入。他們中很多人都是從10多年前就開始了他們人生的存股計劃,然後就這麼堅持了 10年、15年。我一直在思考,到底10幾年前他們經歷了什麼?是什麼讓他們想到要抱著股票不放,(當時應該沒有存股這個名詞)?而且很多菜籃族也做一樣的事,為什麼他們成功了而菜籃族們還繼續在券商看盤撿菜(整理菜)? 理財的三個誤區 制定人生戰略 文稿:https://billskitchen.medium.com
11:44
July 22, 2021
#S2–57 看天氣|中國降準,美國通膨破表,二元分化的世界
中國人行降準了!人行這次動作到底有什麼用意?簡單說,降準就是中國在為市場釋放資金,做寬鬆的貨幣政策,但是美國現在的通膨可以用破表來形容,很多經濟學家要求緊縮貨幣政策。美中兩地的市場氛圍根本是兩個世界,這究竟是怎麼回事呢?先談談背景資訊: 7月15日人民銀行宣佈下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,釋出長期資金約1兆人民幣。相同時間,聯準會主席鮑威爾在聽證會上指出,與疫情相關的生產瓶頸產生了「高需求、低供給的完美風暴」,導致某些商品和服務的價格快速上漲。但他表示,較高的通膨數據「應該會隨著瓶頸效應的消除而出現逆轉」。同時,他也不急於開始縮減聯準會每月1,200億美元國債或抵押貸款證券的購債規模。 什麼是降準?與降息的差異? 為什麼中國開始降準? 美國貨幣政策後續的發展 文稿:https://billskitchen.medium.com
12:29
July 19, 2021
#S2–56 練火候|為什麼經常賺錢,最後結算起來卻是賠錢?談處置效應
最近,跟一些朋友討論到投資操作的狀況時,很多人都講到類似的問題:「操作上還是有時賺,有時賠,但長期看下來什麼也沒賺到。」這到底是為什麼呢?我還需要去學點什麼技術分析嗎?其實,我不太相信世界上有什麼更厲害的技術分析,學了這麼多年,最後我的電腦上就剩下兩條均線跟成交量。偶而把ATR(平均真實波幅)拿出來看看,因為這個是在做對了要加碼時候會用到的。那你就知道為什麼是「偶而」,因為做對的機會也不是這麼多。我並沒有特別笨但也不是特別聰明,因此我猜對一檔股票是漲還是跌的機率應該跟散戶們都差不多,是一半,50%,如果勝率只有一半,那麼如何持續操作下來,能賺到錢呢? 處置效應 避免懊悔與尋求自豪 太快獲利了結,但太晚停損
11:41
July 15, 2021
#S2–55 練火候|為什麼,我完全錯過了航海王跟鋼鐵人?
是的,本集的節目就是一集懺悔文。2021年第一季開始的航運股、鋼鐵股的大爆發,我完全沒參與到,其實也就等於2021年到現在的績效完全跟不上大盤了。為什麼我說這個行情是2021年開始的呢?不是2020年就已經開始漲了嗎?這主要的原因是2020年電子股的漲幅明顯優於傳產股,相對來說,押電子股,例如,當時的PCB族群(金像電、南電)或是IC設計族群(愛普、世芯-KY)、漲幅都可以超越鋼鐵跟航運。但時間到了2021年狀況就不同了,電子股快速輪動,但卻缺乏主流帶動,鋼鐵、航運在農曆年後表現開始明顯超越大盤。在選股方面,我利用「三竹智選股」這個app設定好了條件,符合的標的會自動跳出來。其實,陽明海運(2609)在年初就出現在我的選股名單當中,為什麼我刻意地忽視他呢? 什麼是景氣循環股 景氣循環股操作原則 一個操作心態的考驗 文稿:https://billskitchen.medium.com
12:08
July 12, 2021
#S2–54談食材|現在的市場是假通膨、真通縮?有什麼影響?
為了應對疫情,各國央行實施寬鬆貨幣政策,各國政府也都擴大實施財政政策提振經濟,種種措施促使原物料價格飆升,通膨預期水漲船高。然而,方舟投資(ARK Investment Management)有女股神稱號的凱薩琳•伍德(Cathie Wood)的看法卻與大多數分析師相反,她認為經濟接下來恐將面臨通縮疑慮而非通膨。 什麼是通貨緊縮 通貨緊縮的危害 通貨緊縮與公債殖利率 為什麼說現在可能通縮?
12:31
July 8, 2021
#S2–53 看天氣|預期升息前,成長股先暴跌一波,是什麼原因?
2021年第一季,以美國科技股為首的成長股被殺得措手不及。我們大概隱約知道主要的原因是這些科技股的估值,實在是太高了,獲利根本還跟不上。我們在3/1日的節目,也討論過公債殖利率反彈,是不是代表股市的利空?可是,當時我自己也有個點沒有想明白,就是為什麼重災區是科技股?而不是價值股?最近,商周出版的《高盛首席分析師教你看懂進場的訊號》這本書,給了我答案。本書的作者是高盛集團首席全球分析師 彼得·C·奧本海默,他從總經與金融市場週期重複的模式當中,發掘出可行的投資策略,可以讓投資人兼顧風險與報酬。書中重點提示了四種市場週期的特徵與優勢的類股。但其中,最令我印象深刻的,是有關於成長股與債券殖利率的關係,相當推薦閱讀。 成長股、價值股與存續期 2007年以後,成長股與價值股的績效 超低利率的影響
12:38
July 5, 2021
#S2–52談組合|「ESG」淪為口號?歐盟SFDR率先統一檢驗標準
ESG投資風潮愈來愈熱,根據晨星Morningstar統計,2020年永續投資及ESG概念基金資金流入與資產規模均大幅成長。2020年第四季全球永續概念基金吸引1523億美金的資金淨流入,相較上一季大幅成長88%,其中以歐洲佔79.3%為最大宗、美國佔13.4%次之,世界其他地區(包含加拿大、澳洲、紐西蘭與亞洲)也正快速成長;在資金流入及資產上漲的幫助下,2020年第四季全球永續概念基金資產規模也由上一季的1.28兆美元成長29%至1.65兆美元。目前歐洲仍是ESG發展最成熟的地區,全球資產規模中來自歐洲的資產規模就佔了約80%。根據統計,全球ESG相關基金數量高達4153支;而歐洲3196支永續基金中,至少就有250檔傳統基金產品陸續被重新包裝為永續基金。 然而為什麼現在出現ESG只是「表面工夫」的批評聲浪呢? ESG=表面功夫 什麼是SFDR 誰最綠?
11:58
July 1, 2021
S2–51練火候|上哪買加密貨幣?哪個交易所可靠?
如果你對加密貨幣的交易有興趣,下一個問題就是如何購買或是賣出加密貨幣?必須明確說明的是,加密貨幣雖然名字中帶有「貨幣」兩個字,但他的本質並非是一般經濟學家所定義的「貨幣」。相反的,他更像是一種數位商品或是數位證券。加密貨幣的價格是全球化交易的,而且波動非常劇烈,基本上每分每秒的報價都會是變動的。因此交易跟買賣的方式就會跟你下單買股票比較接近,會透過一個中間商來完成交易。 CoinMarketCap 國內交易所以及優缺點 國際交易所 謹防詐騙 ====號外!號外!==== 「比友們」專屬的豆隊友折扣碼”BFFBILL”,輸入就能享有第一包訂閱制折價$100的優惠,點連結,找到你最愛的咖啡吧!https://www.bff.com.tw/Home/match 點我!
13:24
June 28, 2021
#S2–50看天氣|聯準會要提前升息了嗎?投資會有哪些影響?
日前,聯準會的公開市場委員會在會議之後,將聯邦基金利率目標區間維持在 0.00–0.25%。具體來說,聯準會預期在還沒有達到「最大就業,以及通膨升到2%,而且能夠維持一段時間適度超過 2%」之前,聯邦基金利率目標區間將維持在 0.00- 0.25%。然而,委員會的中位數經濟預測出現重大變化,公開市場委員會成員目前的中位數預期是 2023 年將會升息兩次。今年3月時,中位數預期是 2023 年過後才首次升息。 ====號外!號外!==== 「比友們」專屬的豆隊友折扣碼”BFFBILL”,輸入就能享有第一包訂閱制折價$100的優惠,點連結,找到你最愛的咖啡吧!https://www.bff.com.tw/Home/match 點我!
13:14
June 24, 2021
#S2–49談食材|投資中最稀缺的資源-時間
先前,我們曾經提到「投資中最稀缺的資源,其實是時間」。資本的效益遠不如複利。而複利的來源來自時間。巴菲特99.8%的財富是在他50歲之後獲得的。巴菲特的搭檔芒格也已經97歲了。貝聿銘被譽為「現代建築的最後大師」,他以102歲嵩壽去世。他一生中最著名的作品,法國羅浮宮入口的玻璃金字塔落成時,他已經71歲了。這裡就出現了一個有趣的問題:為什麼很多領域的大師都活很久?但,其實大師與長壽的真正關係是:不是大師活得久,而是因為活得久他才有機會成為大師。《五種時間》的作者王瀟,看見了日常每一分鐘的五種可能面貌。
12:01
June 21, 2021
#S2–48來開箱|為什麼投資圈的專家,老是預測錯誤?
《漫步華爾街》的作者波頓·墨基爾(Burton Malkiel)說:「把一隻猴子的眼睛蒙起來,讓它亂扔飛鏢去選股票,報酬率都能和基金經理差不多。」墨基爾列舉了大量證據證明股票價格波動完全隨機,無法預測,所有號稱有能力預測股價的基金經理和券商分析師都是忽悠投資人的騙子。我並不覺得基金經理或是券商分析師是故意要欺騙投資人,然而整個投資圈都沈迷在預測市場,且其實真的很不準。為什麼會這樣呢?最近商周出版了《逆向投資》作者是大衛 卓曼,原著是十年前的了,但當中有關投資心理以及價值投資的論述依然歷久彌新。藉由書中的論述與案例,我們能更好的解讀各家研究機構的投資預測。 文稿連結:https://billskitchen.medium.com
12:53
June 17, 2021
#S2–47 練火候|加密貨幣如何重塑我的投資觀?
很多人會我問,為什麼要投資加密貨幣?投資的獲利當然其中的關鍵,但是更重要的,是我對於加密貨幣或是背後的區塊鏈技術會改變我們未來十年、二十年的生活的樣貌,感到樂觀。我相信這個現在很多人當作「投機」的技術,將會讓我們習以為常的一切有一個嶄新的底層操作系統。而投資的效益則是隨之而來的必然結果。然而更重要的是,過去幾年投資加密貨幣的過程其實重塑了我的投資觀念。幣圈內有一句話「幣圈一天,人間十年」,加密貨幣的週期循環清晰,波動激烈,你所有投資時會遇到的坑,在這裡不需要花上十年二十年,幾個月之內都會經歷一次。也因此,我過去的投資觀常被它打破。 一次長期投資的旅程 我只是短炒 定期定額 泡沫破滅
12:57
June 14, 2021
#S2–46談食材|我眼中的NFT
2007年5月1日,數位藝術家邁克·温克爾曼(Mike Winkelmann,又名Beeple),開始在網路上發表新作,在之後的13年半裡,他每一天都創作及上傳一幅新的數位作品,並取名為《每一天》。2021年Beeple將這批獨立作品組合成《每一天:前5000天》,形成一張巨幅數位拼貼,第一眼看上去密密麻麻,彷彿整張圖被打了馬賽克一樣。2021年3月全球頂級拍賣公司佳士得在網上為這件作品舉辦了首次的數位藝術品拍賣,為什麼這次拍賣特別引人關注呢? 文稿:https://billskitchen.medium.com
11:04
June 10, 2021
#S2–45談組合|品質與報酬如何兼顧?為什麼ESG成為投資新主流?
ESG永續投資,在這兩年佔據了主流投資的媒體版面,不僅各家投資機構紛紛推出相對應的投資產品,另一方面也著手改善投資流程、調整選股策略、以及重新評估自家在環境保護、社會責任及公司治理上的規範,以期能夠符合ESG評分的需求。然而也不免會有投資人疑慮這兩年ESG大熱,是不是一時短線的題材?ESG為什麼會提升投資績效? 文稿的位置:https://billskitchen.medium.com 加入比友討論群:https://t.me/joinchat/L4QbXUHsLuXjqKClGhIq4w
12:02
June 7, 2021
#S2–44來開箱|體驗《巴比倫富翁》的黃金箴言,疫情期間,自修理財的5個步驟
疫情期間,很多人待在家裡的時間多了,但還是都把時間花在追劇上,還有就是在想三餐要吃什麼?以及打小孩。事實上,這是一個學習跟充電最好的時機,只是大多數人對於學習跟進修的態度是功利的,也就是認為要學一些「有用的」東西,比如說,學英文、學經濟學、學會看懂財報。但其實,有時候讀故事書也能有很大的啟發。《巴比倫富翁的理財課》改編自1926年喬治•克拉森《巴比倫富翁》系列暢銷書籍,小說般的內容十分引人入勝。《巴比倫富翁的理財課》提出為黃金所愛的七個箴言,我重新整理成自修理財的5個步驟,一邊講故事給小朋友聽,同時你也可以培養小朋友的財商FQ 喔!
12:32
June 3, 2021
#S2–43談天氣|沉寂十年,價值投資循環回來了嗎?
投資人對巴菲特的價值投資應該不陌生,也都認同巴菲特價值投資的理念。不過認同歸認同,但是當實際要掏錢的時候,我們就知道並不是這麼一回事。在過去這幾年間,我們曾經嘗試著要銷售一些價值投資理念的基金或是投資策略給投資人,但卻都鎩羽而歸,主要的原因也只有一個,當中長期的績效拉出來看,你就會發現價值股投資的績效遠遠落後大盤,更不用說落後於成長股。然而價值型股票,在相對於成長型股票表現不佳的十年之後,似乎出現了好轉。標普 500「價值」指數,也就是追蹤標普500指數中股價淨值比、本益比、銷售價格比最便宜的前100支股票的指數,今年截至5/27日的報酬率達到了17%。 文稿:https://billskitchen.medium.com
12:17
May 31, 2021
#S2–42談食材|醒醒吧!「加密貨幣」不是貨幣
我媽媽一直到了前幾個月都還在問我,到底比特幣可以買什麼?是不是只能買特斯拉?好,那現在連特斯拉都不能買了,比特幣還有用嗎?時間拉回2008年雷曼兄弟破產,引爆金融海嘯,正當各國央行極力救市的當頭,中本聰發布論文《比特幣:點對點電子現金系統》,隔年 1 月 3 日,中本聰挖出比特幣的第一個區塊「創世區塊(Genesis Block)」,暗示,「比特幣是為了應對金融危機而生」。也正因為比特幣特殊的時代背景以及,中本聰的最初的起心動念,讓許多人剛開始接觸比特幣時,總是在想是不是比特幣或加密貨幣有一天將會取代現金?
11:53
May 27, 2021
#S2–41 談食材|比特幣是「無限期存在的邪教」
美國諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)日前推文說,他已放棄對比特幣「即將死亡」的預測,並且將比特幣投資比喻為「無限期存在的邪教」。他之所以對加密貨幣持懷疑態度,是因為他認為加密貨幣存在兩大缺失,也就是「交易成本過高」及「缺乏約束」。他認為比特幣根本是個「傳銷騙局」,但不會馬上崩潰,而且比特幣並不創新,它從2009年就已經出現,當時似乎沒有人發現它有任何好的合法用途。《商業內幕》報導,克魯曼向來不看好比特幣,但也不得不承認比特幣將持續流傳。克魯曼過去曾警告亞洲發生金融危機的風險,而後亞洲 1997 年爆發金融風暴印證了他的判斷,因而聲名鵲起。2008 年,因為在總體經濟學和新貿易理論上的貢獻, 獲頒諾貝爾經濟學獎。那麼,我們該如何解讀克魯曼的看法呢?
12:44
May 24, 2021
#S2–40 運用「機率思維」,提升你賺錢的運氣
勘誤:2017年以來最大跌「點」 我一個同事是台大機械系畢業的,年紀大我幾歲,偶而我們在聊天的時候,他就會不禁感嘆「年紀越大,越覺得這一輩子會不會大富大貴,一切都是命盤天註定」。會有這樣的感嘆,其實是在追悔當初他做的選擇。舉例來說,當時他不想到鳥不生蛋的清華去唸電機系,(好,更主要的原因是因為清華沒有女生)所以留在台北。畢業之後,也不知道新竹的工業園區正在如火如荼的招募新血,欠缺大量的工程師,即使不是電子本科,以台大的名號,要進到一家當時的半導體或是零組件廠應該都不是太大的問題。在當時科技公司員工分紅配股當道的時代,現在他要不已經退休,要不是年薪三百萬以上的處長。你說,這是不是命盤?
12:36
May 20, 2021
#S2–39練火候|跌跌不休,底部出現時,訊號是什麼?
美國科技股在2021年第一季與第二季的走勢相對疲弱,特斯拉從一月底的高點到現在的位置大約跌了35%,到前波低點,則有40%。女股神Cathie Wood的旗艦ETF-ARKK,從2月中的高點到現在跌幅也將近4成。即使S&P500與道瓊工業指數相對堅挺,但多數台灣投資人先前重倉的部位都在科技股,相對受傷也就比較慘重。無獨有偶,台灣股市在近期同樣出現暴跌,主要是受疫情恐慌的影響,但這個恐慌會蔓延嗎?跌跌不休,現在是不是抄底的時機呢? 比友討論群:https://t.me/joinchat/L4QbXUHsLuXjqKClGhIq4w
12:51
May 17, 2021
#S2–38 談天氣|衛生紙之亂恐再現?「羊群效應」對你投資決策的影響
2020年新冠肺炎疫情延燒,台灣接連出現了「口罩之亂」與「衛生紙之亂」。新冠肺炎造成的「口罩之亂」,最後是由政府出手以「實名制」購買措施因應,改藥局配給領取,而告終。但幾週之後,賣場貨架上的衛生紙也因為有婆媽群組在謠傳,原料都拿去做口罩了,所以衛生紙、衛生棉、紙巾等紙類製片原物料減少,恐會漲價。謠傳迅速被瘋傳導致賣場貨架上的衛生紙都被一掃而空。當時,許多網友們表示,「無知真的很可怕,台灣衛生紙是自給自足無虞!」、「稍微有個風吹草動就有一些無知的人瘋搶,真的搞不懂。」然而,批評歸批評,近日台灣疫情再度升溫,防疫措施是否會升級三級警戒引發發關注,我剛看臉書朋友已經有人貼出家樂福衛生紙貨架空空如也的照片,恐怕再度引爆衛生紙之亂。台灣人愛排隊出了名,到底是什麼原因,造成這種一窩蜂心態呢?這又會對你的投資造成什麼影響? 網址:https://www.youtube.com/watch?v=GA8z7f7a2Pk 成為我的比友:https://t.me/joinchat/L4QbXUHsLuXjqKClGhIq4w
11:16
May 13, 2021
#S2–37 練火候|把你的財富飛輪「轉起來」
網友在臉書社團:《麻布記帳使用交流社群》上提了一個問題,「要怎麼讓每個月財務漂亮,要如何控制開銷,才能達到開源節流,並且至少還能存到收入1/3的方法,以及大家每個月開銷都是什麼?我怎麼樣都存不到錢😂可能跑外面開銷大😆」這個問題,讓我聯想到幾年前《市場先生》曾經有一篇文章「年輕人醒醒吧,你一輩子就只能存到 500萬!」
11:50
May 10, 2021
#S2–36練火候|股市震盪走低的時候,順勢投資人在做什麼?
我大學宿舍的室友志信,發訊息來說:「我去年11月買進一批鋼鐵股,然後放著一直都沒什麼動,到4月突然噴了,我在想這種暴起暴落的股票,要怎麼操作?漲了加碼好像加在高點,跌了加碼好像也很奇怪。」我想同學提的問題也是很多人共同的疑問,基本上就是不論是漲了還是跌了,接下來該如何操作永遠是個難題。我們節目有多次討論「順勢投資」,事實上我也觀察了市場上許多的部落客或是Youtuber,我們這裡應該是最有系統討論「順勢投資」的節目,而我自己也早早體認到,我不是基本面的信奉者,也不是價值投資人,我就只是個在股海衝浪的人。順勢投資,是我最順手的操作系統,但是它反人性,需要反覆練習才能熟練。
12:07
May 6, 2021
S2–35 談天氣|景氣燈號亮紅燈,立刻賣,你可能會賣太早
行政院長蘇貞昌日前在臉書分享「景氣燈號折線圖」,大讚「景氣強強滾,接連亮紅燈」,蘇貞昌表示,台灣能表現得這麼好,都是因為大家配合防疫,讓經濟正常運作。這是紅燈的原因嗎?等會我們再回頭討論。但很多人擔心,是不是該先出清股票了?關於紅燈該不該賣股票,先講結論,景氣紅色燈號如果出現在前一年度同期,有重大黑天鵝事件時,紅燈賣股並非好時機。真正需要留意的,是這類紅燈過後,黃紅燈的時刻。 文稿:https://billskitchen.medium.com
11:39
May 3, 2021
#S2–34 練火候|股市高點堅持紀律「存股」?「存股」的本來面目是什麼?
前幾天電報群Telegram的「比友」,問了一個問題(對,我們有一個討論群,比爾的財經廚房家教班,我會把網址放在資訊欄裡),她說「早安,存股小小咖請問有幾支本來預計存的金融股獲利已經有50%,要先賣出還是繼續加碼呢?」其實這個問題,我沒有什麼發言權,因為我並沒有「存股」或是「存個股」的成功經驗可以分享。但是我對基金的定期定額是有心得的,同時我也看過銀行眾多客戶定期定額的辛酸血淚,但各種定期定額的秘技與操作手法資訊滿天飛,讓人莫衷一是。「存股」或「定期定額」的本來面目到底是什麼?藉此大家有機會可以穿越資訊的迷霧,看到問題的本質。 Telegram 討論區:https://t.me/joinchat/L4QbXUHsLuXjqKClGhIq4w
11:49
April 29, 2021
#S2–33談食材|我們在股市中究竟是賺誰的錢?
幾天前姪兒我了我一個問題:「叔叔,最近股票市場都在漲,似乎大家都賺錢了,大家都賺錢,那麼錢從哪裡來的?假如我賺錢,就表示有人賠錢嗎?」我著實頓了一下,這是一個十分重要的好問題,但同時它又很難在一兩句話講得清楚。從歷史來看,美股在過去的50年,雖然中間有經歷石油危機、911恐怖攻擊、金融海嘯等衝擊,但整體來看,是持續上漲的,那麼既然是一直在上漲,是否參與市場的股民們都賺到錢呢?假設是,那麼錢是哪來的?如果不是,那麼我賺的錢是誰出錢買單的?是不是表示有人賠錢了?許多老一輩的人曾經批評股票市場是投機,一買一賣只有價格變動,但沒有創造價值。這個批評是事實嗎?我們該怎麼評估投資人從市場中賺到的錢呢?
11:55
April 26, 2021
S2–32 談天氣|央行打房的底層邏輯是什麼?為什麼越打房價越高?
台灣的總體房屋市場,在2014年見高點之後,呈現小幅回落的情況,然而回落的幅度小就算了,根據信義房屋公布的2020年第四季房價指數,六都之中除了台北市還沒有回到2014年的高點以外,其餘都已經創下新高。也因此財經部會紛紛祭出打房的政策,其中央行的動作尤其引人注目,因為去年底央行已經透過「選擇性信用管制」出手一次,三月又再加碼第二波。到底什麼是選擇性信用管制?央行出手的效益在什麼地方?又是什麼讓房價春風吹又生呢?
12:16
April 22, 2021
#S2–31 不想一年被資遣三次?!那就及早開始你的致富習慣
在台灣,或者是全球青年失業或低薪的狀況正在日益嚴重。科技變遷與競爭加劇成為扼殺就業機會的主因。花旗銀行深耕台灣近60年,是最早來台設點的外商銀行。日前突然宣布將退出台灣個人消費金融市場,為國內金融圈投下震撼彈。包含他們的員工,也是在消息公布前一天晚間8:51分才收到內部信件,說要在隔天早上進行員工會議。裁撤消金業務的原因眾說紛紜,但應該是為了聚焦在更具競爭力的「財富管理業務」所做的決定。花旗銀行在台灣約有4000多名員工,未來是哪一家銀行接手,也備受關注。無獨有偶,富邦金日前也以公開收購的方式成功的併購日盛金,創下國內「金金併」成功的首例。最快在2021年底日盛金將會消滅。當整併發生的時候,必然也伴隨著優退的方案,換句話說,有些人注定他的人生未來怎麼走,是必須要重新思考了。
12:53
April 19, 2021
#S2–30 來開箱|跟經濟學大師凱因斯學「價值投資」
如果沒有接觸過經濟學的人,可能不認識凱因斯。我這樣比喻好了,他在經濟學上的地位,就好比物理學界的牛頓,進化論的達爾文,或是華語音樂的周杰倫?!從1930年代大蕭條以來,一直到二戰之後的1970年代之前,整個世界幾乎都是凱因斯的信徒。《跟凱因斯學價值投資,成為散戶贏家》,作者是賈斯廷•華許,本集我們將深入解說書中的精華。
12:46
April 15, 2021
S2–29 「炒房可以,炒股不行!?」投資傾向的世代差異
我在網路上看到一位金融業的網友寫了一段過於他過年期間,長輩們關心他有做什麼投資嗎?他一開始都很直白的跟長輩們說,「我陸陸續續買了些股票還有ETF,目前帳面價值大概是300萬左右。」「買這麼多啊?」「要小心啊~股票都是來去一場空啊!」「我被那個阿扁兩顆子彈害死了」。這類話聽多了,導致他後來,也懶得解釋,就直接改成,「我正要準備去買房,自備款大概300萬,房價大概1500萬,大概還要貸款1200萬。」這時候長輩們的說法就不同了。「了不起啊~很厲害,這麼年輕就要買房子了」「還是買房好啊」「我那時候也是….」明明同樣是淨資產300萬,為什麼長輩們都覺得買房好?而炒股不行?
12:36
April 12, 2021
#S2–28 談食材|NYSE交易大廳只剩朝聖的功能?從加密貨幣交易所看交易所的進化
紐約證交所(NYSE)知名的交易大廳2020年因為疫情關閉兩個月,即便大廳關閉,金融市場透過電腦系統依然繼續正常運作,開始讓人懷疑在電腦化交易普及的今天,以交易員撮合買賣的交易大廳是否還有存在價值。聽到交易所,我們可能會聯想到新聞畫面當中,擁擠的證券交易大廳,有好幾個大螢幕,上面的數字不斷跳動,交易員對的空中比手畫腳,對著耳機大吼。然而,一般投資人做交易,不論是股票還是期貨,並不會直接接觸到交易所,而是透過經紀商。 911之後,紐約證交所交易大廳就不再對公眾開放。幾年前,我去香港觀光,硬要去港交所看一下,但當時的港交所已經是電子交易了,也看不到交易員在大廳裡了。而加密貨幣交易所,不止是一個讓投資人下單的地方,除了提供交易搓合成交、還包含銀行、券商、交割和結算等一系列的金融服務。可以說,交易所在加密數字貨幣行業中的地位,就好比巨無霸的金融控股集團在傳統金融體系中的地位。
12:29
April 8, 2021
#S2–27 談組合|指數、指數型基金、指數股票型基金ETF,該買哪個?
即使你不是有在關注市場的投資人,偶爾在看新聞的時候,也應該會聽到主播講到「台灣加權股價指數」,台股今天市場表現好壞,我們也都會以「台股指數」來衡量,知道今天整個市場是漲還是跌。其他國家和地區甚至產業也都有相對應的參考指數,例如:美國有標準普爾500指數、Nasdaq指數、日本日經指數、德國DAX指數、中國上海綜合指數等等。不同指數也可能有不同的編制方法。那麼「指數」到底是什麼呢?
11:41
April 5, 2021
#S2–26 練火侯|小白+新手,開始理財的三步驟
許多理財的新手小白,想要開始學理財,總是會感到手足無措。事實上,理財的基本動作,只有三個步驟。簡單的重複這幾個動作,每次逐步加深這些動作的難度,就能夠讓你的理財功力上一個台階。你不需要在你學好理財之後,才開始理財。小白們通常會有很多的小劇場在內心上演,「我現在也沒多少錢,等我收入增加了再開始」、「我現在完全不懂投資啊,等我學好投資我再開始」、「我又不會投資,投資虧錢了,還被別人笑」。其實現代人大家都很忙,沒有人有空笑話你。透過這三個類型的動作,反覆操練,一定可以讓你在理財的道路上更加得心應手。
11:52
April 1, 2021
#S2–25 談食材|記帳總是半途而廢?你是忘記了,還是害怕想起來?
記帳被稱為理財的基本功,每一個想認真開始理財的人,無一例外必須從這裡開始。然而,我們在網站或討論區也常常看到網友說「已經記帳三年了,也沒變有錢」、「每個月差那幾百塊也不會讓你變有錢」或是「頂多只是知道花了多少 」。記帳的意義到底是什麼?記帳就是每天記流水帳的意思嗎?記帳能幫你存到錢嗎?
11:49
March 29, 2021
#S2–24 來開箱 |想開除老闆靠投資養家?先看看能不能做到這四件事。解讀《我靠交易賺大錢》
過去這幾年的股票市場走了一個大多頭,許多人靠著股票一個月的時間可能就賺進了半年的薪水。只要有一台電腦,在家裡就可以靠投資賺到錢,相當於是擁有了財富與自由,從此你不再需要朝九晚五的騎摩托車上班或是看老闆的臉色。職業投資人如此的迷人,吸引許多人前仆後繼、爭先恐後地投入,然而天底下沒有白吃的午餐,有更多人在爭搶「免費午餐」的過程中,要為了打破盤子賠上很多錢。你想要成為一名職業投資人嗎?
12:38
March 25, 2021
#S2–23 談食材|人生沒有「爽點」或「痛點」,就無法真正賺到錢
我羨慕在25歲就能存到一桶金的人,不論那一桶的是全家桶還是乖乖桶?羨慕的關鍵不在他們好有錢或是金額有多大?而是在於他們一定在更早之前,就已經發現什麼是他們人生的「痛點」。在一個沒有「痛點」的人生中,你可以順順遂遂地過活,平安快樂,無病無痛,但絕對稱不上精彩。我遺憾我覺醒的太晚,太晚才發現我人生的「痛點」,25歲之前我就只有當兵存了點錢,然後當證券公司的營業員,勤懇的跑業務,並沒有真正賺到錢。另一個角度想,大多數我們身邊的朋友們也都過著「幸福」的日子,他們的生活有的就只是一些不爽,一些不方便,一些討厭的地方,但不痛,因此,他們就可以這樣一天過一天。
11:25
March 22, 2021
#S2–22 來開箱|你也能擁有比爾蓋茲般「預測未來」的能力
時光倒回23年前,回到90年代的後期,股價因為網路科技,正在迅速的上漲,你能看到當時的「網路科技」將如何改變人類的世界嗎?農曆年期間,我在家裡整理房間的時候,偶然翻到了一箱研究所畢業後寄回家的書,呵呵。我塵封幾十年都沒打開整理,當中有一本書吸引了我的目光,是比爾蓋茲所寫的《數位神經系統》,這本書出版於1999年,一個月的銷售就破十萬本,我這本是初版90刷。我不太確定為什麼當時我會買這本書,但是現在看有種穿越時空的感覺,覺得比爾蓋茲能夠在23年前對於未來的世界有如此清晰地描繪,讓人感到驚訝。到底他是怎麼做到的?天文學家卡爾 沙根(Carl Sagan)在他的《億萬又億萬》一書中說到:「我最有信心做出的預測就是。所有歎為觀止的發明都非今日的智慧所能預見。」比爾蓋茲是否有預測未來的能力呢?
13:12
March 18, 2021
#S2–21 練火候|投資賺到的錢,你都怎麼花掉的?
在信義區上班,每天中午吃飯也能觀察出投資市場的情緒。 稍微簡介一下信義區中午的用餐區塊,大致可以分成三塊,第一塊就是百貨公司美食街,以及百貨附屬的餐廳。第二塊是公營機構(包含信義行政中心、市政府、中華電信)附屬餐廳。第三塊則是吳興街北醫附近商圈。百貨公司的美食街說真的非常貴,一餐大概都要160–170,每天吃的話會重傷。因此,想省點錢就要去公營機構的附屬餐廳或是到吳興街北醫附近去吃。但吳興街跟北醫比較遠,天氣不好就不方便了。省錢又近的就是到公營機構的附屬餐廳一餐大概80–100,就是在這裡,我發現了,用餐人數與股價呈反向關係。簡單來說,股價好的時候,用餐的人少,股價差的時候,排隊吃便宜便當的人就多了起來。
11:56
March 15, 2021
#S2–20 練火候|你還在殺進殺出炒幣?試試被實證能獲利的G.O.D.投資法
加密貨幣的投資,在這幾年逐漸走入一般傳統金融投資人的視野當中,然而,如果你把投資股票或是期貨的習慣帶進加密貨幣的交易當中,你可能會感到極端苦惱,同時很不習慣,為什麼呢?首先,加密貨幣是24小時全年無休,沒有所謂的開盤時間與收盤時間。它既不像台指期貨你只需要盯盤5個小時,也不像美股看個6.5小時, 如果24小時都盯著看,你的人生也跟著葬送了。其次,加密貨幣市場的波動極大。前一分鐘還風平浪靜,下一分鐘可能就出現暴漲或爆跌。伊隆 馬斯克在推特的上放上一枚比特幣的圖標,一個字都沒寫,就可以讓比特幣瞬間暴漲將近20%。相對的,財政部長葉倫,一席「比特幣高度投機、低效率」的說法,也讓比特幣迎來「史上最大單日暴跌」。面對加密貨幣高度的波動性以及全天候交易市場的特性,殺進殺出肯定讓你撞得頭破血流。那麼,什麼叫做G.O.D. 投資法?
11:24
March 11, 2021
#S2–19 談食材|不只「桌球CP」,90%夫妻不願面對的財產關係
雖然我們節目以投資為主軸,但是人生財務的各種風險當中,其實有很多人的所得來源主要靠的是本業,而不是投資。因此投資風險對他們來說,相對輕微。但是稅務風險則是每一位小資都應該要留意的。如果我們將人生分割成幾個階段,從你累積資產開始的所得稅,身後的遺產、贈與稅,中間過程,夫妻財產制度應該是最重要的題目。福原愛與江宏傑最強「桌球CP」感情的討論焦點似乎是在「跨國婚姻」或是「言語暴力」。但由於兩人在婚前的所得收入差異很大,其實婚後的財產制度設計至關重要。在台灣有90%夫妻都使用「法定財產制」。但除了法定財產制以外,還有「共同財產制」與「分別財產制」,各自有怎樣的優點與缺點?今天我們來談談這個題目。
11:40
March 8, 2021
#S2–18 來開箱⎪超速贏利+順勢交易
最近市場上有兩本新書,分別是賴瑞‧海特的《超速贏利》以及安德魯‧亞伯拉罕的《順勢交易》先後上市,兩本都是順勢交易相關的書籍,把兩本書並列在一起閱讀非常有趣。什麼是「順勢交易」? 市場上常見的交易系統,大致可分為價值投資與順勢投資兩大類。絕大多數的投資人想要的是買低賣高,順勢投資人則剛好相反,他們買高而期待價格繼續走高,賣低而期待價格繼續走低,簡單講,市場上漲,你就買進,市場下跌你就賣出。如果你已經投資很多年,但依然沒有取得明顯的成績,我建議你重新思考一下,你到底是依據什麼做你日常的投資?同時來談談這兩本書中的精華。
12:01
March 4, 2021
#S2–17 談天氣⎪債券殖利率到底是上升好?還是下降好?
股市總是漲漲跌跌,最近看到美股有一個比較大的跌幅,媒體很自然要去找代罪羔羊,看看是什麼原因讓股票跌了。不得不說,股票要漲要跌,其實沒什麼原因,但硬要找理由的話,就會出現一些似似而非的說法,把大家搞得頭暈眼花。舉例來說:這一次股市的下跌,就有人說是因為美國政府公債殖利率閃漲,嚇壞市場。因為公債殖利率上漲可能反映通膨擔憂,而導致聯準會提前升息。另一種說法是,因為公債殖利率上升,投資人對股票的興趣會下降,因此股市下跌。這樣聽起來,公債殖利率只要上漲就是對股市不好的,但事實真是如此嗎?顯然不是,那麼我們在面對網路林林總總各種資訊時,該如何自己做出客觀合理的判斷呢?今天我們來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com
12:02
March 1, 2021
#S2–16 談天氣⎪金融存在的價值以及金融變局
說起銀行,大家應該覺得很熟悉,你在理財以及金融交易時都會接觸到銀行。大家都在銀行開戶,存錢,借錢,但不知道大家是不是有想過,為什麼我們需要銀行?我們曾經討論過,希臘語中所說的銀行,指的是銀行家們算錢的一張桌子,而不是一個地方或建築。而那桌子是一塊大理石板,石板表面有兩組線條,左右各有幾組數字,用籌碼在線條上移動來計算,它也就是算盤的原型。然而在金融科技的時代,金融服務是可以被複製的,即便他的名字有點不同。譬如說,「銀行」就只有符合銀行法規範設置的機構才能用這個名字,但可以提供類似功能服務的網站或組織其實越來越多。順著這個思路,未來的金融面貌與現在會有多大的變化呢?今天我們來談談這個題目。
12:32
February 25, 2021
#S2–15談天氣 ⎪比特幣是個大泡沫?泡沫有哪些特徵?
「後疫情」時代,各國央行擴大市場流動性,也就是開啟大印鈔模式,讓全球主要國家的股市,在經過了2020年的反彈上漲之後,2021年春天同樣高歌猛進。這個兇猛的漲勢何時會休息,可能是很多投資人關心的重點,美股,尤其是科技股,是否存在泡沫?還能進嗎?另一方面,以比特幣為首的加密貨幣市場,同樣在2021年取得驚人的漲幅,比特幣的市值在2月份正式突破了一兆美元。超越了騰訊、特斯拉、臉書,下一步就是挑戰Google。整體加密貨幣市值來到1.7兆美元,在還不見有明確的市場運用以及獲利模式之前,加密貨幣市場是否真如末日博士,魯比尼所說,是個巨大的泡沫?泡沫是否存在可以辨識的特徵,以便我們有機會逃離。或是如果加密貨幣真是泡沫又會發生什麼影響呢?今天我們來談談這個題目。
11:28
February 22, 2021
#S2–14 談食材⎪ 掃除三個障礙,小資也能買房
過年期間,我看到網路上一些梗圖,談的是如何應對長輩們的逼問,譬如說,賺多少錢啊?什麼時候生小孩啊?有沒有買房等等的問題。怎麼樣機智的回答是一回事,但很多時候,出社會十年以上的同學們如果過年開同學會,其實也很難不討論到買房的事。尤其我們身邊的人大多是上班族,收入相對穩定,但成長率也很容易預測,爆發成長的可能性相對低。所以大家對新年的新希望都是希望加薪升職,希望透過收入提升來完成未來的理財目標,也就是等存夠錢了再買房。但問題在於上班族們可能忽略了開發其他可能的資源,如果可以提早規劃買房,他們就能夠戰勝其他80%的上班族。也就是說,我認為上班族應該至少花30%~50%的精力來規劃買房,具體該怎麼做呢?我們今天來談談這個題目。
11:25
February 18, 2021
#S2–13 練火候⎪投資的聖杯
從很久之前,我還在寫程式交易的時候,(當然,程式的寫法我現在都忘光了)當時在一些討論區,經常看到類似的討論:如何尋找投資的聖杯。白話講,也就是能否找到神奇的市場秘密,透過重複相同的模式就能夠發財。但是真的有這樣的市場秘密嗎?在過去一段時間的嘗試之後,單就程式交易上,我覺得這個答案是否定的。因為沒有一支程式可以完美的覆蓋各種變化的市場情境。長期以來,一些能夠掌握波段行情的程式,在遇到市場狹幅震盪的時候就會遭遇「雙巴」,被多空兩面巴耳光的意思,而且很難判斷這個盤整的時間有多長。另一個角度看,某些能夠在震盪區間走勢中獲利的程式,就會在長波段行情過早出場,導致獲利不如預期。那麼既然聖杯不存在,我們還討論什麼呢?我想說的是,就程式交易的角度,或許一隻完美的程式並不存在,但如果是從更廣義的面向看,則聖杯是存在的。今天我們就來談談這個題目。
10:42
February 15, 2021
#S2–12 來開箱⎪高手學習
這篇文章發表的時間剛好是農曆新年的除夕,先跟大家拜個年,預祝大家牛轉乾坤,股市牛氣沖天,牛年發大財。既然是新年假期台股也已經封關了,那麼讓我們暫時脫離一下金融市場,沈澱下來思考一下,如何能夠讓我們在投資市場上能夠取得更好的成績。這個過程,我相信是需要透過學習的,但到底要怎麼樣才能夠真正地學好或是學會一門技術或是專長呢?如何學習才能夠更有效率呢?很高興,萬維綱老師在台灣發表了他的新書「高手學習」,透過這本新書,我們終於有機會可以跟高手學習,「如何學習」。如果你想知道大腦的使用秘笈,如果你的小孩還在準備念書考試,想知道怎麼考試考100分,今天的節目是專門為你準備的。那我們就開始吧!
11:06
February 11, 2021
#S2–11 談組合⎪WSB與「價值儲藏世代」的覺醒
先前,我們討論過貨幣、房地產、股票、甚至基金,這些工具,一般被認為是「資產」可以為「價值」所表彰。價值儲藏與傳遞,在過去的物理世界,一直相當困擾著人們。舉例來說,在現實的物理世界裡,如果我手裡有一枚郵票,我給你之後,你得到了這張郵票,而我就沒有了。所以我們可以做實物資產的交換和買賣,不管是以物易物,還是用貨幣進行交易都可以。這些資產,我們可以通稱為「Old Money」。既然有Old Money, 那是否有New Money? Wall Street Bets (WSB)為什麼跟New Money有關?今天我們就來談談這個題目。
10:32
February 8, 2021
#S2–10談食材⎪狗狗幣(Dogecoin)
過去我們談起區塊鏈或是加密貨幣,總是有種神秘感,或是覺得在科技面前自覺渺小,對技術不了解,也不想了解。過去一段時間,特斯拉創辦人伊隆 馬斯克似乎對一個加密貨幣情有獨鍾,甚至在他的推特上寫道:「One word:Doge」,沒錯,這個聽起來像搞笑的加密貨幣就是「狗狗幣」。跟其他看起來高大上的區塊鏈加密貨幣項目不同,「狗狗幣」聽起來就覺得「卡哇伊」十分可愛。他的圖標還是一隻表情可愛的柴犬,是當年網路梗圖的開山始祖。這麼可愛的加密貨幣,發展也很神奇,從用戶數來看,它是世界上用戶數僅次於比特幣的第二大加密貨幣,市面上有著超過1200億顆狗狗幣在流通,2021年1月底的市值超過40億美元。他到底是怎麼走到今天的?我們一起來聊聊。
10:52
February 4, 2021
#S2–9 來開箱⎪重讀傑西 李佛摩
我大概是15年前有看過傑西 李佛摩的《股票作手回憶錄》,很多人只把他當小說看。我只能承認,當時我也應該是沒完全看懂,或許今天也不是完全懂了,但感受是完全不同的。同時,重新翻閱這本書的時候,我幾乎可以聽到李佛摩透過紙筆,大聲的說:「老師有說,你有沒有在聽?」我要跟大師說「不好意思,我有聽,但沒聽懂」。也對,畢竟這本書從英文版付梓到今天,已經98年了,快一百年的時間,就好像湯瑪斯 伍德洛克所說的:「投機成功的基礎原則是:人們將來會和過去一樣犯相同的錯誤」。市場運作方式改了,股票看盤軟體多了,資訊來源更廣,但是人性沒變。過去這將近一百年來,股票投資人還是在重複的犯一樣的錯。也因此,書裡沒出現過一張線圖,沒講過一個技術指標,但他靠著自己的筆記,依舊可以在股市裡乘風破浪。今天我們將結合同樣是李佛摩的《股市操盤術》,跟大家一起聊聊,我的體會。
10:15
February 1, 2021
#S2–8練火候⎪ 大家都在看價格指標,但成交量更重要
不知道大家現在還會不會看投顧老師的節目,以前在有線電視台最後面幾台總是能看到投顧老師口沫橫飛,也創造了幾位讓大家印象深刻的老師,以及招牌術語。比說大家還記得「老師在說,你有沒有在聽」會丟筆的張國治老師,號稱「山頂上玩有誰能贏,底部進場不贏也難」的傅瑞麟老師。先前,我們有討論過,為了讓你的資訊能夠被完整的還原跟解讀,你需要從不同的面向取得資訊源,價格類型的技術指標,不管是均線還是KD,疊加並不能給你更多資訊量,而成交量就屬於另一個維度的資訊。但傳統金融學認為價格是價值的體現,均衡價格不會受成交量影響。一般投資人,也大多在意價格的變化,所以並不研究「成交量」這一問題。也因此,衍生了像「新手看價,老手看量,主力看籌碼」,「量小空,空遺憾」,等等跟成交量有關的俗語。這些俗諺之所以會留下來,也就表示他能帶來一定的資訊量。今天我們就來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com
11:40
January 28, 2021
#S2–7來開箱 ⎪《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》(下)
今天我們繼續來開箱這本新書:《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》,副標題是3 階段分配法,讓投資風險更低,報酬更高,提早過上財務自由的人生。本書的核心關鍵就是「時間配置」投資策略。因此,在你年輕時候的股票部位,不是75%,也不是100%,而是200%。採用改良式的分散投資策略,能讓你在整個生命週期中,安全地提高股票投資部位。書中也用一個專章引用從1871年一直到2009年以來的歷史數據,從歷史回測中,我們發現固定比例投資策略,例如75/75投資策略,也就是永遠維持75%股票投資部位。跟200/50投資策略,也就是一開始利用槓桿配置200%的股票部位,再逐漸降低至50%,的「時間配置」投資策略。這兩個策略的結果有非常大的差異。乍看之下,你會覺得200/50的投資策略比75/75策略更加積極。然而事實卻證明,200/50的投資策略,降低了超過20%的風險,他的標準差更小。兩者的平均報酬率接近,但200/50投資策略績效的落點更加集中,也就表示風險更小。
10:55
January 25, 2021
#S2–6來開箱⎪《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》(上)
你知道資產配置,但你聽過「時間配置」投資策略嗎? 今天要為您開箱的這本新書是:《諾貝爾經濟學獎得主的獲利公式》,副標題是3 階段分配法,讓投資風險更低,報酬更高,提早過上財務自由的人生。不得不說台灣中文版的書名有點「誇大」,這本書的英文名字是《Lifecycle Investing》,其實就是生命週期投資。生命週期投資我們並不陌生,如果翻譯成這個書名,我大概也不會買來看,然而這本書的觀念還是開了我的眼界的,作者建議年輕人一開始投資的時候,一定要加槓桿,可投資資產全部再加一倍槓桿,200%投資於股市,然後隨著年紀增長逐步減槓桿(你聽過這種說法嗎?真的是開腦洞啊!)。先前我們才剛有一集談了槓桿,這本書的觀點則更為前衛,不可思議嗎?本書大約有12 萬字,我將利用兩集節目的時間來解說書中的精華。
11:10
January 21, 2021
#S2–5 談食材⎪掌握福格三因子,你就能更快存到錢
「新年新希望」新的年度到來的時候,不知道你是不是也會為新的年度訂定個新目標?你是不是想要減肥減個10公斤?或是學好英文?還是你想要存錢買房子?然而,仔細想想你今年訂的目標,是不是去年沒做到,前年承諾過,大前年就訂過的目標?為什麼你老是想存錢就是存不到?史丹福大學福格博士認為,要使人們行動起來,有三個不可或缺的要素。首先,充分的「動機」;其次,做到這件事情的「能力」;第三,促使人們付諸行動的「觸發」。這就是知名的「福格行為模型」。我們可以用簡單的公式來呈現,也就是B=M*A*T。B代表行為,M代表動機,A代表能力,T代表觸發。今天,我們就利用「福格行為模型」來看看,怎麼幫助你在新的年度,找到方法,順利地存到足夠多的錢。
10:51
January 18, 2021
#S2–4練火候⎪ 你還用撥接上網嗎?如果不是,為什麼你在忍受更古老的金融體系?
或許大家已經注意到,以比特幣為首的加密貨幣在機構法人開始入場佈局之後,投資人關注的熱度明顯上升,比特幣的市值更曾經上升到6800億美元,超越台積電。以台幣來計算,一顆比特幣就要價一百萬。當然投資比特幣的價格波動風險極高,短時間之內可能就有超過20~30%的跌幅,因此,並不適合新手小白投資人投資。然而,因為比特幣,我卻接觸到一個全新的金融世界,這個金融環境對小白投資人極為友善,不僅成本低,而且投入門檻也極低。即便你是剛出社會的年輕人,一個月省吃儉用只能存下1000元,你也可以透過這個全新的金融體系,展開投資生涯。不要再說你沒錢,這是一個零錢也能投資的新世界。但是,面對一個陌生的加密貨幣市場,該如何穩健的開始你全新的投資生涯?今天我們就來談談這個題目。 MAX交易所推薦碼:https://max.maicoin.com/signup?r=e262daea 幣安交易所推薦碼:https://www.binance.cc/tw/register?ref=JMY6GZF0
10:29
January 14, 2021
#S2–3談食材⎪ 為什麼,你需要投資?
為什麼你需要投資呢?「當然是為了賺錢啊!」這是你的答案嗎?我經常會在各地演講,絕大多數的場次是銀行的教育訓練或是客戶的理財講座。大部分會被邀請來的客戶,都是對投資有興趣的,或是本身已經有在做投資的財富管理客戶,這種場合講投資就變得非常輕鬆容易,因為大家就是想賺錢。然而,其實我也有被企業的HR邀請過去講企業員工的理財講座,這比較像是員工的福利,定期有一些不同的主題分享。這種講座的難度則高很多,主要的原因是,他們的眼神似乎告訴我,「你說的沒錯,但投資是有錢人在做的事」。 我們在討論理財的時候,還會附帶提到一個詞,叫「財務自由」。大家也會把它自動轉化成一個問題:「我需要有多少錢,才能實現財務自由?」再加個「提早退休」四個字。然而這個問題帶給我們的除了更多的焦慮以外,無法激勵我們做任何改變。為什麼你需要做投資?今天我們來談談這個,或許我們應該更早前就該討論的問題。
09:57
January 11, 2021
#S2–2 練火候⎪你覺得「槓桿」很可怕,但你也可能在用
之前,有一位朋友跟我聊起他家人做股票的事,大意是,他的舅舅買股票賠錢了,然後被迫要賣掉他外公先前給他的一棟房子。外公很疑惑的問:「做股票,跌了不就是100塊,剩30塊,再怎樣股票也都還在吧?怎麼會需要賣房子?」當時他年紀也來很小,不太懂這是怎麼回事。而且外公並不是沒有做過股票的人,小時候他在外公家的時候,外公會用收音機聽股市的報價「台泥 110.5…亞泥65.3…」外公一邊泡茶,一邊曬太陽,就這樣過了好幾個小時。外公不明白的是,為什麼股票會輸到什麼都沒有?連房子都得賠上。現在,只要稍對股票市場有一點涉獵的人都應該知道,那個就叫做「融資」,也就是借錢買股票的意思。而這裡所說的借錢買股票的行為就是一種「槓桿」。阿基米德說:「給我一根夠長的槓桿和一個支點,我就可以搬動地球。」這就是槓桿的力量,讓你用小資金撬動大利潤。然而,做槓桿怎麼聽都是一個高風險的舉動,這真的是事實嗎?在金融工具中,你如何用好槓桿呢?今天我們就來談談這個題目。
09:59
January 7, 2021
#S2–1 談食材⎪美國政府大撒幣,錢從哪裡來?
受到新冠疫情的衝擊,美國國內經濟所受的傷害至今尚未恢復,加上疫情顯然無法在六個月之內完全被控制住,為了進一步穩住國內消費以及就業,川普總統在他任期的最後幾天簽署了高達2.3兆美元的紓困金案,預計將為每位美國民眾發放2000美元紓困金。雖然這個計畫目前還卡在參議院,能否通過尚在未定之天,但是共和黨人士擔心國家赤字會大幅增加,政府會破產。這個擔心聽起來是很有道理,畢竟美國政府聯邦赤字在疫情之前就已經超過一兆美元,在疫情之後更會飆破三兆美元,債台高築,難道不會出事嗎?最近,我讀了一本書名叫《赤字迷思》完全顛覆了我對政府赤字的想法,今天我們就來聊聊這個題目。 直接留語音給我吧:https://anchor.fm/u694au6bd4u723e/message
10:42
January 4, 2021
#155 感恩與期待
本集節目就是我們2020年的最後一集了。在過去這一年當中,每週三篇不間斷,總共累積了155 集。同時收聽人次也超過30萬人次。穩定收聽的聽眾大約落在3000–4000。偶爾我到銀行去上課的時候,會有理專或同仁跑來相認,「我有聽你的節目ㄟ!」這應該就是我製作節目過程中最開心的事。
08:48
December 30, 2020
#154談食材⎪「小韭韭」買賣比特幣,需要繳稅嗎?
比特幣的價格最近又再度突破歷史新高,至於這個歷史新高是多少?我就不特別說了,免得文章剛寫完馬上就過時了,誰知道若干時間後他到底價格會到多少呢?然而價格不論到多少,有一個問題會隨著有越來越多投資人的參與,以及國際間對數字貨幣的監管規範越來越明確,而逐漸地浮上檯面。那就是交易比特幣到底要不要繳稅?如果要繳稅,又該怎麼繳呢?在網路討論區上,有網友說要計入「海外所得」,特別說明,這個部分說法是錯誤的。那麼如果不屬「海外所得」最低稅負的範圍,那麼國稅局目前對相關課稅的見解是如何呢?我們一起來看看。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:20
December 28, 2020
#153練火候⎪趨勢反轉的時候,會發生什麼事?
全球股市今年上演驚異奇航,包含台股在內,都處於明顯的上升趨勢當中,偶而在討論區中會有網友開玩笑說「不想努力了,幾天就賺到了一個月的薪水」。而且現在還是有一大堆的理由可以告訴我們「音樂還沒停」,可以繼續的在舞會中跳舞。可惜這個趨勢遲早會結束,掉頭往另一個方向。在趨勢反轉的時候,到底發生了什麼事?為什麼趨勢會反轉呢?當然我們知道當基本面出現改變的時候,趨勢可能隨之改變。即使效率市場假說告訴我們市場價格會反應所有已知的訊息,也無法抹去市場價格可能失靈的事實。換句話說,市場價格可能並未充分反映該有的資訊。舉例來說,當我們觀察到美國的非農就業人口數字上升,這是一個利多的資訊,而且我們還預期數字會持續好轉,這是否代表市場的價格已經反映了相關的利多?或許不盡然。那麼如果方向相反呢?是否代表股票市場的跌勢還沒結束?現在的市場或許並不存在反轉的訊號,但是今天我們「超前部署」一下,一起來想想。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:37
December 25, 2020
#152談天氣⎪幽靈的禮物,三個金融交易規則(三)
我們先前討論了幽靈的兩個規則,分別是「在還沒有被證明正確之前,我們假定自己是錯的。」以及規則二「與交易計劃相符的加碼方法。」幽靈的規則三討論的就是套現與出場的時機。很可惜這段的內容因為牽涉到幽靈自己個人的交易程序,因此書中並沒有很清晰的實際操作法可以依循。然而經過跟網友的分享與討論之後,幽靈還是總結出了一條規則:「巨量即是套現良機」。接下來,我們將進一步來說明這條規則以及他的應用方式。 你可以在下面連結閱讀文稿:
08:45
December 23, 2020
#151談天氣⎪幽靈的禮物,三個金融交易規則(二)
「在還沒有被證明正確之前,我們假定自己是錯的。」這個是幽靈的第一條交易規則 。因此,只要沒有被證實是正確的部位,就應該自己執行平倉。也就是選擇出場,再重新尋找機會。我們也從「認知失調」的心理學角度,思考為什麼幽靈會這麼做他的投資決策。接著,我們來看看幽靈的第二條規則:與交易計劃相符的加碼方法。 你可以在下面連結閱讀文稿:
08:18
December 21, 2020
#150談天氣⎪幽靈的禮物,三個金融交易規則(一)
在金融交易市場當中,我們學習投資的路徑或許也跟佛家所說的一樣,都是先從「見山是山,見水是水」開始的。因此你會學習分析公司的基本面,學習技術分析,懂得看線圖,或是進一步開始要學習總體經濟分析,了解全球宏觀的經濟狀況。這些都是必要的,但在最後準備好你的資金,挑選好要進場的標的,實際打電話給營業員、按下桌上電腦鍵盤上的「Enter」或是在手機上對下單畫面跳出的確認視窗,按下「確認」之後,你的挑戰其實,才剛剛開始。先前所做的一切都還只是鋪墊。「幽靈的禮物」,這本書,最早是在1997年美國《期貨雜誌》網站上的期貨論壇,有許多的期貨交易員在論壇上交流討論,其中有一位參與者的發言特別吸引其他交易員的目光,因為他的經驗與見識,讓他的網路留言特別受到歡迎。他在期貨論壇中跟大家分享他的交易智慧,然而卻不願意在任何情況下暴露自己的真實身份,也從不接受金錢回報。論壇上的網友,因此暱稱他是「交易圈中的幽靈」。書上討論了三個金融交易規則,我自己也是深受啟發,我們一起來看看。 你可以在下面連結閱讀文稿:
08:16
December 18, 2020
#149談組合⎪基金投資可以使用網格交易嗎?
基金投資是國人在投資上除了股票之外的另一個主要的理財工具。然而,基金投資也有很多人說不會賺錢,追究原因,不外乎把責任推給基金手續費太貴、基金管理費太貴、基金經理人操作績效不好,選錯進場時機等等。事實上,在我的基金投資的生涯當中,大致上也只有幾種方法比較容易賺錢,一個是定期定額,一個就是作股債均衡的資產配置,同時固定時間做再平衡,依據市場的方向更換投資組合。但是只要是越積極的股票基金相對掌握度就越低,要掌握市場的進出場點,也就是做到擇時交易是一件很不容易的事。因此,為了克服克服人性弱點,提高操作的勝率,我也在尋找更清晰的進出場策略。最近,我注意到加密貨幣市場有一個操作法,或許也可以挪到股票型基金的操作上,我想,我可以來做個實驗,同時也把實驗的路線跟大家說明,若干時間之後,大家可以回來看看他的效益如何?這個操作法,就是「網格交易法」。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com
09:05
December 16, 2020
#148談食材⎪配股、配息的神奇魔力
我們先前討論過第一張股票的起源,股份有限公司制的發明,讓歐洲海外探險找到了足夠的資金來源,同時也讓參與公司的投資人,有機會跟著探險家的成功分享利潤。因此想想我們常說「股海翻騰」,當然形容的是股價在市場中的起伏不定。但真實世界中16世紀探險家的船,橫渡風險很高的海洋,而這趟航行又是由股份有限公司股東的資金所支持,這其實是一種真實的「股海翻騰」。當你買進某公司的股票時,表示你同時成為公司的股東。所以當公司賺錢時,你就可以依持有股份的比例,分配利潤,這就是所謂的「股利」。當然如果公司沒有賺錢,或是這條船在探險過程中沉了,你也就血本無歸。近期市場傳言,存股族的心頭好:金融股,未來可能因為主管機關的要求而減發股利,引發投資人的擔憂,不論這個消息是真是假,投資人在尋找「高股息」股投資的過程中,有哪些該留意的地方?今天我們來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:14
December 14, 2020
#147來開箱⎪極端不確定性(下)
今天要繼續為大家開箱的這本新書是《極端不確定性》,副標題是,為不可知的未來做決策。本書的作者是約翰‧凱(John Kay)與莫文‧金恩(Mervyn King)。約翰‧凱是牛津大學聖約翰學院院士,著作包括《玩別人的錢》、《市場的真相》、《總而言之》、《迂迴的力量》等書。莫文‧金恩(Mervyn King)曾任英國央行總裁,現為紐約大學的經濟學與法學教授以及倫敦政經學院的經濟學教授。著有《金融煉金術的終結》一書。本書其實可以用一句話來貫穿全局:就是面對不確定,其實該想的或許不光是決定該做什麼?而是該問「究竟發生了什麼事? 你可以在下面連結閱讀文稿:
10:33
December 11, 2020
#146來開箱⎪極端不確定性(上)
今天要來為大家開箱的這本新書是《極端不確定性》,副標題是,為不可知的未來做決策。2007年高盛證券的財務長大衛 維尼爾告訴《金融時報》:「我們連續幾天看到25標準差的事件發生。」當然實際的數據上看絕不可能真有25標準差的事件,因為從宇宙存在的時間還沒有長到足以讓25標準差的事件存在好幾天。他真正想表達的應該是金融資產的波動,遠比風險管理者所估計的要大得多。今天人類已經可以把一個太空人送上月球,或是去探測水星,但為什麼針對地球上一些更直接的問題,例如,下禮拜台北會不會下雨,美國總統選舉的結果會如何?反而更難加以管理呢?當然對在股票市場操作的各位聽眾來說,最重要的是如何應對明天行情的變化?本書的核心概念是極端不確定性,不確定性的出現是因為我們不完全了解世界,或是不完全理解我們當下的行為跟未來可能會發生的結果之間的連結。當然重點是希望最終能夠引導出一個面對與因應不確定性的方法。本書大約有 30萬字,我將利用兩集節目的時間,來解說書中的精華。 你可以再細麵連結閱讀文稿:
09:22
December 9, 2020
#145談組合⎪投資組合-再平衡
偶爾,我也會留意網路上其他部落客或是Youtuber分享的股市操作技巧,了解他們日常操作的概念。不得不說,有些全職投資操作的手法,我實在是無法吸收,不僅是因為我還有一個正職,無法在上班時間專注在股市上,另外,其實也是因為我太「懶」了,那些細微的操作,記不住也做不來。就如同每天我在節目最後說的,我真正要的是「輕鬆過好每一天」。當然投資不能算是簡單的事,但他應該是一個「日常」,也就是應該跟每天刷牙洗臉洗澡一樣直覺才對。既然是你每天都要做的事,那就不該每天都像在打仗一樣,每天攻山頭、唱夜襲,這樣會累死。因此,絕大多數我的台股日常,都極為無聊,我甚至也不太需要在盤中看盤,只需要在觀察資金版塊有移動時,留意主流族群的變化即可。因此,其實我也想過想來開課收費,但想想,這麼單純無聊的事,到底是誰要聽?也難怪,技術分析的課是最受歡迎的,因為很令人興奮,有很多故事可以講。同樣基金的投資,我也是無聊的緊,就是久久做一次「再平衡」,今天我們就來聊聊這個平凡的。日常。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:52
December 7, 2020
#144談天氣⎪股市創新高了,是誰還在用力買?
美國道瓊工業指數2020年11月24日收盤價正式站上3萬點。台股則是在11月 9日站13000點,指數突破自1990年以來12682的新高位置。當然股價未來還會起起伏伏,但突破歷史新高,絕對有劃時代的義意。接下來的問題則是,怎麼會漲這麼多?難道泡沫再現?漲這麼多了,到底是誰在買?我還能跟進嗎?關於這個問題,橡樹資本的創辦人霍華 馬克思提出了一個解釋,低利率。低利率改變了人們的風險偏好,投資人對公司價值的評估標準也發生了重大的改變。馬克思創立的橡樹資本,是全球不良資產投資基金中,規模最大的。他每隔一段時間就會將它對投資市場的思考,寫成一篇投資筆記。在10月份他所發佈的投資筆記上,就重點的談了這個問題。據巴菲特自己的說法,每次馬克思發表的投資筆記,他都會讀兩遍以上。今天我們會就馬克思投資筆記的觀點,來跟大家一起談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
10:24
December 4, 2020
# 143談組合⎪投資組合健診(下)
《勘誤:78-50=28%》在上一集節目中,我們主要探討了庫存股票的健診,你可以從財報數據上來觀察公司經營的能力,主要觀察ROE股東權益報酬率,另外,考量公司的償債能力,可以觀察負債比、流動比率、速動比率等,這些資訊,現在都可以簡單地透過「財務比較e點通」來完成。然後結合公司經營的環境是否出現根本性的變化,來決定是否要賣出某一檔標的,而不是依據持有的成本。在這裡我們還可以補充一點,某些台股族群會呈現出「景氣循環」的狀態,也就是我們說「三年不開張,開張吃三年」這樣的情況。這種景氣循環類股的評估方式,則應該要買在高本益比,賣在低本益比。評估的標準則會需要把景氣循環的週期性一併考慮進來。常見的族群包含DRAM、面板、航運、塑化等。今天的節目,我們則將把重心轉往基金的投資組合,來看看,投資人在基金的投資上,常犯的錯誤有哪些,如何從配置一開始就避免踩雷,協助你建構出一個健康的投資組合。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:05
December 2, 2020
# 142談組合⎪投資組合健診(上)
現代人對健康的意識不斷提高,除了在飲食上更為講究以外,更會定期安排健康檢查,藉以提前發現病灶,以便早期發現,早期治療。通常越早發現,治癒或成功矯正的機率越高。其實,這個概念在投資領域上也是同樣可行的,投資人也需要定期地對自己的投資標的進行健診,藉以及早發現投資標的是否出現基本面的惡化,儘早做出調整與因應。實務上對股票健診與基金投資組合健診的執行方式會有所不同,健診以及事後調整的目的也各不相同。大家在財經廚房裡大吃大喝太久了,一不小心身體裡就會累積太多毒素,如果不自我做個健診,會影響未來投資的健康。過去,我在證券公司或是銀行服務的期間,有一大部分工作的內容,就是在協助客戶進行投資部位的健診,藉以協助客戶做出更好的調整。今天我們就分別來看看,股票健診以及基金投資組合健診,各自該如何進行? 你可以在下面連結閱讀文稿:
08:27
November 30, 2020
# 141談組合⎪智能理財,機器人如何幫你投資?
隨著智能化技術的進步以及普及,現在你只需要動動嘴然後手機就可以幫你做筆記,打電話。你使用的app會紀錄你的習慣,然後直接推送你想看的新聞或是訊息給你。連我們家的喵喵用的廁所,都可以智能化,自動感測喵喵上過廁所,然後就把髒髒給鏟掉。因此,既然投資對大多數人來說,如此困擾,是否我們也可以交給電腦來操作呢?你的心聲,業者當然是有聽到的,在美國,2008年金融危機過後,以Betterment和Wealthfront為代表的智能投顧創業公司透過網路技術,降低投資門檻,為用戶提供個人化、透明化的財富管理服務,由於收費相較一般投資顧問低廉,成為了行業的新勢力。 2019 年管理資產分別達到 200 億及180 億美元。而整體智能理財的資產規模從2010年以來複合增長率超過80%。究竟,智能理財的核心邏輯是什麼?每家銀行配置出來的投資組合也不盡相同,我該如何來比較與選擇呢?今天我們就來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:49
November 27, 2020
#140來開箱⎪從扛債人生走向財務自由(下)
今天要繼續來為大家開箱的這本新書是《從扛債人生走向財務自由》,副標題是5年清掉5千萬債務的3步驟優化理財術。本書的作者是王姵文(黑媽),粉絲專頁「黑媽家庭經濟研究所」的主持人,以她自身的經驗及債務相關的法律知識,協助網友盡快脫離負債,步上財務正循環。在上一集的節目當中,我們探討了「五階三表」、「壓榨性債務」的危害以及你可以透過「減糖理財」來進一步讓財務變健康。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:10
November 25, 2020
#139來開箱⎪從扛債人生走向財務自由(上)
今天要來為大家開箱的這本新書是《從扛債人生走向財務自由》,副標題是5年清掉5千萬債務的3步驟優化理財術。我們的讀者或是聽眾主要應該是已經有一小部分資產的小資族或是專業投資族,而且我們也談過像「 LBN信用市集」這樣的P2P網路借貸平台。如果以象棋來比喻的話,我們似乎是站在楚河漢界的兩邊,一邊是資產階級,一邊是無產階級,不但是無產,還是負債。我自己當然也有房貸,但當我開始在P2P「理財」,也就是借錢給別人的時候,我發現我對「理債」也有更近一步的認識。過程當中我也看了好幾百篇的借款理由,讓我想起托爾斯泰所說的:「幸福的家庭都是相似的;不幸的家庭則各有各的不幸 」。這句話或許也能改寫成:「財富自由的樣貌都是相似的,又窮又忙則各有各的樣貌」。市面上,理財的書籍很多,理債的書則相對貧乏。本書約有8萬字,我將會利用兩集節目的時間,來解說書中的精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:
10:21
November 23, 2020
#138談天氣⎪如何從投資人的情緒中預見多空?
經濟學大師凱恩斯,是少數在理論研究做得很好,而實際在股市投資也表現得非常出色的經濟學家。他在劍橋大學校務基金的操作,績效非常突出。因為他發現了人類的心理在驅動經濟活動方面扮演相當重要的角色。他認為,人類不理性的樂觀,驅動了社會的經濟活動。會有這樣的狀況,就是因為人類還保留著「動物精神」。人們的投資決策不斷受到自己讀到和聽到的消息和謠言的影響,然後這些消息或謠言造成的情緒反應又會再進一步影響決策。凱恩斯把這種情緒反應,稱之為「動物精神」。我們現在已經知道,投資人的情緒反應是影響股市反應的重要指標,這要歸功於巴菲特的那句經典的「別人貪婪的時候我恐懼,別人恐懼的時候我貪婪」。但問題是,我們該從哪些指標來研判,現在市場是貪婪還是恐懼呢?我們先前談過了VIX指數,今天我們接著再來看看其他的「情緒指標」,以及他們該如何應用。 你可以在下面連結閱讀文稿:
10:03
November 20, 2020
#137談組合⎪動能選股策略回顧
我們在先前,曾經發表了一篇有關於動能選股的妖股投資術的文章,同時也公布了一批透過動能選股所挑選的股票清單。不知道你是不是還記得這個選股的方式,實際經過了半年左右的時間,現在我們可以來回顧一下這個選股方式,他挑選出來的股票究竟表現如何?以及他會挑選出哪些類型的股票?同樣的,我們將停止更新這個選股清單,原因我後面來解釋。當時我們試著透過零股的方式去自組了一個ETF,總共選取了20檔股票做投資,同時記錄這一個組合每天的漲跌幅,我們這次的動能選股能夠打敗大盤嗎?在這個自組ETF的過程當中,我又有哪些心得跟未來應該要修正的地方呢?名單我把它公布在文稿當中,有興趣你可以點擊查看。 動能策略選股名單 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:46
November 18, 2020
#136談組合⎪P2P 網路借貸我的實測回顧
時間很快,年初我們跟大家討論過什麼叫做「P2P網路借貸」,到今天,快要一年了。我們今天可以來回顧我實際投資的經驗,來看看這個網路借貸的收益跟風險究竟如何?首先,我想還是簡單跟大家談一下,什麼是 「P2P網路借貸」?P2P是英文 Peer to Peer的縮寫,也可以說是個人對個人。業者建立了一個網路平台,讓有需要資金的借款人提出借貸申請後,讓有資金想投資的投資人可以在平台配對、搓合。換句話說,P2P就是一個中間媒介,為借貸雙方搭橋。到底透過網路借貸讓自己從「與其當財主,不如當債主」這件事是不是可行?而投資人又該注意哪些重點呢?今天我們就來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
10:35
November 16, 2020
#135談食材⎪創新高了怎麼辦?
說起來也滿好笑的,股票投資人就是沒得一日安枕,跌了,一直在想怎麼辦?漲了很高興,但漲到創新高了,接下來該怎麼辦?要出掉?還是要加碼?萬一出了會不會還繼續漲?萬一不出是不是可能賺的又吐回去?這些我們都需要事先安排跟規劃。有沒有什麼操作邏輯可以協助投資人建立一個 SOP?這樣就不需要老是心慌慌。市場上其實有個知名的操作邏輯叫做「海龜法則」,這個名字非常可愛,但也非常有用。他是知名的順勢操作原則,基本概念就是突破、創新高後買進。現在台股大盤已經創新高了,那接下來該怎麼辦?我們不妨借鑑一下「海龜法則」,來看看順勢投資人會怎麼操作? 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:47
November 13, 2020
#134談食材⎪欲罷不能的困境-沈沒成本
因為寫開箱文的關係,我三不五時我就會在博客來上面,搜尋剛剛上架的新書,然後看書名適合就會結帳。當我開始讀這些收到的書的時候,總是難免會遇到很難讀的書。我甚至會懷疑到底是因為我程度不夠,看不懂作者要寫的內容,還是翻譯太差。但畢竟我已經花了300多塊錢了,是不是至少要能夠寫成一篇文章,才不會一無所獲。就這樣我會堅持個好幾天,至少看完一半了,最後我才會得出一個結論,實在是作者寫得太差了,害我看不懂。心理學家曾經向一群25~40歲的民眾做過一個有趣的調查,詢問他們,假設他們花了20塊錢買了電影票去看電影,但看了二十分鐘就發現這部電影很難看,這時候他們會選擇繼續看呢?還是離開去做別的事?83%的人會選擇留下。但如果情境換成是一部免費招待的電影時,則只有18%的人選擇留下來。其實跟我一樣,我們都遭遇了無法逃脫的困境:沈沒成本。沈沒成本在日常生活中極為常見,也經常影響投資決策,今天我們就來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
08:36
November 11, 2020
#133談天氣⎪VIX恐慌指數
我們給「指數」下過一個定義,指數是「人類對一堆雜亂資訊的封裝」,由於我們的認知能力是很有限的,很難在很短或是很零碎的時間內迅速的了解事務的全貌,因此我們也可以把「指數」當作是一個「壓縮檔」,可以利用他將資訊打包封裝起來,方便我們理解跟使用。在廚房裡,就好像你的綜合維他命,這一顆維他命就封裝了你一天所需要的多種營養素,方便你每日食用。投資市場上大家對股價指數相當熟悉,可能也聽說過「恐慌指數」,尤其是在疫情期間,美股出現連續大跌的時候,報章媒體可能都會說「恐慌指數飆升」這類的說法,到底這個被當作恐慌指數使用的VIX指數,到底是什麼?我們該如何來利用他?以及有什麼該注意的地方?今天我們來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/133談天氣-vix恐慌指數-3b9ec23d4df8
09:25
November 9, 2020
#132談食材⎪股權通證,讓你擁有特斯拉,不必買股票
你知道未來如果你想擁有特斯拉,當然我這裡說的不是車,而是股權,你未必得買特斯拉股票嗎?現在許多美國券商都已經提供了中文的網站介面,開戶看起來已經相當親民,難度並不高,我自己最近也去試著開了美股帳戶,其實是以做研究的心態開的,我主力操作的商品還是基金跟台股,但我也不排斥未來可以直接投資美股,畢竟美股其實還是具備很多優勢的。最近,加密貨幣交易所FTX,正式的開通了谷歌、蘋果、特斯拉、臉書與亞馬遜五種股票以及ETF SPY的「股權通證」交易,讓我感到非常興奮。到底什麼是股權通證,他跟股票有什麼不同?在加密貨幣交易所交易的優勢到底是什麼呢?我們今天就來談談這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:19
November 6, 2020
#131談天氣⎪盤感是什麼?
前幾天在刷「股癌」的電報群的時候,注意到有位網友稱讚股癌,不是說他有脖子,人家本來就有啊!而是說股癌的「盤感很好」。盤感啊!沒錯,以前在證券公司上班的時候倒是常掛在嘴上,但最近好久沒聽到這個說法了。盤感,顧名思義,就是對盤面的感覺。通常就是給你一張股票K線圖,你看一眼就能感覺到趨勢的方向,下意識地判斷出應該在哪裡進場(不論是做多還是方空),進場之後市場可能的走勢有幾種,以及你會如何應對。具體來說,該如何能訓練自己的盤感?增加對股票走勢的敏感度?我們今天就來談談這個題目。 你可意在下面連結閱讀文稿:
08:02
November 4, 2020
#130談食材⎪資本跟資金有什麼不一樣?
最近,我考慮幫自己的財經廚房註冊成立一家有限公司。在我搜集跟成立公司相關的資訊的時候,首先我注意到一個名詞「資本額」。有投資股票的聽眾應該不陌生,資本額如果白話講,就是公司設立時初始的營運資金。這引起了我的好奇,為什麼不叫公司「資金額」而要叫「資本額」,資本與資金有什麼差別呢?今天我們就來聊聊投資中的「資本思維」與「資金思維」。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:01
November 2, 2020
#129談組合⎪零股投資,低波動組合檢視
我們在先前的#67集的節目當中討論過「低波動」因子。事實上,我依據文獻,在20萬元的總投資金額下,設計了一個零股投資所組合成的低波動組合,或者說,你可以用自組低波動ETF的概念來理解。在當時零股投資還只有盤後下單的情境下,這個自組的組合當然存在一部分價格上的誤差。但距離當時也已經快五個月了,我想今天我們節目一開始,就從這個自組ETF開始談起,我談談在過程當中我遇到的問題,以及可能可以的修正方向。你可以在下面的連結找到這兩個自組的低波動組合。 低波動小型股 投資組合。(更新至10/29日止不再更新) 低波動大型股 投資組合。(更新至10/29日止不再更新) 你可以在下面連結閱讀文稿:https://link.medium.com/BbIi91EFZab
10:06
October 30, 2020
#128來開箱⎪為何賣掉就漲,買了就跌?(下)
今天要繼續為大家開箱的這本新書是⟪為何賣掉就漲,買了就跌?⟫副標題是,行為金融學教你避開人性弱點,擴大投資效益,實現財富自由!本書的作者是陸蓉老師,是得到APP課程「陸蓉行為金融學」的主持人。在上一集的節目當中,我們探討了認知的非理性與決策的非理性。我們知道媒體與研究報告時常利用認知偏差來誘導我們。而且由於展望效應,我們習慣根據參考點來做決策,過程中也時常被框架效應所影響,看不見大局。接著我們就來談談交易過程中典型的交易錯誤。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/128來開箱-為何賣掉就漲-買了就跌-下-a60cfbc90259
10:39
October 28, 2020
#127來開箱⎪為何賣掉就漲,買了就跌?(上)
今天要為大家開箱的這本新書是⟪為何賣掉就漲,買了就跌?⟫副標題是,行為金融學教你避開人性弱點,擴大投資效益,實現財富自由!如果要我在過去幾年的交易心得中,挑選一個影響我最深遠的投資理論,我一定會說是「行為金融學」。行為金融學幫助我從經濟學的「理性人」中解脫, 在面對市場非理性波動的時候,不僅僅是一句「市場看不見得手,自然會修正不合理的價格」,來解釋。當然也讓實際投資的時候,更清楚我在面對的其實並不完全是來自市場的挑戰,有更多可能是自我內心的挑戰。 本書,大約有10萬字,包括行為金融學的原理和應用兩大部分。我將利用兩集節目的時間,來解說書中的精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/127來開箱-為何賣掉就漲-買了就跌-上-716112acd7e1
11:03
October 26, 2020
#126談天氣⎪iPhone12來了~ 談錨定效應
凱因斯曾經有一個有趣的比喻,假設要從10位女明星當中,票選最漂亮的女明星,如果你選出的女明星是冠軍,你就會得獎。這時候,你該怎麼選呢?其實,你應該是要選大家覺得漂亮的女明星,而不是自己覺得漂亮的。所以,確實近年來經濟學或是投資學也越來越重視心理學或行為科學的研究成果,並且進一步運用在投資或是經濟政策上。當然,在行銷上,商人們也經常會借用類似的作法,來儘可能增加銷售成功的可能性。最近iphone12與iPhone 12 Pro正式上市了,我看了一些網路上的評測,當然最多人在問的問題就是,到底該買iPhone12還是iPhone12 Pro,這個題目很有趣,我們今天就從心理學上的「錨定效應」來講講這個有趣的題目,同時也讓你知道「錨定效應」是如何在股票市場上影響你的投資決策的。那我們就開始吧~ 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/126談天氣-iphone12來了-談錨定效應-32f267002401
09:56
October 23, 2020
#125談食材⎪什麼是SPAC?借殼上市?
最近SPAC這個詞頻繁的出現在我的面前,在新聞中不斷地看到SPAC相關的消息,可見真的是非常的熱門。所謂的SPAC其實是「特殊目的併購公司」(Special Purpose Acquisition Company)的簡稱,是一種美國證券市場獨有的金融工具。它的存在已經有二十年以上的時間,在這二十年期間,他有幾次的起伏,也產生過許多的爭議。而整個操作過程,簡單來說,就是發起人設立新公司,這個發起人也可以是個人,可也是機構,也可以機構和個人的組合。跟傳統的IPO一樣,由一家無商業模式的空殼公司,向美國證監會提交IPO招股說明書,載明掛牌目的是募得一筆資金,再轉頭去收購有商業模式、前景可期、值得公開上市的企業。在IPO招股說明書生效之後進行Roadshow、融資完成後,他有12~24個月的時間完成對目標公司的收購。換句話說,就是一種反向IPO。然而,先前我對這個類型的上市作法也是不太熟悉的,今天我們就一起來看看,這種上市的方式有什麼特殊之處,他各自有怎樣的優點與缺點? 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/125談食材-什麼是spac-借殼上市-820edb1a84ad
08:40
October 21, 2020
#124談食材⎪25萬=3 萬,是否只是一碗勵志雞湯?
最近有一篇網路文章在社群上瘋傳,大意是說,他鄰居月薪有25萬,雖然25萬月薪時,能夠有些小小的奢侈,譬如說喝星巴克不眨眼,或是出門只搭計程車等等。但月薪25 萬有25萬的辛苦,月薪3萬也有同樣的辛苦。「對於快樂與否的感受度」差別其實不大。最終,只有你再也不用賺錢,也能以自己熱愛的方式生活。或是,能無後顧之憂的做自己喜歡的事情,才是真正的奢侈。換句話說,似乎25萬與3萬的差異不大,重點是能夠找到自己的快樂。這當然聽著,有點白日夢的味道,月薪3萬,會有一天累積出跟月薪25萬一樣的資產嗎?今天我們就談談這個話題。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://billskitchen.medium.com/25萬-3-萬-是否只是一碗勵志雞湯-a595b700a761
10:05
October 19, 2020
#123談天氣⎪風險與不確定性
在投資上,我們不斷的、反覆的在討論「風險」,好像大家都已經聽到爛了,誰不知道類似「高風險」「高報酬」的概念?在評估風險的時候,我們也經常使用「標準差」來當作評估的標準。標準差越高風險越大,標準差越低風險越低,比較有經驗的投資人在選擇一個投資商品的時候,也會依據標準差來當作風險的標準,來判斷這個產品的風險是不是會太高。但這其實不太直覺,而且在我跟客戶接觸的過程中,我發現,其實大家對「標準差」是很陌生的,好像聽過但都跟他不熟。而且風險就是標準差嗎?風險與不確定性是同一件事嗎?今天我們就來聊聊這件事。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/123談天氣-風險與不確定性-f242277b2b68
09:26
October 16, 2020
# 122談組合⎪ESG永續投資
我想如果光看「永續投資」這個標題,你可能會聯想是不是企業要做更多的環保行動,垃圾減量或是減少碳足跡等。這個聯想當然是正確的,但我們第一個要帶大家來看這個投資選項的重點,就是要打開大家的想像空間,注意到,其實「永續」,未必是這麼大的談地球的永續,企業也需要永續的生存,而企業要能永續發展,還牽涉到對勞工的工作環境,對股東的公平待遇等等。2020年國內的基金市場,或是廣泛一點來說,投資市場,ESG所代表的永續投資的概念,跟過去相比,已經逐漸從概念,擴展然後生長成一個不能忽視的投資選項。這主要的原因,就是因為新冠疫情的危機造成我們在健康、經濟甚至日常生活的重大衝擊,也促使我們對過去的生活方式重新做檢視。 對於政府,企業和投資者來說,一個最基本,但又最難解決的難題,就是在未來面對類似的這樣全面性的風險,如何增加更多彈性,以及為將來的危機做準備。也因此ESG永續投資,其實牽涉了,環境的永續以及企業的永續兩個面向,今天我們就來談談這個主題。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/122談組合-esg永續投資-e081d54a667
09:56
October 14, 2020
#121來開箱⎪故事經濟學(下)
今天要繼續為大家開箱的這本新書是,⟪故事經濟學⟫,副標題是,比數字更有感染力,驅動和改寫經濟事件的耳語、瘋傳、腦補、恐懼。在上集的節目當中,我們探討了書中的三個重點內容,分別是什麼是故事經濟學、以及為什麼有些故事會像病毒一樣傳播開來,當中我們舉了比特幣的故事當作案例。接著,我們將探討幾個經典而長青不衰的敘事,當你聽完,可能就會跟我有一樣的感覺,現如今,你聽到的感覺是原創及開腦洞的論述及表達,其實都是根基於幾百年前的經典敘事。只是他們加上了新的元素,重新煥發生機了。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/121來開箱-故事經濟學-下-7226e211df69
10:27
October 12, 2020
#120來開箱⎪故事經濟學(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪故事經濟學⟫,副標題是,比數字更有感染力,驅動和改寫經濟事件的耳語、瘋傳、腦補、恐懼。我們在EP#116當中,曾經提到,尤瓦爾∙哈拉瑞在⟪人類簡史⟫當中指出,智人的老祖先與尼安德塔人最大的差別,主要在於大規模的組織動員力。這也是最後智人稱霸世界的原因,動員力的來源就是我們的老祖先,擅長講八卦跟「講故事」。用今天的話來說,就是這些故事與共同的想像,像「病毒」一樣,透過口耳相傳、聚餐或其他聚會的時候在人與人之間傳播。現今,還透過電話、廣播、報紙和書籍、社群媒體廣為流傳。這些故事的傳播甚至反過來影響了經濟政策的制定與實施的效果。故事或者稱為「敘事」,其實並不限於一段描述的文字,故事也可以是一首歌、一個笑話、一個理論或一種解釋,可以引起人們的情感共鳴,也可以很容易的出現在日常對話中。本書約有20萬字,我將用兩集節目的時間,來解說書中的精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/120來開箱-故事經濟學-上-808bfeb546d9
09:37
October 9, 2020
#119談食材⎪投資成不成功,「運氣」比你想像重要
首先,還是要強調,我們不是要放棄自我的努力。而是我想讓你「放下」,放下什麼?放下那個執著,執著著一定要怎樣的在投資上賺到錢,執著著要怎麼提早退休,這個執念應該要放下。為什麼呢?其實,前幾天我們才剛剛討論過「運氣」這件事,本來沒有打算這麼快就講類似的主題。但我剛好在臉書上偶然看到「劉彥廷 Liou YanTing」老師的文章,也讓我有了一些聯想。彥廷老師,(他好像真的是物理老師,不是股市名嘴的老師)的課程從物理學出發,來探討貧富差距的議題,我覺得很有啟發。今天我們會運用一點物理學、一點統計學,來跟你說「貧富差距」的必然性,以及不論你的人生成功或失敗,你的投資成功或失敗,很大因素,來自於你的運氣好不好。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/119談食材-投資成不成功-運氣-比你想像重要-1a44a7bd9bc7
09:37
October 7, 2020
# 118談組合⎪金融創新的核心-資產證券化
如果說資產證券化是現代金融的核心,恐怕一點也不會言過其實。18世紀普魯士歷經七年之戰,打敗了法國、俄國等歐洲強權,成為新興王國。然而戰爭的開銷巨大,軍隊把耕地變成了戰場,東普魯士貴族少了收入,一時間債台高築,甚至危及普魯士王室。此時有一位名叫布靈的柏林商人,發明了一套將貴族土地價值貨幣化的計畫。為了緩解危機,腓特烈大帝也同意了這個計畫,德語意思是用土地做抵押發債,這也就是最早的擔保債券(CoveredBonds)的來源。近期低利率的環境讓固定收益類型產品的收益不斷下降,在基金市場當中,如果你想找到高信用評等的產品,同時又希望利率能比美國政府公債稍高,這個時候,其實你可以有的選擇其實不多,其中MBS(Mortgage Backed Security)也就是不動產抵押貸款證券,可能會是其中之一。為什麼不動產抵押貸款證券可以擁有接近美國政府公債的信用評等呢?以二房(房利美、房地美)為核心的不動產抵押證券,是如何一步步發展的?今天我們一起來談談這裡面的故事。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/115談組合-金融創新的核心-資產證券化-c66280730ee3
10:23
October 5, 2020
#117談食材⎪照著我這樣做,買股票的「運氣」就會變好
前幾天,我搭高鐵的時候,看到我旁邊座位的一個年輕的男生,手上拿著一本書,書的名字吸引了我的目光,那本書叫做⟪秘密⟫,我不知道你是不是聽說過這本書,但總之這本書是很有名的,而且熱銷十幾年,只是我不曉得現在的90後還有人讀這本書ㄟ?⟪秘密⟫這本書的重點就在討論一件事:「吸引力法則」。所謂的吸引力法則,講的就是當你處在一個怎樣的心理狀態之中,這個心理狀態會不自覺的,帶這你去尋找符合這個狀態的環境和事物,所以正能量心理會帶來好運氣,負能量心理則會帶來壞運氣。換句話說,好的心理狀態能讓你心想事成,把你想要的東西帶給你。具體的方法,就是要想像,不斷的想像。聽到這裡,你可能覺得我是要你不斷的想像你買股票都會賺錢,喂~我不是要轉型當「股海羅盤」的楊教授,好嗎?我也不是要告訴你擺個紫水晶洞在你的房間然後你的運氣就會變好。然而,到底什麼是運氣?為什麼總是有些人的運氣特別好?真的是因為「跟宇宙許願」的威力嗎?今天我們就來談談,買股票的「運氣」。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/117談食材-照著我這樣做-買股票的-運氣-就會變好-5bb8dc04d489
10:15
October 2, 2020
#116談天氣⎪為什麼在投資上,我們老是喜歡追「題材」?
或許很多聽眾,會對銀行或是基金公司推出新產品的流程感到好奇,也因此常常會有人在網路上問說,「某某基金公司推出了一檔新產品,大家覺得怎麼樣?」當基金公司有新產品想進到市場的時候,必須先做好一些投影片或教材,然後先到通路提案,讓通路可以理解可以接受,也知道它的訴求跟優勢之後,才能夠繼續安排後續商品上架以及通路銷售事宜。提案的過程就是,基金公司會跟產品部門以及業務部門先進行商品的匯報,讓相關人士,可能包括我這樣的角色,先看過教案內容,以及他們預計說明的方向。而產品跟業務部門的人通常就會針對,商品容不容易理解,賣相好不好,以及有沒有「題材」來思考上架的可行性。當然這些商品是不是能賣得好,有很大程度取決於實際上市時市場的狀況,市場氣氛樂觀的時候,產品就好賣,相反的氣氛悲觀時產品就難推。但其實從基金公司的提案,到商品審查,到上架銷售,時間落差非常長,快則兩個月,慢的話一季。也因此,如果有剛好產品推出時就搭上市場的熱點、或是「風口」,那肯定是運氣好,因為其實沒有人可以預測到90天以後的市場是如何?為什麼我們要這麼看重「題材」呢?當然是因為當題材有吸引力,投資人的資金就會蜂擁而至,銷售起來就是順水推舟,容易許多。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/115談天氣-為什麼在投資上-我們老是喜歡追-題材-8fd3c6a91abe
08:30
September 30, 2020
# 115談組合⎪從新光1號,讓你知道想當包租公沒這麼容易
台灣的房地產市場在今年的第二季開始出現觸底的現象,加上股票市場強彈,聯準會以及各大央行持續印鈔,投資人關愛的眼神又轉向了房地產或者是相關的投資。其中,大家最熟悉的,除了直接去市場買一套房子以外,可以小額投資的房地產標的,大概就是REITs了。REITs中文的名稱叫做「不動產投資信託」,我們在節目中多次談及不動產的題目,為什麼一直沒來講REITs呢?其實因為投資REITs的資金門檻雖然不高,但知識門檻並不低,REITs也不是真如大家想像中的,等同於去買了一棟大樓的一部分的所有權,所以大樓有收益,我就會被分配到,這麼單純。最近「新光1號」這檔台灣老牌的REITs頻頻躍上新聞版面,我想我們可以藉由新光1號來看看台灣上場上的REITs究竟發生了什麼事?同時我們也看看買REITs,你在投資上該注意哪些環節。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/115談組合-從新光1號-讓你知道想當包租公沒這麼容易-6e5c59539f11
08:22
September 28, 2020
# 114談組合⎪在家工作的新常態
說到Work From Home在家工作,我想在台灣的聽眾們可能感受並不深刻,因為我們並沒有經歷大規模封城,或是完全無法出門的經歷。我本身也只有一天,因為公司要測試如果在家上班,公司筆電能否正常連回公司的主機,而讓我待在家裡一天。我只能說那天我感覺特別累,因為非常不習慣,我甚至不知道何時起來上廁所?因為深怕長官或同事透過Skype聯繫,但我卻沒有第一時間回覆訊息。但是,一直到最近,公司舉辦的研討會上,我發現國外的學者們以及總部的同事透過視訊會議軟體參與研討會,他們都還待在家裡,我才開始感覺到,在家上班,或許真的對未來工作的型態造成了新的衝擊。而新的工作型態,顯然也會對投資面造成影響。最近⟪經濟學人⟫、⟪哈佛商業評論⟫正好有專題,專門探討了在家工作的影響,今天我們就綜合這些文章,來談談在家工作這個「新常態」。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/114談組合-在家工作的新常態-9f73cc33a7cc
08:48
September 25, 2020
#113談食材⎪比特幣BTC正在成為一項真正的資產
在EP#39集當中,我們探討了比特幣是否是一種貨幣?(哇~回去聽舊的節目時,才知道當時錄得有多差~~哈)其實我們知道,貨幣有三種基本職能:包含交易媒介、價值貯藏和記帳單位。比特幣依靠的是區塊鏈的技術,而區塊鏈作為零售交易的應用一個先天缺陷,就是他的「分佈式帳簿」。分佈式帳簿作為一個信任機制,每一筆交易,系統中所有節點,都要去記一次帳,都要對數據進行完整的計算和存儲。換句話說,當他應用在零售銷售的時候,他所能處理的交易量是很有限的,要大規模地成為一種交易的貨幣,有先天的困難。他作為交易媒介的功能,會因為交易速度緩慢,而形成推廣的障礙。如果是記帳的單位,則每一個商品的貨架上都要有兩種幣值,一個是本國的貨幣,一個是比特幣,這其實並不現實,不會有任何一個國家願意犧牲自己的主權來為自己的貨幣製造一個競爭者。此外,比特幣具有較高的波動性,對於想要追求穩定價值儲藏的「存款族」來說,這個的波動是很多人無法接受的,也因此我們跟大家報告過,比特幣並不像其名稱所說的,是一種貨幣。然而,比特幣成為一種「資產」卻是毋庸置疑地,分佈式帳簿具有不可篡改、不可抵賴和不可撤銷的特性,作為一個「資產」是綽綽有餘。今天我們將從最近兩個重要機構投資人的研究報告,來看看比特幣,作為一種數字資產的機遇。 你可以下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/113談食材-比特幣btc正在成為一項真正的資產-bfc273ef6dcb
09:19
September 23, 2020
#112談食材⎪貧窮的本質
幾天前,我看到一個網路影片,講了一個我第一次聽到的新名詞「貧女」、換句話說,也會有「貧男」、「貧老人」,就是小資族再下來一層。小資族是還有小額的資產。貧女或貧男是每個月發完工資,月底前就會花光的人。今天我們想討論的主題⟪貧窮的本質⟫,是2019年諾貝爾經學獎得主中的阿比吉特.巴納吉,以及埃絲特.迪弗洛合寫的一本書。在我們的身邊,其實很難遇見書上所說的那些真正貧窮的人,書中所指的窮人,是指每日收入低於0.99美元的群體,也就是台幣30元。而影片中所說的「貧女」則更像是「落魄貴族」或是「精緻窮」。意思是說:窮的明明白白,也活得開開心心。雖然賺的不多,但並沒有因此而放棄追求精緻,為了自己所嚮往的生活和喜歡的東西變窮。表面上看,一個可能是國家很窮、人們普遍都窮,窮到連自來水都沒有,另一個則是把每個月的薪水都花在了昂貴的奢侈品上,是兩種截然不同的生活水平。然而不管是每日收入不到一美元的窮人,或是「精緻窮」,其實貧窮的本質差異並沒有想像中的大,今天我們我們就來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/112談食材-貧窮的本質-ce7a4a4a600c
09:22
September 21, 2020
#111來開箱⎪理財盲點(下)
今天要為大家繼續來開箱的這本新書是,⟪理財盲點⟫,副標題是,有錢人不會做的13件理財決定。首先我要感謝新樂園出版/遠足文化,提供這本書給我,非常感謝。本書的作者是吉兒 施萊辛格,擔任哥倫比亞廣播公司(CBS News)商業分析師,同時也是全國知名的「吉兒談錢」廣播節目主持人。考量台灣本地民情,我們將從13個不該做的理財決定中,精選出9項內容。在上集節目當中我們討論了「購買自己不懂的金融商品」、「聽取錯誤的財務建議」、「過度重視金錢」以及「該租房子的時候卻買房子」。接下來,我們再繼續來看,還有哪些你不該犯的錯? 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/111來開箱-理財盲點-下-d18101565216
09:28
September 18, 2020
#110來開箱⎪理財盲點(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪理財盲點⟫,副標題是,有錢人不會做的13件理財決定。首先我要感謝新樂園出版/遠足文化,提供這本書給我,非常感謝。前幾天在寫勞保的題目的時候,突然想起來自己出社會工作也快要20年了,除了最前面的半年以外,幾乎全部的時間都是在金融業,想起來還真的有點可怕,20年一眨眼就過了。恩,沒錯,我國小畢業就出來上班了,哈。也就是因為在金融業很長一段時間,因此我絕對不會談一些題目像「銀行理專不會告訴你的秘密」、「揭發金融黑暗面」這種型態的內容。原因並不是我特別偏愛金融業,要保護他的秘密。而是其實身為金融從業人員,我其實看過更多「如何利用保險公司的服務,投資輸錢不認帳?」、「都是因為理專推薦,我買基金才賠錢」、「我只有國小畢業,我什麼都不懂」這些千奇百怪的奧客,歸根結底,金融消費爭議之所以會發生,不完全是業者的問題,捫心自問,當我們追求投資報酬的同時,你是否將主控權全都交給別人,藉以有一個可以卸責的對象?還是願意為你自己的投資負起責任?只有了解理財盲點,我們才有機會為自己的投資負起責任。本書約有14萬字,我將用兩集節目的時間,來解說書中的精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/110來開箱-理財盲點-上-143e47aa249e
08:48
September 16, 2020
#109談天氣⎪印這麼多錢,為什麼沒有通膨?重修貨幣學派理論
我問了一個很不容易回答的問題,或許其他的大神會有,但我沒有答案。比較常聽到的說法是,錢進了股票市場或債券市場,因此沒有通膨。但這個說法顯然站不住腳,否則現在全球股市表現最好的國家應該是委內瑞拉?如果透過資本市場就可以吸收市場上多餘的流動性,那麼我們很多問題只要有股票跟債券市場就都能夠解決了。換個角度想,日本在過去很長的時間都在提供市場大量的流動性,但日本股市並沒有水漲船高。當然,我把這個問題重新提出來,還是因為最近大家都在問:「股市已經漲到這了,還會繼續漲嗎?」這個問題,我也一樣沒有答案,只是因為聽到太多人的回答是,「只要聯準會還在持續的寬鬆,有這麼多的資金在市場,股市未來來還是偏多」,該怎麼理解這個說法?我們今天就來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/109談天氣-印這麼多錢-為什麼沒有通膨-重修貨幣學派理論-b6b893a8c8f5
09:04
September 14, 2020
#108談天氣⎪「信息論」學習筆記-天能(TENET)
太奇妙了,為什麼我們談投資的節目會談到「天能」這部電影呢?我真的不是要談電影啦,只是要跟大家說有些時候跨學科領域的學習,會有意想不到的收穫,雖然整部電影我也不完全能看懂,但至少,因為我知道「熵」是什麼?讓我有點線索能猜。今天我們繼續來談,我從吳軍老師的「信息論40講」當中所學到的一些體會。先前,在我的信息論學習筆記當中,就已經提過「信息熵」的概念。「熵」是一個熱力學的概念,代表一個系統的無序狀態,或者說隨機性。當我們把冰水倒進一杯熱水中,它們會彼此融合,杯子裡的「熵」,也就是混亂程度會增加;相同的,在資訊系統中也是如此,信息熵可以表示資訊系統內的不確定性。獨立系統中的「熵」總是在往增加的方向走的,因此電影中發想出「可逆」的概念。 你可以在下面連結閱讀文稿:
09:32
September 11, 2020
#107一周財經⎪投資不學好,只能祈禱勞保別倒
【更正:文中提及公教人員最低保障標準應為33140元】 2016年蔡總統上任之後,改革的第一刀揮向了軍公教退休年金。然而改革的後座力之大,間接導致 2018年民進黨在九合一大選中慘敗,「韓流」乘勢而起。軍公教優存利息(俗稱18%)除了少數弱勢的退休公教人員,月領金額低於最低保障標準(3萬3140元),可以續領18%優存以外,也將2021年正式歸零。然而,在軍公教年金改革背後,還有一頭更大的灰犀牛正朝我們衝來,那就是勞保年金破產,而我們只剩下六年的時間。如果你聽我的節目是為了能夠學好投資,有機會過好你的退休生活,相信我,你真的會很需要,因為政府能給你的照顧將會非常有限。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/一周財經-投資做不好-只能祈禱勞保不倒-226979f6aa5e
08:51
September 9, 2020
#106談食材⎪今晚,除了瘦肉精豬肉,你還可以來點 - 人造肉
【更新】2020年9月8日,Beyond Meat宣布將於浙江嘉興設立工廠。將成為第一家在中國建廠的跨國人造肉公司。預計明年年初全面生產。 今天,我們還是回到投資面,來看看投資的機會在哪裡?從2001年開始,《麻省理工科技評論》每年都會發佈「全球十大突破性技術榜單」,2019年發布的十大突破性技術榜單當中,人造肉漢堡名列其中。這份榜單有什麼厲害之處呢?我們現在知道的雲計算「分布式存儲」、可回收式火箭、腦機接口、智能手錶等技術,都曾經是這份榜單上的優勝者。既然大家對於狂牛症以及瘦肉精的危害有疑慮,不妨我們來看看,這項極有可能改變人類飲食文化的新技術,人造肉。 你可以在以下連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/今晚-除了瘦肉精豬肉-你還可以來點-人造肉-764de8f1c3d1
08:21
September 7, 2020
# 105談組合⎪萬一拜登當選與曾經賣爆的-綠能基金
不得不說,本集節目開始會很像過去我們發過的懺悔文,也就是那一年我們賣爆的基金系列。我想這種受傷的心情會跟著你跟很久,即使事過境遷,你還是無法忘懷,更不要說盡釋前嫌,重新接納他,我說的是,綠能產業或是再生能源產業。然而十年河東,十年河西,替代能源產業拜科技進展之賜,似乎有機會迎來一個「甜蜜點」,我們今天就來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/105談組合-萬一拜登當選與曾經賣爆的-綠能基金-2a0ec2418e9a
10:58
September 4, 2020
#104來開箱⎪作惡的執照(下)
今天要繼續為大家開箱的這本新書是,⟪作惡的執照⟫,副標題是,經濟學如何腐化我們,影響我們的決策方式,主宰了我們的生活。還是要謝謝新樂園出版/遠足文化,提供這本書給我,非常感謝。本書作者強納森.奧德雷德是劍橋大學伊曼紐爾學院經濟研究員暨主任。在這集節目製作的當下,我們正好跟所有的聽眾一起完成了一件有意義的事,而這件事只有一個人的努力是不夠的,一個人的付出也對大局沒有影響,為什麼我們還會做呢?借著這件事,我們繼續談⟪作惡的執照⟫中的下一個主題:搭便車。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/104來開箱-作惡的執照-下-58301fe39f88
10:02
September 2, 2020
#103來開箱⎪作惡的執照(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪作惡的執照⟫,副標題是,經濟學如何腐化我們,影響我們的決策方式,主宰了我們的生活。首先我要感謝新樂園出版/遠足文化,提供這本書給我,非常感謝。從亞當 斯密開始的經濟學探討大多集中在國家以及大環境層次,這個層次的經濟學,可以有助於我們了解整體經濟環境的變化。然而對大多數人來說,並不需要這些也能夠生存的很好。對經濟學家來說,需要了解以及解釋的現象也不是只有國家層次的經濟問題。企業有企業的困境,家庭有家庭的疑問。也因此,之後有一批經濟學家轉向研究「價格」以及「選擇」由此而生一系列思考。前者我們稱為「總體經濟學」,後者則被稱為「個體經濟學」。也因此今天的這本書⟪作惡的執照⟫,雖然也是一本經濟學相關的書籍,但是他思考的面向,並不是「總體」的角度,更多是經濟學家思考企業或是家庭甚至個人的選擇時所做的「個體」的思維。本書大約有16萬字,我將利用2集節目的時間,來解說書中精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/103來開箱-作惡的執照-上-eed739fa8869
10:20
August 31, 2020
# 102談食材⎪護國神積。一切的起點
1980年代,正當日本的半導體業試圖超越美國,韓國也急起直追的時候,一家位於台灣的晶片企業也悄悄崛起。與以往的晶片企業截然不同,這家公司將台灣廉價工資成本的優勢放大到極致,走出了一條「代工」的獨特道路。是的,這家公司就是有「護國神積」之稱的,台積電。當前台積電的股價已經是在歷史新高附近,也因此,我想回頭去看看,這個支撐起台股半邊天的台積電,他背後所仰賴的晶圓、晶片是怎麼來的?半導體產業發展的過程又有哪些有趣的故事值得了解的呢?我們一起來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/晶片-一切的起點-bcb109f90f71 -------------------------------------- 「北海岸囡仔的冰店」募資計畫  最後倒數! 募集時程:只到 2020/8/31(一) 目標金額:149,580元(採租用設備及購買原料共36個月),差你臨門一腳 募集物資:冰淇淋機一台(每月3000元)、冰淇淋原料一箱(6個月需10箱) 募資網址:http://igoods.tw/News/News_Info_1.aspx?ID=10325
09:25
August 28, 2020
# 101談組合⎪未來20年,ETF還是好標的?
如果從過去二十年的視角來看,從民國90年到今天,這二十年的台灣,你覺得是變得更好了?還是變得更差了?直覺上,很多人會說,「變差了」、「以前賺錢更容易」等等。為什麼今天一開始要談這個呢?因為我們今天想聊聊,一本名為「指數投資末日」的書籍,我們會引用書中部分的數據資料,及重點。同時,書中提了一個問題,未來20年,ETF還是好標的?這個問題,你其實可以換一個問法:「時代滾滾向前,你是該樂觀?還是悲觀?」 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/未來20年-etf還是好標的-fc3433e1603e 「北海岸囡仔的冰店」募資計畫 IPOWER培力學社與iGoods愛物資合作,發起「北海岸囡仔的冰店」募資計畫,在培養孩子們職涯技能的同時,兼顧社區營造,讓偏鄉不再是偏鄉。 募集時程:2020/6/16~2020/8/31 目標金額:149,580元(採租用設備及購買原料共36個月) 募資網址:http://igoods.tw/News/News_Info_1.aspx?ID=10325
10:32
August 26, 2020
# 100談組合⎪折翼天使債券
2020年可以說是折翼天使債券(以下簡稱天使債)交易量創紀錄年份。這主要當然就是因為近期有一系列的公司債被打入垃圾等級。包括最近的卡夫食品(NASDAQ:KHC),福特汽車(NYSE:F)和西方石油(NYSE:OXY)等知名公司,而聯準會也已經啟動公司債券購債計劃,顯示這個市場在今年有很值得關注的地方。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/100談組合-折翼天使債券-fallen-angel-bonds-8e290b96989 ____________________ 「北海岸囡仔的冰店」募資計畫 募集時程:2020/6/16~2020/8/31 目標金額:149,580元(採租用設備及購買原料共36個月) 募集物資:冰淇淋機一台(每月3000元)、冰淇淋原料一箱(6個月需10箱) 用途說明:北海岸囝仔的一號店店內所需硬體設備 廠商:久祿食品有限公司 募資網址:http://igoods.tw/News/News_Info_1.aspx?ID=10325
09:25
August 24, 2020
#99一周財經⎪轉角,遇見(鬼?現金流?)
鬼月到了,其實投資市場的妖魔鬼怪也很多,其中現金流更容易包藏魔鬼。投資人聽到有現金流,就跟飛蛾看見火,螞蟻遇到糖一樣,會難以自拔的飛奔過去。然而追逐現金流的過程中,卻暗藏著許多的風險,也有很多銷售話術,就是搭著穩定現金流這個說法來的,但它的本質可能更接近於騙術。Podcast的聽眾可能比較年輕一點,或許還在追求本金的長大,比較不在意現金流。但是各位的爸爸媽媽,很有可能都會掉進現金流的陷阱當中,今天我們就要來談談,市場上常見的現金流概念,以及他們各自可能的風險。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/轉角-遇見-鬼-現金流-97c5aed934f5
08:54
August 21, 2020
#98談天氣⎪技術分析到底準不準?
早期,我當營業員的時期,有時候交易量不多的時候,我總會站起身看看在營業大廳為數不多的客戶們,到底盤中是在幹嘛?大多數的時候他們都是在聊天或是把菜市場買來的菜,先整理起來,幫四季豆莢去絲,或是做些小手工。偶爾就是盯著電視牆上紅綠跳動的數字,我其實很疑惑他們到底看到了什麼?數字跳動能有什麼資訊?但是今天,幾乎所有人剛開始接觸股票投資的時候,假設是真的稍微想認真學的,不是隨便投了就擺著的,應該都曾經試圖想要搞清楚線圖是怎麼看?也就是想要知道有沒有可能從線圖中來預測未來可能的價格走勢。這件事情真的做得到嗎?是否技術線圖中,存在著投資的聖杯呢?在今天的節目中,我們將從三個角度來討論:首先是技術分析的由來,以及他的演進。第二部分,會說明效率市場的學術理論。最後,我會談談,我自己研究技術分析的心得。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/98談天氣-技術分析到底準不準-36c1fcb3a980
10:05
August 19, 2020
#97來開箱⎪巨頭的詛咒(下)
今天要為大家繼續來開箱的這本新書是,⟪巨頭的詛咒⟫,副標題是,就是他們!正在扼殺創新、中小企業、你我的隱私資訊和薪資。本書的作者是吳修銘(Tim Wu),現任哥倫比亞大學法學教授。曾經擔任美國聯邦貿易委員會的高級顧問,紐約州總檢察官的高級執法顧問。並著有⟪誰控制了總開關⟫和⟪注意力商人⟫等暢銷書籍。在上一集的節目當中,我們談過現在美國貧富差距的狀態好比壟斷最盛行的 1910年代,因此我們會先聊聊那個「鍍金年代」(The Gilded Age)到底發生了什麼事,以及兩場經典的反壟斷戰役,AT&T以及微軟案。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/97來開箱-巨頭的詛咒-下-88bcb8616b1d
08:34
August 17, 2020
#96來開箱⎪巨頭的詛咒(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪巨頭的詛咒⟫,副標題是,就是他們!正在扼殺創新、中小企業、你我的隱私資訊和薪資。2020年七月底,美國眾議院司法委員會反壟斷小組審查了四大科技巨頭的市場壟斷情況,聽取了亞馬遜、Facebook、谷歌母公司Alphabet和蘋果CEO的證詞。反壟斷的議題原本應該不會是我們關心的重點,因為反壟斷或是反托拉斯聽起來像是社會議題或是法律攻防,怎麼會跟投資市場有關係呢?然而如果你想知道為什麼企業財富與權利在過去四十年當中有如此集中的成長,甚至對民主體制造成威脅,你就應該要試著了解。畢竟在這次選舉當中,反壟斷的議題,也已經成為民主黨與共和黨爭鋒相對的主角。如果民主黨在11月的大選中獲勝,或許將成為過去數十年反壟斷政策的轉折點。本書大約有8萬字,算是輕薄短小,我將利用2集節目的時間,來解說書中精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/96來開箱-巨頭的詛咒-上-3d9d43a68608
08:51
August 14, 2020
#95談食材⎪到底該不該買房子?
時間到了八月,針對台灣第二季有關房屋的各項數據陸續出爐,其中許多數據都出現反彈,我們稍後來檢視一下,這些數據該如何解讀?但是,更艱難的問題是,現在到底該不該買房子?尤其是針對30歲上下,初入職場未滿6年的的首購族,到底該不該買房子呢?其實這個問題,沒有標準答案,每個人的條件、能力、意願不同,很難有一致性的標準答案。更何況,很多時候談房地產的問題,就會變成「打房」的意氣之爭,很難理性的討論。前幾天,難得看到國內房產三大天王(戴德洋行總經理顏炳立、清大科管院榮譽講座教授張金鶚、淡大教授莊孟翰)+樂活大叔施昇輝同時現身在同一個節目上,各自談了當年第一次買房的經驗,算是一個難得的超值組合包,我們今天會整理節目中的精華內容,以及各項統計數據,跟各位一起來聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/95談食材-到底該不該買房子-874889ae976a
09:35
August 12, 2020
#94談天氣⎪黎巴嫩通膨大爆炸
黎巴嫩首都貝魯特當地最大的港口,日前發生大爆炸。爆炸發生的場景透過網路傳遍全球,爆炸的威力之巨大,一時難以相信是真實發生在世界某個角落的事。貝魯特的爆炸,令人想起這個國家現在正在遭遇的巨大通貨膨脹,恐怕也像爆炸的震波一樣,重創黎巴嫩的經濟。六月份黎巴嫩的通貨膨脹率高達89%,相較於前一個月上升50%,黎巴嫩鎊兌美金的黑市匯率相較今年初已經暴跌70%。當然黎巴嫩現在正在遭遇的是因為財政紀律不佳,國家債臺高築,卻濫發鈔票所導致的反噬。然而,即便是成熟或著是已開發經濟體,同樣在面對通膨這頭巨獸時,仍然需要非常謹慎。今天我們就來談談,通貨膨脹,CPI消費者物價指數,以及他對你在投資決策上的影響。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/94談天氣-黎巴嫩通貨膨脹大爆炸-2b5630cc9ec4
09:01
August 10, 2020
#93談天氣⎪「信息論」學習筆記-正交信息
前陣子財報狗邀請了愛榭克來聊聊他在總體經濟研究的心得,其中有一段內容,我印象很深刻。大致的內容是, Jeff說他以前曾經請愛大推薦他兩三本總經方面研究的書,原本以為愛大會推薦跟經濟相關的書籍,結果沒想到推薦的都是一些哲學類的。愛大後來也提到,現在的投資市場越來越關注投資心理學,或是關注消費者的行為。以今年三月的經濟數據來看,所有的數據都很糟,因此我們如何得出樂觀的結論?如何提前去預判消費者的行為?是否有一些蛛絲馬跡來判斷,消費者的信心會回來?或是消費者有沒有能力去消費?透過了解心理學,社會學的知識整合起來,可以反應在判斷總體消費心理的研判上。愛大就是預判,由於聯邦政府對家庭支出的挹注3兆美元以及聯準會對金融市場的無限QE,消費者的信心並沒有受到很大的傷害。這段訪談的內容,讓我突然聯想到「信息論」當中,我學習到的一個概念:信息正交性。今天我還是從我學習吳軍老師的課,「信息論40講」,所討論過的信息正交性,來跟大家分享我的學習心得。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/93談天氣-信息論-學習筆記-正交信息-de84c35a2b03
08:51
August 7, 2020
# 92談組合⎪橋水基金-全天候策略
“有沒有一種資產配置策略,在任何經濟環境下都能奏效?” 這個問題很大膽,許多經驗豐富的投資人都不敢輕易作答。1988年,橋水基金(Bridgewater)創辦人瑞∙達里歐(Ray Dalio)嘗試回答了這個問題,他說「有」。他認為,只要做到「配置風險,而不是配置資金」,不論處在經濟周期哪個階段,不論利率和通膨是高是低,採用風險平價策略(Risk Parity),就可以有效的控制風險,幫助投資人平穩的度過每個周期。截至2020年4月,橋水基金管理資產規模1380億美元(4.1兆台幣)。世界銀行、麥當勞、中國主權基金等, 全球逾350家機構法人,都是主要客戶。然而橋水基金在新冠疫情期間的表現卻不理想,今天我們就來談談,橋水的一個重要的投資組合策略:全天候策略,以及這個策略在2020年失靈的主因。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/全天候策略-e5feab3697dc
09:14
August 5, 2020
#91一周財經⎪為什麼當貓奴?談萌寵經濟學
今天要談貓咪的話題,那顯然要來介紹一下我家的貓咪,他有個很直覺的名字,叫做「喵喵」,哈,對,就是這麼樸實無華。因為喵喵是一隻流浪貓,我的另一半他以前住的地方旁邊有一間土地公廟,喵喵就住在土地公廟附近。因此,每次我們約會的最後一站,就是要去土地公廟找一下喵喵,因為不知道他叫什麼,所以就隨便叫了喵喵,後來他也就記得了。只要我們叫「喵喵」,他就會從不知道哪裡跑出來,陪我們玩或是來吃罐罐。兩年前我生日的前一天,因為他身體好像不太好一直流眼淚跟流口水,我就把他帶回家看醫生了,這就是我跟喵喵緣分的開始,他也是我養的第一隻貓。好,那到底為什麼人類會養貓呢?養貓又是怎麼開始流行的?能從裡面找到投資機會嗎?今天我們就來聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/91一周財經-為什麼當貓奴-談貓咪經濟學-47705ed7d11e
08:55
August 3, 2020
#90談天氣⎪席勒本益比CAPE Ratio
台股究竟是貴還是便宜?美股現在是不是太高?永遠都是投資人急切想知道,但又沒有標準答案的問題。我們有一些工具來試著評估股價到底是高估或低估。這些指標有的是評估企業價值及基本面(如企業盈利、股息或帳面價值)或某些經濟指標(如GDP或利率)。其中,大家最熟悉的評估指標應該是本益比(或P/E比),也就是這家公司的股價與盈餘的比值。市場大盤的本益比則是市場的整體盈餘水平與總市值的比率。換句話說,本益比就是測量投資人為每一塊錢的利潤所願意支出的價格。另外,1998年,羅伯·席勒及約翰·康貝爾發表了一篇名為《估值比率和股票市場的長期展望》的論文。延續他們先前在股票市場可預測性上所做努力,確認了股票市場的長期收益率並非隨機漫步,而是可以通過一種名為景氣循環調整本益比(cyclically adjusted price-earnings ratio或CAPE本益比)的指標來預測的。既然現在股價已經感覺貴得不得了,我們今天就來試著用CAPE本益比來評估美股未來的報酬率,以便有個心理準備。 你可以在以下連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/90談天氣-席勒本益比cape-ratio-cecb40fbd445
09:46
July 31, 2020
#89談食材⎪一閃一閃亮晶晶,談黃金
你總是有看過海盜電影或是埃及盜墓的故事,人們總是想要更多的黃金,幾千年來,黃金都被用來物物交換,或是當作價值的儲存。隨著人類幾千年接受黃金使用黃金,黃金成了「神一般的存在」,在非貨幣形式的資產排名首位。黃金的神話就是:「你擁有越多黃金,你就越富有。」只要是在股票、房地產或其他金融工具的穩定性出了問題,黃金總是提供了一個有形的、所謂的「穩定」的選項,因為黃金是一種你能實實在在拿在手上的硬資產。再加上,金礦顯然不是無限的,黃金產出有限。地殼中只能開採出一定數量的黃金,也就是供給是有限的。如果需求源源不絕而供給有限,黃金價格將持續上漲。也就是說,如果更多人需求黃金,而黃金是一種稀缺資源,金價理應上漲。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/90談食材-一閃一閃亮晶晶-談黃金-92fe171a3479
09:37
July 29, 2020
# 88談組合⎪馬可維茲-投資組合理論(MVO)
在#85節目當中,我們開始逐步的接觸資產配置,同時我們也告訴各位資產配置並不能幫你創造收益,他只能幫你減少損失。我之所以這麼晚才討論資產配置,就是因為他其實並不討喜,也不令人興奮,而且還需要很多背景知識。舉例來說,如果我們要談資產配置,但你完全沒聽過債券有多少種類、也不知道總體經濟是如何影響股價,你一定會覺得資產配置很廢,我就去買台GG(台積電),就好了,廢話真多。接下來,整個資產配置過程中,我們還繞不過馬可維茲的投資組合理論,然後這個理論還都是數學。當你好不容易聽懂了,那要怎麼做呢?怎麼來運用這個諾貝爾奬的模型呢?登愣!很難。因為你需要很多市場上的數據,如果你要用EXCEL來算出最適化配置,根本就是一篇博士論文。所幸,拜網路以及電腦運算能力的提升,我們總是可以找到一些不錯的網站,可以幫你試算你的最佳投資組合,這是一個好消息。我會把網站放在文稿中,這個網站可以讓你用ETF來做回溯測試,有興趣的話可以好好去體驗一下。好,那我們就開始吧! 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/馬可維茲-投資組合理論-mvo-827efdf64748
08:46
July 27, 2020
# 87談組合⎪這個世界瘋了,我們是否該隨之瘋狂?續談託付寶
在上一集的節目當中,我們重點從託付寶服務條款中拆解了託付寶的運作模式,而據傳從7月20日開始,主管機關證期局就一直處於「震怒」的狀態,也立即要求街口支付執行長胡亦嘉儘速說明。根據媒體報導,再加上我們上一集節目中所討論的內容,我們開始可以將整個運作的輪廓勾勒出來。因此今天的節目,我們將重新梳理一下託付寶運作的方式,以及了解主管機關關切的問題所在,進一步再思考在現在全球低利率的環境之下,究竟投資人該何去何從。必須特別強調,這個節目並非業配,也並非特別為街口宣傳。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/87談組合-這個世界瘋了-我們是否該隨之瘋狂-8f501cebf32d
08:37
July 24, 2020
# 86談組合⎪不屈不撓-街口託付寶
我第一次注意到「街口」的時間,大概是在2017年四月,因為看到張鈞甯代言的廣告,讓我留意到街口超高的回饋正在大撒幣。當時很多商家都提供5%甚至是12%的街口幣回饋。而街口幣是可以在下次消費直接扣抵的,等於是現金了。街口支付在2019年2月入股華頓投信(改名為街口投信),成為國內專營電子支付廠商中唯一擁有投信業務的公司。這應該與2018年八月,街口支付預告將推出「台版餘額寶」的「街口託付寶」產品失敗有關。當時街口打出保證年收益1.2%~1.8%的號召。但顯然是違反現有金融法規,立刻遭主管機關金管會關切,並要求撤下所有行銷宣傳。2020年1月,又試圖再度闖關,因為「保證收益」踩金管會紅線,再度功敗垂成。7月20日,街口第三次闖關,街口託付寶正式上線,我們終於有機會可以從幾個面向好好的檢視一下,這個號稱「預期收益率」(非保證收益)1.2%~2.5%的託付寶,到底是怎麼做到的?而是否有哪些投資人該留意的地方呢?我們一起來聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/86談組合-不屈不撓-街口託付寶-1fab0cf97866
11:25
July 22, 2020
#85談天氣⎪「信息論」學習筆記- 資產配置的啟發
我們的聽眾在Telegram 的社團上敲碗,想要談談股債配置或是資產配置。這件事情講起來簡單,做起來、要落地卻很難。畢竟在過去十幾年的金融生涯裡,我也都還在持續的追求能夠完整實現資產配置的一天。但我會利用節目的時間,逐漸地展開我的理解與學習,希望對大家有幫助。過去,大家應該也聽過,透過股債配置來降低風險、提高報酬率。這說法主要就是考量股票與債券的相關性較低。透過分散投資,你可以在股票漲的時候賺到價差,股票跌的時候少輸,讓你穩穩的賺。我今天想跟大家從另一個角度,也就是我學習吳軍老師的課,「信息論40講」,所聯想到的資產配置的啟發,跟大家分享我的學習心得。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/85談天氣-信息論-學習筆記-資產配置的啟發-c29de102e68c
09:59
July 20, 2020
#84來開箱⎪瘋狂、恐慌與崩盤(下)
今天繼續來為大家開箱的這本新書是,⟪瘋狂、恐慌與崩盤⟫,副標題是,一部投資人必讀的金融崩潰史。本書的作者是查爾斯∙金德伯格與羅伯特∙艾利柏,兩位作者兼具歷史學與經濟學深厚的學術基礎,讓這本書同時融合了金融史與經濟學的精華。從歷史上看,泡沫與激情常常透過多個管道從一國傳到另一國。日本經濟高速成長之際,韓國與台灣經濟也高速成長。「套利」是危機國際傳導的重要管道之一,也就是一國某種商品價格發生變化時,透過投資人的交易,其他國家的類似商品,也會出現相應的價格變化。而「跨境流動」,則構成了一國與他國之間的第三條管道,國外資金大量流入會導致本國證券價格上漲,而資本流出將導致本國貨幣面臨貶值風險。在上一集的節目當中,我們主要是說明了金德伯格學術的主要貢獻「跨境流動」,以及過去四次大型跨境流動發生時的金融現象。接下來,我們談談銀行的角色以及什麼是國內最終放款人與國際最終放款人? 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/84來開箱-瘋狂-恐慌與崩盤-下-33f2446ea42d
08:10
July 17, 2020
#83來開箱⎪瘋狂、恐慌與崩盤(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪瘋狂、恐慌與崩盤⟫,副標題是,一部投資人必讀的金融崩潰史。這本新書是第七版,距離第一版已經過了40年了,而這期間三十年的時間正好是全球金融市場最紛亂的三十年。當然從書名,你大概也能推測這本書討論的重點,就是「金融危機」。金融市場常常偏離理性運行軌道,透過分析四百年來全球金融危機史實的基礎,書裡闡釋了金融危機的模式、規律、起因及影響,以及金融危機中的非理性因素。可能會有些聽眾認為,如果我不炒股的話,是不是金融危機也影響不了我?其實,金融危機受傷最重的正是一般不炒股的老百姓,因為對金融環境的無知,自然也無法迴避損失,也才會有所謂的「海嘯」的說法,因為損害是全面性的。本書大約有30萬字,我將我將利用2集節目的時間,來解說書中精華。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/83來開箱-瘋狂-恐慌與崩盤-74200e4a7deb
07:47
July 15, 2020
#82一周財經⎪振興三倍券,「零花整付」跟「整花整付」哪個好?
六月開始我就越來越忙了,主要原因就是因為逐漸解封,加上市場很給面子啊,美股、台股持續創新高,投資信心也都回來了。通路的各種邀約跟實體課程又重新開啟了,最近各種投資商品的業績都明顯的好轉。但在疫情逐漸消退之際,國內因為疫情停滯的經濟環境,包含很多小商家、以及受疫情影響最嚴重的餐飲業,都亟待更實質的支持,協助他們度過難關。也因此,行政院推出了「振興三倍券」,當然,我本來也不以為意啊,只是沒想到最近看統計數字,截至7月9日,紙本券的領取數量超過900萬,而採用數位券方式的只有150萬,這個懸殊的差距讓我很想知道,到底是發生什麼事了?如果我們從行為金融學的角度,或經濟學的角度,我們該怎麼解讀?另外,我當然是不希望花這麼多錢在印刷紙本,聽說要再加印第二批,愛地球是一回事,但總印刷費就花了快12億了,肥到印刷廠嗎?因此我想從行為學來設計一套話術,協助推廣電子券。歡迎你把他複製,轉貼給你的家人朋友。或是學起來,用這個話術去協助你的家人朋友做決定。那我們就開始吧! 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/振興三倍券-零花整付-跟-整花整付-哪個好-8d33e7b47c61
08:15
July 13, 2020
#81談天氣⎪「信息論」學習筆記-在投資上的聯想
如果要說到跟資訊相關的課程,我應該只有在大一通識課的時候有上過「資訊理論」但我當時應該都在上BBS(恩…30歲以下的聽眾,應該也不知道這是什麼…真是時代的眼淚),我根本不記得在上什麼。或是高中工藝課的時候有上過一些 1–0–1–0–1–0–0–1–1,這類二進制換算的鬼東西,這應該有考試,所以我記得有念過怎麼換算,但實際現在也想不起來怎麼算了。但沒想到,多年以後,我偶然留意到得到app 上吳軍老師有開了一門「信息論40講」,其實課程開了很久,但我覺得應該對我沒什麼用吧?因此遲遲沒有訂閱收聽,一直到有一天我有一張折價券快過期了。哈哈,對,你知道的就是軟體會送你一些折價券,不用也可惜。因此很瞎的,我就訂購了吳軍老師的課。沒想到對我做投資還有啟發,我們今天就來分享部分我的學習心得。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/81談天氣-信息論-學習筆記-在投資上的聯想-56a5c24a3eee
08:43
July 10, 2020
#80談食材⎪購買債券基金該留意的風險
話說,人家台股正在上攻12000,不知道大家會不會覺得做債券太廢了?哈。兩邊都要照顧好嗎?要有股票,也要有保守的債券,這樣才是健康的。但其實投資債券真要認真計較,他比股票的「眉眉角角」更多,我們今天還是先從風險談起,聊聊投資債券所需要注意的風險。投資人購買債券主要會面臨的就是信用風險。信用風險包含下面三種:第一個是違約風險、第二個是信用利差風險、最後是降評風險。其實,就是因為債券基金在很多人心裡存在的印象就是很安全,因此會有大筆的部位放在債券,但萬一沒注意風險,絕對的損失金額就是非常驚人的。畢竟你去看看前面我們聊過的賣爆的基金裡,其實很多都是債券型基金,股票基金要比債券基金規模大的,還真是不太容易。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/80談食材-購買債券基金該留意的風險-e26873d9ef8b
08:45
July 8, 2020
#79來開箱⎪因子投資(下)(怕你不點,高股息不能帶來正報酬)
今天要繼續為大家開箱的這本新書是,⟪因子投資⟫,副標題是聰明投資者長期操作的金融理論。接下來我們要來聊聊這本書的附錄部分,這也是這本書一個很奇特的地方,就是他的附錄似乎可讀性比本文還高。第一個吸引我目光的主題就是:「股息並非一種因子」。言下之意,股息策略與股票的報酬效益毫無關係。其實在1961年學者莫頓 米勒(Merton Miller)和法蘭柯 莫迪里亞尼(Franco Modigliani),就已經提出了這個論述,在過去50年多的時間裡,這個論述在學術界沒有遭遇過任何挑戰。但近幾年最熱門的趨勢之一「存股」,有很多人正是根據股息策略去投資,例如投資股息率相對較高的股票,或是投資有調高股息的股票。這原因主要是媒體炒作以及目前利率持續在低檔徘徊有關。 你可以在下面咧節閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/79來開箱-因子投資-下-9da177b5fd7a
09:07
July 6, 2020
#78來開箱⎪因子投資(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪因子投資⟫,副標題是聰明投資者長期操作的金融理論。我不知道大家是怎麼選股的,應該有些人是完全聽別人報明牌的,或是看報紙跟雜誌的報導,或者是追逐主流的族群。或是已經放棄了,直接就做個存股族,只買高股息殖利率股票(高股息股會有超額報酬嗎?我們後面會討論)。我想有很多投資人很敬佩股神巴菲特,認為他有超凡的選股能力。借助於對像巴菲特般優秀的投資人的研究,學術界逐漸的發現這些優秀投資人,之所以成功,是因為他們找到了股票的某些關鍵特徵,或者稱之為「因子」,這些因子可以帶來高於市場平均水平的報酬率。當然本書並不是第一本從事因子的研究的書籍,已經有許多人投注了很多心力。目前能夠被辨識的因子有約600個,芝加哥大學約翰 寇克蘭( John H. Cochrane),稱之為「因子動物園」。今天這本書的重點就是以科學化的角度重新去檢視能夠讓你產生「超額報酬」(或簡稱為溢酬)的原因。同時從600個因子中,篩選出8個最具代表性的因子。本書大約有15萬字,我將利用2集節目的時間,來解說書中精華。但書中對專有名詞的翻譯並不符合台灣使用的習慣。甚至也不是簡體版專業金融書籍的用詞,因為我也閱讀簡體版的金融教科書。這造成閱讀上極大的干擾。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/78來開箱-因子投資-上-e09eb63a7f99
09:16
July 3, 2020
#77一周財經⎪什麼是去中心化金融?對你未來的投資有什麼影響?
最近陸陸續續有一些剛剛大學畢業的新鮮人辛辛苦苦存下一點錢之後,想要投入台股市場。姑且不論現在進場的時機點是好還是壞,但是就他們從準備想投資台股,到實際去開戶,到開完戶的過程。我想這一整個過程恐怕是這群90後,難以理解的瑣碎。運氣好一點的,如果他的薪資轉帳銀行本身就有不錯的網站設計,而且銀行自家有券商,大概開證券戶就不需要再跑一趟銀行。如果只有郵局帳戶,即便在網站或是app上填完一堆資料,再上傳身分證加第二證件,然後還要去銀行親自去「見簽」,對這群「網路原住民」來說,是一件不可想像的事。只能說願意耐著性子去走完這一圈的人,大概就是付出了足夠多,這個過程天然的篩選掉更多「懶」又「笨」的,能進到市場的都是「勤勞」又「聰明」的人。恭喜各位。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/77一周財經-什麼是去中心化金融-對你未來的投資有什麼影響-ed60a21c847a
10:26
July 1, 2020
#76談天氣⎪明斯基時刻
雖然全球股市,主要是在2月以後受這波疫情影響開始出現明顯的下跌,但其實去年年底就有幾家投資機構對股市持續創新高提出警示,包含Guggenheim Partners投資長史考特 麥納德(Scott Minerd)、永遠的空頭紐約大學經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini),當時他們不約而同的用了一個名詞,我依稀好像聽過,但又不太確定是什麼的「明斯基時刻」,用來表示資產價格大幅度下跌的階段,就好像是在說金融危機時分一樣。明斯基時刻是什麼意思?聯準會進場救市能夠避免金融環境進入明斯基時刻嗎?金融危機是可以預測的嗎?對於你做投資決策有什麼幫助呢?我們今天一起來聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/明斯基時刻-ab0fb9e66982
09:32
June 29, 2020
#75談組合⎪新興市場債
先前我們#54集談過一檔賣爆的基金,也是已經消失的基金,荷銀新興市場債券基金,當然這個故事要再重演的機率不高,但我寫下來也給自己一個提醒,避免再犯相同的錯誤。因爲歷史其實還在不斷重演,只是他以不同的面貌出現。然而在#54節目中,並沒有仔細跟大家說明,什麼是新興市場債券?有哪些分類?根據晨星公司的統計顯示,2020年五月份,新興市場債券相關基金組別表現最為亮眼, 以美元計算的平均績效介於 4.46%~8.85% 之間。如果你想投資新興市場債券的話,有哪些你需要特別留意的地方?我們今天就來跟大家聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/新興市場債-563ed7bf6de5
10:35
June 26, 2020
#74談天氣⎪殖利率曲線-景氣的水晶球
在上一集的節目當中,我們跟大家探討了,殖利率曲線的基本概念,以及最近聯準會正在研議的「殖利率曲線控制(YCC)」的政策工具。事實上,殖利率曲線不是只是畫在線圖上的一條曲線而已,也不是只有做債券的人要了解,如果你正在做股票,或是你考慮要買房,你都應該要留意這條曲線的變化,因為殖利率曲線有多次準確預測「重大」經濟變化與景氣轉折的紀錄。但我不知道如果聯準會打算做殖利率曲線控制,會造成什麼影響。如果你想看看殖利率曲線的動態變化,我在文稿當中有放了一個財經M平方的動態圖。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/殖利率曲線-景氣的水晶球-47c13ffd31a5
07:33
June 24, 2020
#73談食材⎪債券殖利率曲線
最近,有一篇新聞吸引了我的目光,文章的主題大概是說聯準會首次提出了「殖利率曲線控制」的政策手段。Yield Curve Control 簡稱YCC。大家都知道,各國央行為了應對新冠肺炎疫情對金融市場造成的衝擊,推出了多項的救市政策,其中最重要的就是QE量化寬鬆,也就是透過大量購入市場流通的債券,將資金釋放到金融市場當中。什麼是殖利率曲線控制?為什麼聯準會現在會提出殖利率曲線控制呢?這項工具的厲害之處在哪?又有可能會造成什麼影響呢? 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/73談食材-債券殖利率曲線-88b20a62d09e
13:21
June 22, 2020
#72談組合⎪捕捉妖股SOP,實做動能策略
早年我就有聽過客戶只投資「三千金」,也就是當時三隻上千元的股票。客戶後來怎麼了?我沒有繼續追蹤,但我們今天來談一個很反常識的交易策略,追高、追強的妖股投資策略。專業的說法叫做「動能策略」。我們使用「動能」(momentum)表示過去收益的延續,也就是說,過去的贏家往往是未來的贏家,過去的輸家往往是未來的輸家。就好像在世足賽期間,如果要押注冠軍隊伍的話,大多數人也會選擇去壓德國隊的意思。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/72談組合-捕捉妖股sop-實做動能策略-8d0678ba452
09:28
June 19, 2020
#71談組合⎪跟著聯準會買ETF
話說3/23日正是美股受新冠疫情影響最恐慌的時候,聯準會宣佈,爲了給美國企業和家庭的信貸流動提供強有力支持,又採取了新一輪寬鬆新措施。其中最重要的,就是設立兩個工具用來支持信用市場的流動性:初級市場企業信貸便利機制(PMCCF),用來發放新債券和貸款;次級市場企業信貸便利機制(SMCCF),用來爲流通的公司債券提供流動性。聯準會創造出麽多史無前例的英文字母組合,也被市場戲稱為「字母湯」 具體來說,PMCCF允許企業直接向特殊目的機構發行信貸,並由財政部外匯穩定基金向特殊目的機構提供資金來源。資格條件:發債企業必須為投資等級,且債券到期日必須在4年或以下。SMCCF 就是在二級市場購買投資級美國企業發行的公司債,以及符合條件的美國上市 ETF。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/71談組合-跟著聯準會買etf-6e5c7dd1a2ee
11:53
June 17, 2020
#70談食材⎪汰強留弱是怎麼回事?
我想大家聽過一句話:「股票會買不重要,會賣才是師傅」。我記得之前講過,有時券商會辦股票健診的活動,讓投資人帶自己的股票來給分析師看看,當然,帶來的股票都是套牢的賠錢的股票。這個情境很奇妙,為什麼大家都是賣掉賺錢的,留下賠錢的股票呢?這其實是一種賣出行為偏差,簡單來說,當你手上有一隻賺錢的股票和一隻虧錢的股票,你臨時要用錢,必須變賣一檔股票,你會選哪一檔呢?大多數人會賣掉賺錢的那一檔。而且所有的長期投資,都是被迫的,其實都是套牢。只要一反彈,解套了,就趕緊都出了。面對這種行為偏差,你該怎麼應對呢?我們今天就來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/70談食材-汰強留弱是怎麼回事-7d1612662939
08:42
June 15, 2020
#69來開箱⎪好懂秒懂的財務思維課(下)
今天要繼續來開箱的這本新書是,⟪好懂秒懂的財務思維課⟫,副標題是文理系看得懂,商學系終於通,生存賺錢一定要懂的24堂財務基礎。 從擁有資源的角度看,我們會先留意現金流量表,它代表的就是你要擁有現金,有這個資源才活得下。有金錢維繫才能持續不斷的讓企業經營下去。在管理目的上,如果有四個字來表達的話,就是夠不夠錢。但是,大家都會聽說所謂的老闆跑路清倉拍賣,奇怪明明一雙鞋子看起來至少成本是一千塊、八百塊,他為什麼只賣四百塊,根本是低於成本?為什麼他願意賣呢?講白了,這其實就是「變現」,因為這些過季的產品,實際上所有的成本都已經轉換成存貨成本,這個成本都已經是沈沒成本,但是你需要現金才能夠生存下去,所以只要把這些已經花下去的成本能夠變現拿回來,再怎麼樣都是值得的。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/69來開箱-好懂秒懂的財務思維課-下-34ef4ca1116a
09:50
June 12, 2020
#68來開箱⎪好懂秒懂的財務思維課(上)
今天要為大家開箱的這本新書是,⟪好懂秒懂的財務思維課⟫,副標題是文理系看得懂,商學系終於通,生存賺錢一定要懂的24堂財務基礎。不得不承認,我們自己在念財務管理的時候,更多的時候是為了準備考試,就業以後就是為了考證照。即使有機會運用財務數字在挑選股票上,恐怕也不完全理解財報三表的精髓,反正「財報狗」開起來點一點就有了。但就像作者郝旭烈(郝哥)所說的,財務管理就是資源管理,是幫你生活越來越好的工具,與工作、人生密不可分。沒有財務背景,才更應該具備財務思考力。本書大約有12萬字,我將利用2集節目的時間,來解說書中精華。 你可以在以下連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/68來開箱-好懂秒懂的財務思維課-上-b30ad31c3743
08:22
June 10, 2020
#67談組合⎪手工打造台股「低風險高報酬」投資組合
我第一次注意到所謂的「低波動」,時間大概是在2013年,台灣基金市場開始出現了「低波動」基金。我對於這個新鮮的「題材」感到好奇。這裡了題材當然是要加一個引號,因為我當時還心想是,「騙人的吧,但這個話術不錯 哈!」後來ETF市場的 ”Smart Beta” 開始盛行,低波動也是一個重要領域。如果我們做一個投資策略,你最關心的問題是什麼呢?我想不外乎兩個指標:首先,它未來的平均收益率是多高;其次,它的風險如何?而低波動策略就是,它的風險顯著的低,但是收益率顯著的高。真的有低風險高收益策略嗎?正常來講,如果你學過投資學,你肯定會覺得這是詐騙吧?怎麼會有這種事呢?因為理性經濟學裡面最基本的一個原則就是風險和收益的關係是成正比的。如果你要獲得更高的收益率,一定要承受更多的風險才行。「低波動」能做到「高收益」嗎?我們今天就來試試看。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/打造台股低波動組合的新嘗試-767adcccc2d2
13:39
June 8, 2020
#66談天氣⎪端午變盤?什麼是季節效應?
你聽過,端午節變盤嗎?你知道星期一股票比較容易跌嗎?台灣股市過去以來就存在著元宵變盤、端午變盤或中秋變盤的說法。這當然是配合著一年四季節氣的運行,股民們觀察出來的結果。那實際統計真的是如此嗎?從統計的結果上觀察在重要的節氣變化時,上漲與下跌的機率其實差不多,但如果是下跌的話,跌幅通常大於漲幅,也是因為我們先天傾向趨避風險,對下跌的反應遠大於上漲,才會強化了「變盤」的效應。無獨有偶,在美股我們也聽過「Buy in October,Sell in May」,一般我們會說,這叫「季節效應」。到底是什麼因素導致了這種奇妙的季節效應,我們該以怎樣的眼光來理解這種效應呢?我們今天就來談談。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/6談天氣-端午變盤-什麼是季節效應-cbb2ac03578
09:02
June 5, 2020
#65來開箱⎪瀚亞2026收益優化傘型基金
幾乎沒有例外的,每隔幾年市場就會出現一次劇烈的波動。每次遇到這種狀況,投資人總是會希望自己買的東西如果是保本的就好了。保本的產品是不是真適合你?瀚亞投信最近剛剛募集完成一檔保本傘型基金,「瀚亞2026收益優化傘型基金」,這就是一檔「保本」的基金囉,因為保本型基金募集完成以後是沒辦法中途申購的,所以,大家也就知道,本文並不是「葉佩雯」喔。究竟保本基金是怎麼做到保本的?而他又有什麼值得特別留意的地方呢?今天我們就來聊聊。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/65來開箱-瀚亞2026收益優化傘型基金-91e7b80c990e
11:28
June 3, 2020
#64一週財經⎪ 存股該做與不該做的事
先前有聽眾詢問到有關「存股」的風險控管機制,我想可以利用這集節目跟大家討論。必須說,在 2005年前後我還在證券公司當業務員的時候,我當時是真的沒聽過這個說法的,會不會是因為我太遲鈍了?但業務的工作就是找到各種方法吸引新客戶開戶,或是找到一些操作方法讓客戶有機會有穩定的獲利。我舉些例子你就知道,「可轉債套利」,這個最近也還是有人在操作。「除權除息套利」,主要是利用除權前有投資人為規避稅賦會提前出脫,在除權後回補。因此有機會利用填息的機會,創造價差。「集團股作帳行情」,這主要是買進一籃子集團股,在年底前等待作帳機會。因此,如果有「存股」就能穩定獲利的說法,我們絕對會去複製,但當時就是沒聽過。但是「定存概念股」的說法倒是有,而且由來已久。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/64一週財經-存股該做與不該做的事-3110aad4670b
13:26
June 1, 2020
#63談天氣⎪跟房地產相關的經濟數據
房地產相關指標的重要性在於它是勞工就業動能的主要來源。因此我們也常說房地產是景氣的火車頭或是循環之母,也就是體現了房地產相關行業的重要程度。今天我們會帶大家了解五個相關的經濟指標,分別來自新屋開工率和建築許可、新屋銷售、成屋銷售、營建支出這四份報告。其中,最為重要的是新屋開工與建築許可,與汽車銷售指標一樣,它是非常好的經濟衰退的領先指標。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/ˊˇ談天氣-跟房地產相關的經濟數據-3361111d89f0
09:05
May 29, 2020
#62談組合⎪那些年,賣爆的基金 - ING環球高收益債券
首先,我必須說「時勢造英雄」,某些基金會熱賣,他就是有當時熱賣的原因,不能簡單的歸結成「投資人無知」或「理專亂賣」,如果沒有當時市場的配合,就算基金公司的業務人員、經理人多麼的舌燦蓮花,就算績效很好,也無法創造火爆的銷售。我們先前講過南非幣熱賣的狀況,要有高存量的南非幣基底、還要方便取得南非幣、再搭上南非幣避險基金推出,以高配息殺入市場,才會成功。相對來看,人民幣計價的基金就賣不起來,即使之前,利差有2–3%,因為取得人民幣還是有兩萬元換匯的限制。另外,荷銀新興市場債要熱賣,也是因為當時大家都不夠熟悉債券基金的運作,以及搭配上新興市場、金磚四國爆發的熱度。今天我們要聊的這一檔同樣賣爆過的ING環高收益,一樣有他自己故事。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/62談組合-那些年-賣爆的基金-ing環球高收益債券-25b408402c39
11:40
May 27, 2020
#61談食材⎪倖存者偏差
最近股神巴菲特在疫情期間的各種反應,以及在股東會上以及後續市場上所做的操作,都讓他成為這波行情當中市場討論的焦點。最早,網路上在流傳的一張梗圖,是因為巴菲特在採訪中談論了有關三次熔斷的問題,巴菲特說,我活了89歲第一次經歷這種事。因此,網友們就做成了各式的搞笑圖片。後來巴菲特在股東會上出人意表宣布出清所有航空股,第一季認列巨額損失500億美元,引發市場熱議。這還沒完,不久,他又再度大手筆減持高盛等銀行保險股。也因此,最近又開始出現批評巴菲特的各種言論,其中我注意到一個:「倖存者偏差」,大概意思就是說,巴菲特就只是運氣好。什麼叫倖存者偏差,在投資上,這種偏差又會如何影響我們的投資行為呢?我覺得這個滿有意思的,今天我們就跟大家聊聊這個題目。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/61談食材-倖存者偏差-544cd05567d9
08:49
May 25, 2020
#60來開箱⎪Radical Markets激進市場(下)
今天要繼續為您開箱的這本新書書名叫⟪激進市場⟫,副標題是:戰勝不平等、經濟停滯與政治動盪的全新市場設計。這上集當中,我們主要探討了一種可能可以有助於釋放資源增加使用效率的方案“COST”,在這一集,我們將繼續探討,一種新的民主治理型態以及「數據勞動合作社」。 你可以在下面連結閱讀文稿:https://medium.com/@channelzkimo/60來開箱-radical-markets激進市場-下-a4cc144bdca6
14:25
May 22, 2020
#59來開箱⎪Radical Markets激進市場(上)
勘誤:26' 存股族,29' 是#58集 今天要為您開箱的這本新書書名叫⟪激進市場⟫,副標題是:戰勝不平等、經濟停滯與政治動盪的全新市場設計。不得不先聲明,這本